✌️ Välkommen till senaste numret av Informatören, nyhetsbrevet som gör dig smartare på bara några minuter varje vecka.

🙌 Informationisten tar en aktuell händelse eller ett komplicerat koncept och förenklar det för dig i punktform och lättförståelig text.

🧠 Låter det smart? Mata din hjärna med veckonummer som skickas direkt till din inkorg här.

Dagens kulor:

• Vad är en standardavvikelse?
• Vad är en Z-Score?
• Hur använder handlare Z-Scores?
• Vad är en MVRV Z-score för BTC?

Inspirerande tweet:

#MVRV Z-Score är en standardavvikelse som drar ut extremerna av Bitcoin-pris och realiserat värde. Ju högre Z-poäng = mer övervärdering, vice versa.

Z-poängen bröts ner den här veckan från detta stöd sedan maj 2020, men ännu inte i den historiska "undervärderade" zonen. pic.twitter.com/vVXcRC0NwI

- venturefoundΞr (@venturefounder) Maj 15, 2022

VentureFounder gör en intressant observation här om Bitcoin och dess marknadspris relativt dess realiserat värdeoch använder en z-poängberäkning, drar han slutsatsen att det nuvarande priset på BTC är lågt men inte på historiska undervärderade nivåer.

Om det här är trams för dig, oroa dig inte, vi kommer att dela upp allt nedan.

🐧 Vad är en standardavvikelse?

Att komma till z-poäng, måste vi först förstå vad en standardavvikelse är, eftersom detta är grunden för den underliggande beräkningen. I grund och botten mäter standardavvikelsen mängden variation i en datauppsättning eller uppsättning av värden. Du kan använda standardavvikelse för att mäta varianser i vad som helst.

Säg till exempel att du tar en resa till Antarktis och stöter på en koloni av vuxna kejsarpingviner. Tusentals och tusentals av dem samlade sig alla, och nästan alla av dem är relativt lika stora, cirka 4 fot höga. Men du märker att några av dem verkar vara kortare, några längre och några mycket kortare or mycket högre än resten. Och precis där kan du se höjdvariationerna hos kejsarpingviner. Din datamängd (kolonin framför dig) kan läggas ihop och medelvärdesberäknas och sedan kan sannolikheten för en viss varians (skillnad i höjder) beräknas, standardavvikelse.

Efter mycket räkning och mätning räknar du ut att medelhöjden är 45 tum lång. Dessutom är cirka 68 % av pingvinerna mellan 42 och 48 tum långa (en standardavvikelse på +/- tre tum), 95 % är mellan 39 och 51 tum (två standardavvikelser), och över 99.7 % är mellan 36 och 54 tum lång (tre standardavvikelser). Bara en handfull pingviner är kortare än 36 tum eller längre än 54 tum.

Detta är känt som Empirisk regel (ingen relation till Emperor Penguins 😉) som säger att 99.7 % av värdena som observerats inom en normalfördelning ligger inom 3 standardavvikelser från medelvärdet.

Med andra ord faller 68 % av uppgifterna inom en standardavvikelse, 95 % inom två standardavvikelser och 99.7 % inom tre standardavvikelser från genomsnittet eller betyda.

Så i vårt pingvinexempel ovan:

• Genomsnittet är 45 tum högt (linjen i mitten av grafen)
• 1 standardavvikelse skulle vara inom 3 tum från 45 (42 till 48 tum), och 68 % av alla pingviner skulle vara inom detta intervall
• 2 standardavvikelser skulle vara inom 6 tum från 45 (39 till 51 tum), och 95 % av alla pingviner skulle vara inom detta intervall
• 3 standardavvikelser skulle vara inom 9 tum från 45 (36 till 54 tum), och 99.7 % av alla pingviner skulle vara inom detta intervall
• och varje pingvin som är kortare eller längre än detta intervall är en verklig avvikelse och mer än 3 standardavvikelser, eller tre sigmas, av medelvärdet

Jag gjorde för övrigt upp alla dessa höjder för att underlätta exempel och ingen av dem är verkliga höjder av riktiga pingviner. Så snälla gå inte och citera höjder av pingviner från det här inlägget på ditt nästa cocktailparty eller arbetsintervju. ✌️

Hur som helst, vidare till z-poäng...

🅩 Vad är en Z-Score?

