Ko sem kupil svoj prvi motor brez predhodnih izkušenj z motorji, sem se odpravil na tečaj vzdrževanja motocikla, da sem lahko skrbel za svoje kolo z določeno stopnjo usposobljenosti, če ne kar zenovsko. Postavni gospod, ki je poučeval razred in je bil videti, kot da bi odšel s snemanja Easy Riderja, mi je predstavil štiritaktni motor z notranjim zgorevanjem, pri katerem bat opravi štiri ločene "takte", da zavrti ročično gred, pri čemer se takt nanaša na do celotnega giba bata, gor in dol, znotraj valja. Postopek je nepozabno povzel kot zanič; zmečkati; pok; udarec.

Večino gospodarskih ciklov je mogoče primerjati z motorjem z notranjim izgorevanjem, vključno z bitcoinom, ki ima dodatno prednost, da se lepo prilega štiriletnemu ciklu v skladu s prepolovitvami in, kot se je izkazalo, v skladu s predsedniškimi volitvami v ZDA.

Poglejmo jih po vrsti.

SESI:

Faza sesanja je znana tudi kot indukcija ali sesanje. Hod bata se začne v zgornji mrtvi točki (TDC) in konča, če verjamete, v spodnji mrtvi točki (BDC). V tem gibu mora biti sesalni ventil v odprtem položaju, medtem ko bat potegne mešanico zraka in goriva v valj tako, da ustvari delni vakuum v valju s svojim gibanjem navzdol.

Ta stopnja je podobna fazi širitve gospodarstva. Gospodarstvo se polni z dejavnostjo in potencialom. Obrestne mere so pogosto nizke, kar povečuje najemanje posojil potrošnikov in podjetij. Povpraševanje po blagu in storitvah narašča, podjetja pa krepijo proizvodnjo, da bi zadovoljila povpraševanje potrošnikov. Zaposlijo več delavcev ali vložijo kapital za razširitev poslovanja. Dobički začnejo rasti skupaj s tečaji delnic in BDP. Gospodarska pomlad je in vsak ima pomlad v koraku.

Na bitcoin vpliva širša gospodarska energija. Igla na indeksu strahu in pohlepa se pomika proti pohlepu. Podjetja z bitcoini, ki so se počasi razvijala do zadnjega dna, v panogo hitro pritegnejo novo zanimanje, nove uporabnike in nove ljudi. "Močni moški" in ženske gradijo nova in obstoječa podjetja ter ustvarjajo dobre čase.

Rudarji bitcoinov, zlasti tisti, ki kotirajo na borzi, uživajo povečan prihodek, pri čemer prihodki od transakcij predstavljajo večji odstotek celotnega zneska, medtem ko se novi rudarji, ki vidijo priložnost, ustanovijo.

Kar zadeva cenovno akcijo, je Richard Wyckoff, priznani ameriški vlagatelj in tehnični analitik z začetka 20. stoletja, to poimenoval faza označevanja. Trg se giblje vse hitreje. Ob opaznem povečanju obsega na trge vstopajo nove skupine tržnih udeležencev. Udeleženci na trgu po nekaj težkih mesecih ali letih postanejo optimistični, podjetja in mediji pa začnejo objavljati pozitivne naslove. Povpraševanje začne prevladati nad ponudbo. Cene in vrednost rastejo. Začela se je spirala bikovskega trga navzgor.

Analiza v verigi, ki analizira podatke, ki jih lahko ekstrapoliramo iz transakcij v verigi blokov, kaže še jasneje kot (logaritemski) grafikon cen, da nerealizirani dobički (tržna cena v primerjavi s ceno, po kateri so ljudje kupili bitcoin) med bikovskimi trgi običajno dosežejo vrh 12-24 mesecev po razpolovitvi.

SQUISH:

Po sesanju sledi kompresijski hod, od spodaj navzgor. Sesalni in izpušni ventili so zaprti in bat stisne mešanico zraka in goriva, dokler ne doseže vrha blizu vrha, v pripravi na vžig.

In "vrhunec" je točno tam, kjer smo v gospodarskem ciklu. Gospodarstvo doseže največjo stopnjo rasti. Z naraščanjem povpraševanja potrošnikov rastejo tudi stroški proizvodnje in vložkov, vključno s plačami, tako da podjetja morda ne bodo mogla več povečati proizvodnje in ponudbe, da bi zadostila povpraševanju, ali vsaj ne brez zvišanja potrošniških cen kot nadomestilo.

