Gdy zbliżamy się do 2. rocznicy, odkąd Daz zaczął publikować artykuły na Medium. Wybieramy się w podróż w przeszłość i ponownie opublikujemy niektóre z tych artykułów od 2021 roku. Podczas gdy jego myślenie, analogie i wiedza na temat Bitcoin rozwinęły się, a wiele z tych koncepcji zostało omówionych bardziej szczegółowo w ich niedawno wydanej książce B jest dla Bitcoina, warto spojrzeć wstecz na to, jak przemyślał koncepcje leżące u podstaw tego pięknego protokołu….ciesz się.
W poprzednich artykułach wykazaliśmy, że twarde pieniądze powinny stanowić część każdego portfela inwestycyjnego. Podkreślamy również, że twarde pieniądze mogą służyć jako dobry środek do przechowywania wartości. Hard Money może również działać jako średnio- i długoterminowe narzędzie oszczędnościowe dla tych, którzy chcą zaparkować swoją walutę w miejscu chronionym przed dewaluacją przez inflację. Metale szlachetne i bitcoiny służą jako twarde pieniądze i mogą służyć jako dobre długoterminowe przechowywanie wartości.
W tym artykule przyjrzymy się Złotu i Bitcoinowi z perspektywy ekonomii podaży/popytu rynkowego oraz tego, jak zachowują się oba aktywa, gdy podlegają aprecjacji cen. W związku z tym pokażę, w jaki sposób bitcoin służy jako lepszy magazyn wartości, ponieważ jego cena rośnie z czasem.
Jedną z kluczowych cech protokołu bitcoin blockchain jest regulacja trudności. Być może słyszałeś ten termin w wielu publikacjach i podcastach, jeśli spędzasz czas na badaniu przestrzeni. To dostosowanie trudności jest jedną z głównych cech, które sprawiają, że bitcoin jest lepszym środkiem przechowywania wartości niż złoto.
Kopalnia bitcoinów
Aby zrozumieć dostosowanie trudności, musimy najpierw zrozumieć Bitcoin Mining. Wydobywanie bitcoinów to proces, w którym rozproszona sieć górników realizuje funkcję wydobywania bitcoinów poprzez odgadywanie rozwiązania złożonego problemu matematycznego. Górnicy to po prostu komputery w sieci, z biegiem czasu komputery te ewoluowały od prostych komputerów stacjonarnych do zaawansowanych układów scalonych specyficznych dla aplikacji (ASIC), których jedynym celem jest wydobywanie bitcoinów (Rysunek 1). Problem matematyczny, który te komputery próbują rozwiązać, jest tak złożony, że górnicy nie mogą obliczyć rozwiązania inaczej niż zgadując, jakie to rozwiązanie może być.
To rozwiązanie raz poprawnie odgadnięte przez górnika, jest łatwo potwierdzone jako prawdziwe i poprawne rozwiązanie przez dowolnego weryfikatora (inne komputery) w sieci, gdy odpowiedź jest znana. Ten proces jest znany jako dowód na wiedzę zerową. Weryfikatorzy mogą potwierdzić, że odpowiedź jest prawdziwym i poprawnym rozwiązaniem problemu, jednak nie muszą znać „pracy” wykonanej w celu uzyskania rozwiązania, łamigłówka jest niezwykle trudna do rozwiązania w kierunku do przodu, ale łatwo udowodnić w odwrotnym kierunku.
Rysunek 1. ASIC Antminer
To właśnie ta złożona zagadka matematyczna, którą musi rozwiązać sieć górników, jest kontrolowana przez dostosowanie trudności. Aby mieć kontrolowane uwalnianie nowych dostaw bitcoinów, protokół bitcoin kontroluje uwalnianie bloków i ogranicza ten harmonogram uwalniania do ok. 1 blok co 10 minut. Im większa moc obliczeniowa w sieci, co oznacza, że im więcej górników jest online, aby rozwiązać problem, tym szybciej te bloki są rozwiązywane.
Jeśli tempo, w jakim górnicy rozwiązują bloki, przekroczy docelową wartość ~10 minut, protokół bitcoin automatycznie przeprowadzi dostosowanie trudności matematycznej łamigłówki. Protokół automatycznie dostosuje łamigłówkę, czyniąc łamigłówkę trudniejszą do rozwiązania. Protokół nie wymaga żadnego pośrednika, organu zarządzającego ani strony trzeciej, aby wykonać tę funkcję, jest to wbudowana, zautomatyzowana funkcja. Genialny. Ta korekta trudności odbywa się co 3 bloków (około 2016 tygodni po 2 minutach bloku), stale dopasowując poziom trudności, aby dopasować go do mocy obliczeniowej sieci. Ponieważ szybkość hash spada w sieci, tak jak miało to miejsce w połowie 10 r. z powodu zakazu wydobycia bitcoinów w Chinach, dostosowanie trudności zostanie złagodzone zgodnie z wymaganiami.
