✌️ Välkommen till senaste numret av Informatören, nyhetsbrevet som gör dig smartare på bara några minuter varje vecka.

🙌 Informationisten tar en aktuell händelse eller ett komplicerat koncept och förenklar det för dig i punktform och lättförståelig text.

🧠 Låter det smart? Mata din hjärna med veckonummer som skickas direkt till din inkorg här.

Dagens kulor:

• Vad är en finansiell zombie?
• G7 Zombieland
• Zombie Sovereign Apocalypse?
• Zombie Safehavens

Inspirerande tweet:

Räntan på USA:s federala skulder är på väg mot 1 biljon dollar per år i en alarmerande takt.

Det är nu samma storlek som USA:s årliga militärbudget.

Det är allt. Det är tweeten. pic.twitter.com/z3LmNPokDK

- Genevieve Roch-Decter, CFA (@GRDecter) Oktober 28, 2022

Som Genevieve påpekar här, har räntebetalningarna på USA:s skulder nästan fördubblats under de senaste två åren och närmar sig snabbt $1T årligen. Japp, ungefär lika mycket som hela försvarsbudgeten. För räntebetalningar.

På skulder som växer exponentiellt.

Om det inte skrämmer dig har du sett för många skräckfilmer den här säsongen och är okänslig för verkligheten. För det är inte bara USA som har blivit en zombie, vi är omgivna av dem.

Så spänn fast dig, och jag klandrar dig inte för att du kikade mellan fingrarna när du läser den här. Det är benäget att skrämma dig till döds.

💀 Vad är en finansiell zombie?

Först och främst en liten slangförklaring här. Zombieföretag är sådana som tjänar tillräckligt med pengar för att göra räntebetalningar och förbli i drift, men inte tillräckligt för att betala av sin faktiska skuld. Som sådana måste de fortsätta att låna mer och mer för att täcka sina utgifter och fortsätta sin verksamhet.

De är i princip the walking dead. Zombies, traskar genom den ena budgeten och finanskrisen efter den andra.

Låter bekant?

Visst, vi har sett massor av zombies nyligen, som AMC, Gamestop, Peloton och Snap. Och det kommer att bli fler. När räntorna stiger och lånekostnaderna överstiger trösklar som håller företag lönsamma, kommer borderline-spelare att bitas av skuldmonstret och också bli zombies.

Kom ihåg att eget kapital är sekundärt till skuld, och alla stamaktier är därför per definition föremål för att utplånas av hävstång. Och även om detta kan vara skrämmande för portföljer, är dessa små monster bland oss. Hanterlig.

Vi kan trots allt kontrollera dessa exponeringar genom att sälja de svagare aktörerna och endast köpa bolag med solida balansräkningar i våra portföljer. De som inte riskerar att förvandlas till zombies på oss. Alldeles för stark för att tas ner av skuldmonstret.

Så jag tappar inte sömn över dessa skräck.

Nej, det som håller mig vaken på natten är de enorma monstren. Finansvärldens gigantiska skuldsatta bestar. Så stora, så kraftfulla, så hotfulla att de hotar att ta ner varenda en av oss med dem.

De suveräna zombies.

🎃 G7 Zombieland

Du har hört mig och några andra prata nyligen om den växande statsskuldskrisen vi har på våra händer nu för tiden. Och även om det finns massor av ytterligare stora och farliga monster bland oss, kommer vi idag att fokusera på några av de största och de som ligger närmast hemmet.

G7.

För att inte förväxla med de största ekonomierna i G20, är ​​Group of 7 en klubb som inkluderar Storbritannien, Tyskland, Frankrike, Italien, Japan, Kanada och USA som medlemmar.

Vi kommer att gå in på varför och hur och allt det i ett framtida nyhetsbrev.

Men det som är viktigt att notera här är att dessa länder är några av de viktigaste finansiella nav i hela världen. Många är globalt ledande ekonomier, och de sätter scenen för penning- och finanspolitik som andra utvecklade och tillväxtländer använder för att utforma sin egen politik.

Så det kan vara förvånande och rent ut sagt lite (läs: mycket) störande hur dåligt skötta och ömtåliga vissa av dessa länders balansräkningar har blivit.

Diagrammet nedan visar hur illa det var i slutet av 2021. Du kan se i kolumnerna längst till höger, två mått som vi kommer att skriva in för att bedöma hur allvarlig situationen är.

countryeconomy.com

För det första visar skulden till BNP-talet i procent hur mycket ett land är skyldigt i skuld i förhållande till hur mycket det genererar i produktivitet varje år. Detta är en ganska bra utgångspunkt för att se hur stark eller svag ett lands balansräkning kan vara.

Till exempel visar Kanada en skuld på ~113 % av BNP. Den är skyldig mer totalt än den genererar i produktivitet varje år. Tyskland och Storbritannien visar att de är skyldiga mindre i total skuld än vad de genererar i bruttoproduktivitet varje år, även om Storbritannien, med ett snabbt växande eget skuldproblem, nyligen har hoppat över 100 % i år också.

Grattis?

Och titta på Japan, med en skuld på hela 259 % av BNP.

Oj.

Och naturligtvis vet vi att USA också är i 100%+ skuld till BNP-klubben, med en siffra på 130%. Även detta har blivit värre och kommer in närmare 140 % nu.

Men siffrorna som verkligen öppnar ögonen finns i den sista kolumnen till höger.