Vrhunec doseže v „dopolnitvi“ dobička kljub zaračunavanju višjih cen. Inflacijski pritisk naraste do balona in dolgo poletje gospodarstva se začne pregrevati.

Federal Reserve bi lahko na tej stopnji zvišala obrestne mere v poskusu boja proti naraščajočim cenam in ohladitvi gospodarstva, vendar ukrepi zaostajajo glede na gospodarski zagon.

Na finančnih trgih je razpoloženje na vrhuncu evforije in "pohlepa". Novi igralci, ki iščejo hitre zmage, vstopite na trg in povečajte ceno. Delniški trg in bitcoin sta ves čas na vrhuncu. Prihajajo dobri časi za šibke moške in ženske, ki jih ne motivira isti navdih in težnja, prihajajo z omejenim razumevanjem in si želijo hitrega zaslužka.

Pametni denar diši po krvi. Nekateri kupci postanejo prodajalci. Wyckoff to imenuje faza distribucije. Kupci verjamejo, da ima trg bikov še več. Prodajalci beležijo dobiček.

To ustvarja napetost med biki in medvedi. Čeprav je obseg trgovanja še vedno velik, obstaja ravnovesje med kupci in prodajalci, tako da cene trgujejo znotraj omejenega razpona in čakajo na preboj.

Tisti, ki zamujajo na zabavo in doživljajo FOMO, se lahko preusmerijo z bitcoina – ki je imel veliko rast in je videti drag ali vsaj visoko na lestvici tveganja/nagrajevanja – na alternativne kovance, in tako razmeroma pozno v delu, alt - sezona kovancev se začne in prevlada bitcoinov upada.

POK:

Medtem ko je bat na koncu kompresijskega giba pri TDC, se stisnjena mešanica zraka in goriva vžge z vžigalno svečko (pri bencinskem motorju) in bum! Zgorevanje silovito vrne bat v BDC. Ta takt povzroči mehansko (dokaz) delo motorja za obračanje ročične gredi.

Tako kot zgorevanje sprošča energijo v motorju, tako se v fazi krčenja gospodarstva sprosti ali zmanjša gospodarska aktivnost.

Stroški so visoki. Učinek zvišanja obrestnih mer se začne. Dobički podjetij in potrošniška poraba, zlasti za diskrecijsko in luksuzno blago, upadajo. Jesen je tu in ko odpada listje, raste tudi povpraševanje. Proizvodnja se upočasnjuje in BDP krči. Zaposlovanje in dohodek se lahko zmanjšata, ko podjetja izvajajo zamrznitev zaposlovanja ali odpuščanje delavcev. Gospodarska aktivnost se upočasni in nastopi recesija ali v najslabšem primeru depresija.

Fed lahko zniža obrestne mere. Oblikovalci politike lahko znižajo davke. Lahko se izvajajo ukrepi za spodbujanje gospodarstva. Toda ne samo, da je prišlo do zamika, ampak bolj ko so se v preteklih letih vmešavali, bolj ekstremni so postajali vzponi in padci cikla – tema za drugič.

Cene delnic in bitcoina popravijo razburjenje bikovskega trga in vlagatelji preusmerijo svoja sredstva v zaznane "varnejše" naložbe, kot so fiksne obresti in gotovina.

Rudarji bitcoinov izgubljajo prihodke, medtem ko cena strojne opreme za rudarjenje pada. Starejši, manj učinkoviti stroji, ki ne morejo doseči enake zgoščene moči na joul energije, bodo morda celo popolnoma iztisnjeni s trga.

V smislu Wyckoffa smo v fazi znižanja vrednosti ali medvedjem trgu, ki je najstrašnejša faza za večino udeležencev na trgu, razen seveda za trgovce na kratko. Obeti postajajo vse bolj negativni in strah prevzame pohlep, kar vodi do večjega prodajnega pritiska, senzacionalno negativnih naslovov in padajoče spirale vrednotenj delnic in bitcoinov.

Analiza v verigi kaže, da se ta obdobja črpanja (prodaje) pojavljajo približno vsaka štiri leta, pogosto 12-18 mesecev pred razpolovitvijo, in kaže tudi trajanje medvedjih trgov, ki segajo od 500 do 800 dni od zgoraj navzdol ( približno 2 leti)

Dolgoročni trgovci z bitcoini radi razmišljajo o tem kot o "zdravi" retracement po eksponentnem ciklu rasti.