Ale dlaczego musimy kontrolować szybkość uwalniania bloków?
Wydobywanie bitcoinów pochłania dużo energii. Moc obliczeniowa wymagana do rozwiązania tych matematycznych zagadek jest ogromna. Ale to właśnie nadaje bitcoinowi jego wartość. Bez tego wydatku energetycznego nie ma żadnej wartości. Właśnie dlatego bitcoin wygrywa jako rozwiązanie do przechowywania wartości w przestrzeni kryptowalut, ze względu na efekt sieciowy i samą ilość mocy obliczeniowej skierowanej na protokół bitcoin. Wydatek energetyczny jest znany jako dowód pracy. W szczególności wiadomo, że wykonano ogromną ilość pracy (energii), aby rozwiązać zagadki do budowy łańcucha bloków. Gdyby ten wymóg pracy nie istniał, wszystkie monety mogłyby zostać wydobyte w bardzo krótkim odstępie czasu, zalewając rynek podażą i usuwając propozycję wartości monet. Porównaj to z Fiat Currency, wprowadzenie waluty nie wymaga żadnej pracy, a banki centralne robią to jednym kliknięciem. Waluta fiducjarna z czasem traci swoją siłę nabywczą i nie jest środkiem przechowywania wartości.
Nagrody wartościowe i blokowe
Teraz porównajmy bitcoina z rynkiem złota. Wydobywanie złota z ziemi wymaga znacznych ilości energii. Dlaczego? Ponieważ jest cenny i trudno go znaleźć. Tak samo jest z Bitcoinem. Jest cenny i trudno go znaleźć (czytaj: rozwiązywać za pomocą łamigłówek matematycznych). Znalezienie, wykopanie i obróbka złota wymaga ogromnych ilości energii, co czyni je cennym (obok jego niedoboru). Tak samo jest z bitcoinem, jest cenny i skończenie rzadki. W przeciwieństwie do złota, dokładnie wiemy, ile bitcoinów jest obecnie i ile będzie kiedykolwiek.
Łącznie 21 milionów bitcoinów. Otóż to. Aby rozwinąć poprzedni punkt, górnicy są zachęcani do wydobywania bitcoinów w celu uzyskania nagrody blokowej. Od 2021 r. nagroda za blok za każdy blok wynosi 6.25 BTC za blok. Każdy blok wydobywany jest ok. co 10 minut, co daje około 900 BTC uwalnianych każdego dnia.
Dlatego codziennie do zdobycia jest 27,000,000 30 2021 USD (przy obecnej cenie XNUMX XNUMX USD/BTC, lipiec XNUMX r.). Każdy blok zawiera również opłaty transakcyjne za transakcje zawarte w tym bloku.
To bardzo atrakcyjna propozycja dla górników. Tylko jeden górnik otrzyma nagrodę blokową i związane z nią opłaty transakcyjne. Do rozwiązania zagadki wystarczy jeden górnik, raz znaleziony jest prezentowany w sieci i ustalane jest, że rozwiązanie jest prawdziwe i poprawne, a nowy blok (zawierający transakcje z MemPool) jest dodawany do blockchaina i bloku przyznawana jest nagroda.
Większość operacji wydobywczych (farmy, patrz rysunek 2) próbuje uruchomić wiele platform wydobywczych, aby zwiększyć swoje szanse na rozwiązanie bloków. Wiele z tych platform wydobywczych jest koordynowanych w basenach. Na przykład prowadzę kopalnię z domu, dołączam do puli i wnoszę do tej puli mój hasz (haszowanie to termin używany do opisania mocy obliczeniowej przydzielonej przez komputer próbujący rozwiązać zagadkę), a jako członek puli , nie ma znaczenia, która konkretna platforma rozwiązuje problem, wszyscy dzielimy się nagrodą, a mój udział jest obliczany na podstawie tego, ile mocy mieszania wniosłem do ogólnej puli. Jeśli masz dostęp do taniej energii (mniej niż 0.08 USD/kWh jest często uważane za stawkę podstawową), może to być opcja dla Ciebie. Zrobiłem obliczenia dla mojej osobistej sytuacji w Australii i doszedłem do wniosku, że w większości przypadków jestem w lepszej sytuacji dzięki uśrednieniu kosztów w dolarach (DCA'ing) w bitcoinie i uruchomieniu węzła obsługującego sieć. Rekompensuję koszty energii, kiedy prowadzę kopalnie z wytwarzaniem energii słonecznej i rezerwowym zasilaniem bateryjnym.