A z-poäng är bara antalet standardavvikelser ett värde är från medelvärdet, positivt eller negativt.

Med andra ord, om ett värde har en z-poäng på 0, då är datapunktens värde exakt detsamma som medelvärdet. Ett z-värde på 1.0 skulle betyda att värdet är en standardavvikelse från medelvärdet, 2.0 är två standardavvikelser, etc., och ett positivt z-värde visar att värdet ligger över medelvärdet, ett negativt z-värde visar att det är under den elaka.

Använd exemplet med pingvinen och säg att du väljer en pingvin och vill tilldela en z-poäng till dess höjd. Om pingvinen är 49.5 tum lång, skulle dess z-poäng vara +1.5 (eftersom den är 4.5 tum, eller 1.5 standardavvikelser på 3 tum från genomsnittet). Och en pingvin som är 39 tum lång skulle ha en z-poäng på -2, eftersom det är två standardavvikelser nedan medelvärdet 45.

📈 Hur använder handlare Z-Scores?

Handlare kommer att använda z-scores på en mängd olika sätt, men vanligtvis har poängen att göra med volatiliteten hos en aktie och standardavvikelsen för aktiens pris över en tidsperiod. En favorit bland tekniska analytiker kallas Bollinger Bands.

Genom att välja en tidsperiod och sedan använda ett enkelt glidande medelvärde av en akties pris under den perioden, kommer handlare att rita trendlinjer över och under det glidande medelvärdet som vanligtvis är två standardavvikelser från det genomsnittliga priset över och under. När en aktie har en z-poäng som antingen närmar sig eller har passerat dessa Bollinger-band, så tas det som en indikator på att aktien är antingen köpta (ovanför bandet) eller översåld (under bandet). Z-poängen talar om för handlaren exakt hur mycket det är över eller under medelvärdet.

Så om handlaren använder en Bollinger Band-kanal med två standardavvikelser, så skulle en aktie med en z-score på +2.1 vara överköpt, och om aktiens z-score var -2.1 skulle den ses som översåld och ett köp möjlighet.

Använd sedan andra indikatorer, såsom Relative Strength Index (RSI), parade med Bollinger Bands bekräftar de överköpta eller översålda indikatorerna, och detta kan ge dem tillräckligt med förtroende för att agera på en affär.

Inte så svårt som du trodde, eller hur?

⏰ Vad är en MVRV Z-score för BTC?

Naturligtvis kan vi använda Bollinger Bands för teknisk analys av Bitcoin (BTC), och många handlare gör det, men ett mått som ett antal BTC-handlare och investerare gillar att titta på kallas marknadsvärde – realiserat värde (MVRV) Z-poäng.

Denna analys använder tre mätvärden för att avgöra om BTC är övervärderat eller undervärderat på marknaden:

• Marknadsvärde (MV), precis som börsvärde på aktiemarknader (aktiepris x antal utestående aktier), är det aktuella priset på Bitcoin multiplicerat med antalet mynt i omlopp
• Realiserat värde (RV) är det genomsnittliga priset för varje Bitcoin när den senast flyttades (sändes från en plånbok till en annan) multiplicerat med det totala antalet mynt i omlopp
• och Z-poäng, standardavvikelsen för marknadsvärdet och realiserade värden

Genom att ta förhållandet mellan MV och RV och plotta z-poängen kan handlare bedöma om BTC är överköpt eller översålt, enligt historiska värden. Poängen här är att z-poängen tar bort extremer från den enkla marknadsvärdet till realiserat värdeförhållande och hjälper till att identifiera dessa överköpta och översålda värden.

Som VentureFounder visar i sitt inlägg ovan, närmar sig BTC för närvarande översålt territorium, men med hjälp av z-poängen har det inte riktigt kommit in i det gröna bandet längst ner i diagrammet, vilket anger den översålda regionen. Men han och andra tittar verkligen på det diagrammet noga som en plats att handla eller lägga till sina BTC-positioner på opportunistiskt.

Det är allt. Jag hoppas att du känner dig lite smartare när du vet om standardavvikelser, z-poäng och hur handlare använder dem för att bedöma prisåtgärden för de värdepapper de handlar med.

Som alltid, svara gärna på detta nyhetsbrev med frågor eller framtida ämnen av intresse!

✌️ Vi hörs snart,

James