✌️ Добро пожаловать в свежий выпуск журнала Информационист, информационный бюллетень, который делает вас умнее всего за несколько минут каждую неделю.
🙌 Информационист берет одно текущее событие или сложную концепцию и упрощает его для вас с помощью маркеров и легкого для понимания текста.
🧠 Звучит умно? Накормите свой мозг еженедельными выпусками, отправленными прямо на ваш почтовый ящик здесь
Сегодняшние пули:
- Что такое ВВП?
- Как рассчитывается?
- Насколько это точно?
- Почему это так важно?
Вдохновляющий твит:
Просто дружеское напоминание о том, что ФРС в декабре опубликовала прогноз роста ВВП на 4% на 2022 год:https://t.co/76t7PhY2Pg pic.twitter.com/VKkrbqmnno
- Свен Хенрих (@NorthmanTrader) Июль 28, 2022
Свен, NorthmanTrader — выдающийся источник информации об инвестициях и макроэкономических прогнозах — отмечает, что ФРС снова полностью упустила цель при оценке экономических показателей. ВВП не только нацелен на отставание от оценки в 4%, но и фактически составляет отрицательные 2.5% в течение первых двух кварталов 2022 года.
Но что именно это означает и почему это важно?
Давайте продолжим и очистим этот лук, хорошо?
💰 Что такое ВВП?
Во-первых, ВВП означает валовой внутренний продукт и представляет собой общую стоимость всех товаров и услуг, произведенных страной за указанный период времени. Годовые и квартальные оценки ВВП внимательно отслеживаются экономистами, инвесторами и центральными банками, и они служат основным индикатором экономического здоровья страны.
ВВП может быть рассчитан как номинальный, простое процентное изменение от периода к периоду или как реальный, где это изменение учитывает уровень инфляции. Реальный ВВП — это то, что я цитировал выше, и это число, которое действительно имеет значение при определении любого точного измерения активности. Самое главное, как она меняется от периода к периоду?
Но как именно рассчитывается ВВП и почему это так важно?
🔢 Как рассчитывается?
Большинство стран публикуют данные о ВВП ежемесячно и ежеквартально, а в США Бюро экономического анализа (БЭА) публикует предварительный квартальный ВВП через четыре недели после окончания каждого квартала, а окончательный выпуск — через три месяца после окончания квартала.
ВВП можно рассчитать тремя различными способами, каждый из которых… теоретически… должен давать один и тот же результат:
расходный (или расходный) подход,
производственный (или выходной) подход,
и доходный подход.
Метод расходов
Метод расходов (расходов) рассчитывает расходы по трем основным группам, составляющим экономику: потребители, правительство и бизнес. Затем он вычитает импорт из экспорта и добавляет это к числу, что дает нам формулу:
ВВП = C + G + I + NX
где
C = потребительская активность
G = государственные расходы
I = инвестиции в бизнес
NX = чистый экспорт
Чтобы дать вам представление о том, что на самом деле может войти в это уравнение, C (потребительская активность) может включать в себя что угодно, от покупки продуктов до автомойки, и это составляет около двух третей ВВП США.
G (государственные расходы) может включать в себя все, что угодно, от инфраструктуры, такой как дороги и мосты, до резервуаров и платежной ведомости Конгресса (и любого другого государственного учреждения).
I (бизнес-инвестиции) включает в себя расходы частного сектора на деловую деятельность, такие как оборудование и заработная плата сотрудников.
NX (чистый экспорт) вычитает общий объем экспорта из общего объема импорта (NX = экспорт – импорт). Это означает, что все товары и услуги, производимые страной и экспортируемые в другие страны, за вычетом всего импорта, приобретаемого внутренними потребителями.
Производственный подход
Подход производства (выпуска) в основном противоположен подходу расходов (расходов) в том смысле, что он берет общую стоимость экономической продукции, а затем вычитает стоимость промежуточных товаров, которые используются в процессе (например, материалы и услуги). Таким образом, поскольку подход, основанный на расходах, проецируется вперед, исходя из затрат, производственный подход смотрит назад, исходя из завершенной экономической деятельности.