Underskottet i procent av BNP. Det här är hur mycket pengar vart och ett av dessa länder förlorar varje år kontra deras bruttoproduktivitet. De kan inte betala ner sin skuld eftersom de har underskott. Dvs de behöver låna mer varje år bara för att fortsätta.

Per definition är de alla zombies.

Och med högre räntor i varenda en av dessa regioner (ja, till och med Japan, medan de försöker manipulera dem lägre), ökar dessa underskott. De blir värre. Skulden till BNP växer. Räntebetalningarna växer. Upplåningen växer.

Och vart och ett av dessa zombieländer närmar sig den faktiska skattedöden.

😱 Zombie Sovereign Apocalypse?

Vänta vänta vänta.

Säger du mig att de alla kommer att gå i konkurs? Kollaps? Kommer deras valutor att bli värdelösa? På riktigt?

Tja, inte exakt.

För det första är dessa zombies alla utvecklade länder som har skulder som är denominerade i deras egna valutor. På grund av detta kan de bokstavligen skriva ut pengar och köpa sina egna obligationer för att hålla igång sin löjliga zombietillvaro. Så länge folk har förtroende för att regeringen kommer att hålla uppe charaden, kommer de att använda sin valuta och inte fly den. Detta kan pågå i många år.

Ta Japan, till exempel.

Bank of Japan har gjort detta så länge och har varit så aktiv (läs: manipulativ) på de japanska finansmarknaderna att de nu äger över 50 % av all japansk statsskuld. Du läste rätt. BOJ är nu den största innehavaren av sina egna obligationer.

Jag låter det sjunka in en sekund medan du bänder upp fingrarna igen för en ny titt.

Så du vet, jag har skrivit om manipulationen av yen och BOJ i de senaste nyhetsbreven, varav ett du kan hitta här., om du vill veta mer om den situationen.

TL;DR och lite av en uppdatering: när världen tappar förtroendet och BOJ tappar greppet om situationen, är yenen skyldig att hyperuppblåsa och antingen återställas eller försvinna helt inom en inte alltför avlägsen framtid, IMO .

När de går vidare till Tyskland, Italien och Frankrike, alla en del av euroområdet, har de också unika problem. Som jag skrev om här..

TL;DR: deras största problem har att göra med den stora skillnaden i underskott mellan länder och hur de hanterar det. Jag tror att detta får Tyskland att ge upp eurodrömmen och lämna EU och euron inom decenniet. Återigen, IMO.

Två framtida valutaolyckor. Fyra av G7-zombiesna.

Hur är det med Storbritannien? Kanada? Och vilken valuta kommer de alla att använda?

Detta återstår att se inom en snar framtid, men verkligheten är att de är på nästan samma väg som skuldmonstret tar över var och en av deras regioner och deras valutor också.

Det är bara matematik.

Och när varje centralbank fortsätter att trycka pengar och köpa sina egna obligationer för att "finansiera" sin regering, kommer globala investerare så småningom att tappa förtroendet för (ponzi) systemet och fly valutan.

Detta kommer en dag att få yenen, euron, pundet och den kanadensiska dollarn att hyperinflatera varje gång och sluta med att slukas av den amerikanska dollarn.

The Brent Johnson Dollar Milkshake Theory. Jag förklarade det där här..

TL;DR: det amerikanska finansministeriet är den globala reservtillgången och den amerikanska dollarn är den globala reservvalutan, och eftersom hela det nuvarande globala finansiella systemet är baserat på dessa, kommer USD att svälja allt i sin väg och vara den allra sista valutan som misslyckas.

Vilket det också kommer att göra någon gång.

IMO såklart.

⚰️ Zombie Safehavens

OK, så monstren är här, de är farliga och kommer att ta ner allt och alla på deras vägar. Vad kan du göra? Hur kan du skydda dig?

Finns det ett skjul som inte är fullt med motorsågar någonstans att gömma sig en stund?

Goda frågor.

Om du är i ett av de icke-amerikanska G7-länderna (eller egentligen något annat, för den delen), så är det vettigt att äga hårda pengar för att skydda dig mot kortsiktiga möjligheter till hyperinflation. Och även när penningmängden i var och en av dessa regioner expanderar exponentiellt medan länderna trycker pengar för att hålla allt igång, borde dessa hårda pengar skydda mot den där M2-expansionen och devalveringen av valutorna.

Hårda pengar för mig inkluderar guld, silver och Bitcoin.

Även om jag bor i USA äger jag var och en av dessa för att skydda mot verkligheten att det amerikanska finansdepartementet behöver fortsätta att utöka penningmängden här för att ge ut mer och mer skulder och hålla marknaderna likvida "på obestämd tid".

Ja, USA befinner sig också i en långfristig skuldspiral.

Vi vet alla att för alltid är en lång tid, och även om jag tror att det kommer att ta många år eller decennier att hända, tror jag att även den mäktiga och mäktiga zombien som matas av amerikanska finansdepartementet en dag också kommer att dö.

Och när det går ner, kommer jag att skyddas med dessa hårda pengar.

Så även om det kanske inte finns ett lyckligt slut på denna skräckfilm för alla – det finns det aldrig – kan du skapa en säker plats och ett lyckligt slut för dig och din familj istället.

Det är allt. Jag hoppas att du känner dig lite smartare av att veta om zombieherrar och hur du kan skydda dig själv.

Innan du lämnar, svara gärna på detta nyhetsbrev med frågor eller framtida ämnen av intresse. Och om du vill ha dagliga ekonomiska insikter och kommentarer kan du alltid hitta mig på Twitter!

Tack igen och prata snart!

✌️James