W przyszłych artykułach będzie więcej dyskusji na temat węzłów, na razie węzły można uruchamiać na zwykłych komputerach PC, jest to po prostu oprogramowanie i kopia księgi głównej. Kosztują bardzo mało, aby uruchomić i pomóc w uruchomieniu protokołu bitcoin i zapewnić wszystkim uczciwość. Węzły są podstawą sieci bitcoin i są arbitrami prawdy.
Rysunek 2: Farma wydobywcza bitcoinów — Źródło: https://spectrum.ieee.org/computing/networks/why-the-biggest-bitcoin-mines-are-in-china
Moc obliczeniową kryjącą się za łańcuchem bloków bitcoin można zbadać jako funkcję dostosowania trudności i szybkości uwalniania bloków, ta metryka jest dobrym wglądem w bezpieczeństwo łańcucha bloków bitcoin. Im wyższy współczynnik haszowania, tym bezpieczniejsza jest sieć. Na wykresie 3 widać, że hash-rate znacznie spadł w ostatnich miesiącach (czerwiec-lipiec 2021 r.) z powodu masowego exodusu górników z Chin. Wielka migracja górnicza.
Chiny zakazały wydobycia bitcoinów, najprawdopodobniej ze względu na zagrożenie, jakie Bitcoin stanowi dla chińskiego juana cyfrowego. Bitcoin usuwa pieniądze z państwa. Chinom się to nie podoba. Większość chińskich operacji wydobywczych migruje do innych jurysdykcji w poszukiwaniu taniej energii.
Rysunek 3. Współczynnik mieszania bitcoinów — Źródło: https://www.blockchain.com/charts/hash-rate
Połówka
Co 210,000 4 bloków (w przybliżeniu co 50 lata) nagroda za blok Bitcoin jest zmniejszana o połowę. Nagrodą za blok Genesis było 210,000 BTC. 25 12.5 bloków później został zmniejszony o połowę do 2020, potem ponownie do 6.25 i ostatecznie w maju 2024 r. ponownie o połowę do 2140. Gdzieś w 100 roku ponownie zmniejszy się o połowę i tak dalej, aż ostatni blok zostanie wydobyty za ok. rok XNUMX. Przed nami kolejne XNUMX+ lat wydobycia z nagrodami blokowymi, po których wartość transakcji będzie wystarczająca do podtrzymania operacji wydobywczych w nieskończoność.
NB: Nagroda za blok Genesis w wysokości 50BTC stała się nie do wydania. To było niesamowite myślenie przyszłościowe w imieniu Satoshiego… Nigdy nie możemy go oskarżyć o czerpanie korzyści z przed-kopalni…szacunek.
Zmniejszenie o połowę jest jednym z głównych powodów, dla których historycznie obserwujemy 4-letni cykl cen bitcoinów (Rysunek 3). Zbiega się to z halvingiem. Kilka miesięcy po zmniejszeniu o połowę cena zwykle gwałtownie wzrasta, zanim znajdzie szczyt, po czym następuje ciężkie odbicie, zanim cena będzie znacznie wyższa niż przed zmniejszeniem o połowę.
Rysunek 3: 4-letni cykl zmniejszania o połowę Bitcoina. Źródło: https://www.investopedia.com/bitcoin-halving-4843769
Pomyśl o połówce w ten sposób; Jeśli prowadzisz operację wydobywczą, a twoje koszty operacyjne pozostają niezmienione z roku na rok, jednak twoja nagroda w BTC spada o połowę, istnieje logika, że istnieje mniejsze prawdopodobieństwo, że sprzedasz swój bitcoin za mniej niż dwukrotność ceny, którą miałeś wcześniej. Teoretycznie, zgodnie z tą logiką, cena powinna co najmniej podwajać się co 4 lata. Dodajmy do tego nadwyżkę popytu, ponieważ świat przyjmuje je jako nieskazitelne zabezpieczenie, cyfrowe aktywa na okaziciela i środek przechowywania wartości, a otrzymamy bardzo solidną technologię, która „liczba rośnie na zawsze”.
Dylemat cenowy
Ponieważ cena rośnie w czasie, górnicy są zachęcani do zwiększania swoich zdolności wydobywczych. Szukają tanich (i coraz częściej poszukują odnawialnych) źródeł energii. Im więcej górników wchodzi na pokład, tym więcej mocy obliczeniowej zużywa się na rozwiązanie tych bloków i tym szybciej są one rozwiązywane. Na tym właśnie polega genialna regulacja trudności.
Cofnij się na chwilę, aby zrozumieć przemysł złota i górników złota. Wraz ze wzrostem ceny złota firmy wydobywcze są zachęcane do zwiększania swojej działalności, starając się wydobyć z ziemi jak najwięcej złota. Wraz ze wzrostem ceny nowe regiony geograficzne stają się bardziej atrakcyjne dla inwestycji. Na przykład obszar, na którym nie opłaca się zakładać operacji i wydobywać złota po cenie 1200 USD/oz, może nagle stać się bardzo opłacalny przy cenie 1500 USD i wart inwestycji, aby go uruchomić.