Валовой выпуск = Общая стоимость выпуска – Стоимость промежуточного потребления
Доходный подход
Менее практичный, но считающийся более точным, доходный подход рассчитывает доход, полученный всеми аспектами экономики, включая заработную плату, выплачиваемую работникам, ренту, полученную от земли, процентные доходы и корпоративную прибыль. Дополнительную точность обеспечивают корректировки статей, которые иначе не учитывались бы при производстве, т. е. налогов и амортизации. Все это, вместе взятое, составляет доход страны.
Доходный подход часто рассчитывается наряду с расходным в качестве меры сдержек и противовесов и меры точности.
Говоря о точности, насколько близок расчет ВВП к реальному объему производства страны?
🧐 Насколько это точно?
Какими бы сложными они ни были для крупных стран и стран со сложной экономикой, теоретически расчеты ВВП должны точно отражать экономическую деятельность страны. Тем не менее, опубликованные оценки часто значительно пересматриваются после того, как становятся доступными окончательные расчеты.
Почему это?
Несколько основных причин: быстрое составление сложных и обширных данных повысит вероятность ошибок, а сами данные часто являются частичными или прогнозируются на основе тенденций. По мере того, как становится доступным больше данных, вероятно, произойдет больше изменений. Кроме того, ведомства, занимающиеся сбором статистических данных, постоянно пересматривают и пересматривают свою методологию с целью учета новых источников или концепций.
Все это, сложенное вместе, может привести к значительным корректировкам окончательных цифр и сделать первоначальные оценки практически непригодными для использования. И это для хорошо финансируемых и развитых экономик, таких как США. Во многих небольших странах статистические службы недостаточно финансируются, а в некоторых небольших странах наблюдается значительная экономическая деятельность, которая совершенно не регистрируется в форме теневой экономики.
В любом случае, если единственное значение ВВП, которое действительно имеет значение, — это последнее, а к моменту публикации ему уже много месяцев, то почему нас вообще так волнует ВВП?
🏛 Почему это так важно?
Прежде всего, при существующей денежной системе центральные банки полагаются на ряд экономических показателей для принятия важных политических решений, которые могут повлиять практически на каждого человека, живущего и работающего в этой экономике.
Своевременно это или нет, но ВВП является важным ключевым индикатором для ФРС и центральных банков. Кроме того, компании полагаются на многие из одних и тех же показателей при принятии решений о найме и инвестициях в свой бизнес. Потребители смотрят на показатели ВВП и инфляции, и их уровень уверенности влияет на их расходы, которые затем влияют на те же цифры.
Экономическая обратная связь.
И, наконец, инвесторы смотрят на показатели ВВП, чтобы определить, стоит ли им покупать суверенный долг страны. Если у страны высокое отношение долга к ВВП, это может указывать на надвигающийся долговой кризис. Помните, что ВВП — это, по сути, национальный доход.
Если у страны слишком большой долг, как у Японии, Греции и Судана на приведенном выше графике, рост их доходов может быть не в состоянии поспевать за их растущим долгом. В какой-то момент глобальное доверие к этой стране достаточно падает, брать деньги взаймы (выпускать больше долгов) становится все труднее и дороже, платежи по непогашенному долгу пропускаются, валюта обесценивается, и начинается долговая спираль.
В стране наступает кредитный кризис: она не выплачивает свои облигации, валюта рушится, а экономика разрушается.
Таким образом, каким бы несовершенным он ни был, ВВП является невероятно важным показателем здоровья любой нации или экономики. Распаковка основных данных и причин любого движения или изменений может дать правительствам, их агентствам, компаниям и инвесторам подсказки, необходимые им для принятия решений, которые в конечном итоге сильно повлияют на форвардную экономику.
Вот и все. Я надеюсь, что вы почувствуете себя немного умнее, зная о ВВП, методологиях, используемых для его расчета, и его важности как индикатора здоровья национальной экономики.
Прежде чем уйти, не стесняйтесь отвечать на этот информационный бюллетень с вопросами или будущими интересующими темами. И если вам нужны ежедневные финансовые обзоры и комментарии, вы всегда можете найти меня на Twitter!
✌️Говори скорее,
Джеймс