Nadomestni kovanci v tem času izgubijo več kot 90 % svoje vrednosti, večina se jih nikoli ne vrne. Ponzijeve sheme in prevare, ki so uspevale na trgu bikov, so razkrite, postanejo insolventne in pri tem izbrišejo vse svoje vlagatelje. Šibki moški in ženske, ki iščejo lahke dobičke brez dokazov o delu, ustvarjajo slabe čase. Udeleženci svojega prvega cikla lahko obupajo. Tisti, ki so se počutili kot genialni trgovci na bikovskem trgu, ugotovijo drugače. Nekateri pa začnejo ločevati med alternativnimi kovanci in bitcoini in rodijo se novi, pravi verniki.

Na srečo, kot vsaka faza, faza znižanja mine in z njo začetek novega gospodarskega cikla in cikla trga bitcoinov.

UDAREC:

Med izpušnim hodom se bat ponovno vrne od spodaj navzgor z odprtim izpušnim ventilom, da izloči izrabljeno mešanico zraka in goriva skozi izpušno cev.

To je dno v gospodarskem ciklu. Izčrpano od čustev poslovnega in borznega zloma, zimske zmrzali, ki uničujejo vse zadnje ostanke prejšnjih letnih časov, gospodarstvo odpravlja neučinkovitost in pripravlja temelje za nov krog rasti. Težki časi ustvarijo ali vsaj postavijo v ospredje močne ljudi.

Delniški trgi so dosegli dno in začeli cikel znova. Politike, sprejete v fazi krčenja, začnejo obroditi sadove. Podjetja, ki so se med krčenjem zmanjšala, začnejo znova rasti. Vrednosti delnic ponavadi rastejo, saj vlagatelji vidijo večje potencialne donose v delnicah kot v obveznicah. Proizvodnja se povečuje, da bi zadovoljila naraščajoče povpraševanje potrošnikov in s tem širitev poslovanja, zaposlovanje, dohodek in BDP.

Na novo kovani bitcoinerji, ki so skovani v peklenskih požarih obdobja znižanja cen in iščejo načine, kako prispevati k protokolu in skupnosti, so absorbirani v ekosistem Bitcoin. Potrebe in vrzeli, ki so bile ugotovljene, a niso obravnavane v blaznosti bikovskih in medvedjih trgov, sprožijo nova podjetja in priložnosti za vlagatelje tveganega kapitala in iskalce zaposlitve.

Wyckoff to imenuje faza kopičenja ali konsolidacije, ki na splošno označuje konec padajočega trenda. Nekateri udeleženci na trgu morda še vedno menijo, da je čas za vstop na trg negotov, saj je težko sklepati, ali bodo sredstva še naprej padala. Toda iz druge perspektive dolgoročnejši imetniki pogosto gledajo na fazo kopičenja kot na predhodnico tistega, za kar upajo, da bo začetek bikovskega trga.

To obdobje je še posebej privlačno za dolgoročne uporabnike, ki želijo kupiti in zadržati. Za kratkoročne trgovce pa je potrpežljivost ključnega pomena, saj lahko ta faza traja od tednov do mesecev ali celo let.

Obstaja čudovita vrstica, ki jo Robert Jordan uporablja, da odpre vsakega od 14 romanov "Kolo časa". »Kolo časa se vrti in obdobja prihajajo in minevajo, puščajo spomine, ki postanejo legende. Legende zbledijo v mit in celo mit je že zdavnaj pozabljen, ko spet pride doba, ki ga je rodila ... Za vrtenje Kolesa časa ni niti začetkov niti koncev. Ampak to je bil začetek.”

Trgi bodo vedno delali to, kar so vedno počeli, vrteli se bodo skozi svoj štiritaktni cikel, zato se moramo premikati s tem, pri čemer se trudimo, da nas razpoloženje na trgu ne bo pretirano spodbudilo ali odvrnilo. „Zen in umetnost posedovanja bitcoina“ nakazujeta, da ni potrebe po hrepenenju ali odporu, pretiranem strahu ali pohlepu. Pot največje ravnodušnosti ve, da motor deluje naprej, trgi se vrtijo, letni časi pridejo in gredo in človeško psihologijo, ki poganja tržne cikle, še naprej vodijo isti motivi, ki jih vedno ima ... in vedno bo.