Problem z tymi scenariuszami polega na tym, że firmy wydobywające złoto niezmiennie dokonują autokanibalizacji swojej branży, zalewając rynek nadwyżką podaży. Jak wielokrotnie widzieliśmy w tych artykułach, rynkami rządzi ekonomia podaży/popytu. Ponieważ górnicy są zachęcani do kopania więcej z ziemi, zalewając rynek tą nadwyżką podaży, jeśli popyt na złoto pozostanie niezmieniony, wzrost podaży doprowadzi do spadku cen złota. W ten sposób otrzymujemy cykle wzrostów i spadków na rynkach towarowych.
W jakim przedziale cenowym opłacalne staje się przetwarzanie złota z wody morskiej? Za jaką cenę poszukiwanie złóż dna oceanu staje się opłacalne? Jaka cena złota skłania Elona do próby wydobycia asteroidy? Chodzi mi o to, że tempo podaży złota (od zapasów do przepływu) jest nieprzewidywalne, ponieważ jest silnie uzależnione od ceny spot złota.
Wielu komentatorów ekonomicznych uważa za realną możliwość, że przecenimy złoto, aby zapewnić szybką, ostrą deflację ogromnej bańki zadłużenia, w której się znajdujemy. Argumentują oni, że cena złota może potrzebować nawet 50,000 XNUMX USD/oz. osiągnąć to. Ile jeszcze kopalń i jurysdykcji zostanie otwartych po tej cenie i jaki to będzie miało wpływ na naszą nową cenę złota?
Ale Daz, właśnie powiedziałeś, że bitcoin jest taki sam.
Wraz ze wzrostem ceny bitcoinów górnicy są zachęcani do zwiększania swojej działalności. Ale…… mamy dostosowanie trudności. Genialność dodania tego fragmentu kodu do protokołu jest nie do przecenienia. Widzisz, im więcej energii obliczeniowej jest wysyłane do sieci bitcoin, tym trudniejsza staje się zagadka matematyczna do rozwiązania dzięki automatycznej regulacji trudności. Wszystko to ma na celu kontrolowanie uwalniania bitcoinów (przepływu) na rynku do 6.25 bitcoina co 10 minut w obecnej epoce halvingu.
Dostosowanie trudności jest jednym z wielu powodów, dla których bitcoin jest lepszym magazynem wartości niż złoto. Protokół rozwiązał samokanibalizującą naturę towarów, której doświadczają w wyniku wzrostu cen. To nic innego jak genialne. Cena bitcoina może rosnąć w nieskończoność i nie ma możliwości osłabienia podaży, jest ona celowo kontrolowana, w ramach z góry określonego harmonogramu uwalniania, aż do wydobycia ostatniego bitcoina około 2140 roku. Bitcoin to najtrudniejszy pieniądz, jaki kiedykolwiek istniał wynaleziono lub odkryto.
Wniosek
W tej serii artykułów odkryliśmy systemy monetarne i walutowe na całym świecie oraz to, jak znajdujemy się w niekończącej się spirali zadłużenia. Banki centralne nie mają innego wyboru, jak tylko kontynuować swoje niekończące się reżimy dodruku waluty i obniżają siłę nabywczą posiadanych dolarów w zastraszającym tempie. Przedstawiliśmy dobry argument przemawiający za trzymaniem przynajmniej części twojego portfela/oszczędności w bitcoinach. Jeśli jest jeden punkt, który chciałbym podkreślić, to jest to: Zejdź z zera. Po wykonaniu pierwszego kroku w celu zakupu pierwszego bitcoina, niezależnie od tego, czy jest on wart 1 USD, czy 1 mln USD, skorzystaj z okazji, aby dowiedzieć się więcej o klasie aktywów. Im dalej w króliczą norę idziesz, tym bardziej zaczynasz zdawać sobie sprawę, że po prostu nie ma alternatywy. Bitcoin wessie cały system finansowy. Weź procent swojej tygodniowej wypłaty, zacznij codziennie układać saty na autopilocie, eliminuj krótkoterminową zmienność i ciesz się jazdą w górę. Bitcoin będzie rósł w nieskończoność, jest to wbudowana funkcja protokołu. (Nie jest to porada finansowa, służy ona wyłącznie celom rozrywkowym i edukacyjnym, przeprowadź własne badania).
Dziękuje za przeczytanie
Daz Bea
Twitter: @dazbea1
Zalecana literatura:
„Opanowanie Bitcoina”– Andreas M. Antonopoulos
