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Balas de hoje:

• O que é um desvio padrão?
• O que é um Z-Score?
• Como os comerciantes usam Z-Scores?
• O que é um MVRV Z-Score para BTC?

Tweet inspirador:

#MVRV Z-Score é um desvio padrão que extrai os extremos do preço do Bitcoin e do valor realizado. Quanto maior o Z-score = mais supervalorização, vice-versa.

O Z-score quebrou esta semana a partir desse suporte desde maio de 2020, mas ainda não na zona histórica "subvalorizada". pic.twitter.com/vVXcRC0NwI

- venturefoundΞr (@venturefounder) 15 de maio de 2022

VentureFounder faz uma observação interessante aqui sobre Bitcoin e seus valor de mercado em relação à sua valor realizado, e usando um cálculo de pontuação z, ele conclui que o preço atual do BTC é baixo, mas não em níveis históricos subvalorizados.

Se isso é sem sentido para você, não se preocupe, vamos detalhar tudo abaixo.

🐧 O que é um Desvio Padrão?

Para chegar ao pontuação z, devemos primeiro entender o que é um desvio padrão é, porque esta é a base para o cálculo subjacente. Basicamente, o desvio padrão mede a quantidade de variação em um conjunto de dados ou conjunto de valores. Você pode usar o desvio padrão para medir variações em qualquer coisa, na verdade.

Por exemplo, digamos que você faça uma viagem à Antártida e encontre uma colônia de pinguins-imperadores adultos. Milhares e milhares deles todos agrupados, e quase todos eles são relativamente do mesmo tamanho em cerca de 4 pés de altura. Mas você percebe que alguns deles parecem ser mais baixos, alguns mais altos e alguns muito mais curto or muito mais alto do que o resto. E ali mesmo você pode ver as variações de altura dos pinguins imperadores. Seu conjunto de dados (a colônia à sua frente) pode ser somado e calculado e então a probabilidade de uma certa variação (diferença de alturas) pode ser calculada, o desvio padrão.

Depois de muita contagem e medição, você calcula que a altura média é de 45 polegadas de altura. Além disso, cerca de 68% dos pinguins têm entre 42 e 48 polegadas de altura (um desvio padrão de +/- três polegadas), 95% estão entre 39 e 51 polegadas (dois desvios padrão) e mais de 99.7% estão entre 36 e 54 polegadas de altura (três desvios padrão). Apenas um punhado de pinguins são menores que 36 polegadas ou mais altos que 54 polegadas.

Isto é conhecido como o Regra empírica (sem relação com os pinguins imperadores 😉) que afirma que 99.7% dos valores observados dentro de uma distribuição normal estão dentro de 3 desvios padrão da média.

Em outras palavras, 68% dos dados estão dentro de um desvio padrão, 95% por cento dentro de dois desvios padrão e 99.7% dentro de três desvios padrão da média ou significar.

Então, em nosso exemplo de pinguim acima:

• A média é de 45 polegadas de altura (a linha no centro do gráfico)
• 1 desvio padrão estaria dentro de 3 polegadas de 45 (42 a 48 polegadas), e 68% de todos os pinguins estariam dentro dessa faixa
• 2 desvios padrão estariam dentro de 6 polegadas de 45 (39 a 51 polegadas), e 95% de todos os pinguins estariam dentro dessa faixa
• 3 desvios padrão estariam dentro de 9 polegadas de 45 (36 a 54 polegadas), e 99.7% de todos os pinguins estariam dentro dessa faixa
• e qualquer pinguim menor ou mais alto que este intervalo é um verdadeiro outlier e mais de 3 desvios padrão, ou três sigmas, da média

Aliás, eu fiz todas essas alturas para facilitar o exemplo e nenhuma delas são alturas reais de pinguins reais. Então, por favor, não vá citar as alturas dos pinguins deste post em seu próximo coquetel ou entrevista de emprego. ✌️

De qualquer forma, vamos aos z-scores…

🅩 O que é um Z-Score?

A pontuação z é apenas o número de desvio padrão um valor é da média, positivo ou negativo.

Em outras palavras, se um valor tiver um z-score de 0, então o valor do ponto de dados é exatamente o mesmo que o valor médio. Um escore z de 1.0 significaria que o valor é um desvio padrão da média, 2.0 são dois desvios padrão, etc., e um escore z positivo mostra que o valor está acima da média, um escore z negativo mostra que está abaixo O significativo.

Usando o exemplo do pinguim, digamos que você escolha um pinguim e queira atribuir uma pontuação z à sua altura. Se o pinguim tiver 49.5 polegadas de altura, então seu z-score seria +1.5 (porque tem 4.5 polegadas, ou 1.5 desvios padrão de 3 polegadas da média). E um pinguim com 39 polegadas de altura teria um z-score de -2, porque são dois desvios padrão abaixo a média de 45.

📈 Como os traders usam os Z-Scores?

Os comerciantes usarão z-scores de várias maneiras, mas geralmente as pontuações têm a ver com a volatilidade de uma ação e o desvio padrão do preço da ação ao longo de um período de tempo. Um favorito dos analistas técnicos é chamado de Bandas de Bollinger.

Escolhendo um período de tempo e, em seguida, usando uma média móvel simples do preço de uma ação nesse período, os comerciantes traçarão linhas de tendência acima e abaixo dessa média móvel que normalmente são dois desvios padrão do preço médio acima e abaixo. Quando uma ação tem um z-score que está se aproximando ou cruzou essas bandas de Bollinger, isso é considerado um indicador de que a ação está sobrecomprado (acima da Banda) ou sobrevendido (abaixo da Banda). O z-score diz ao trader exatamente quanto está acima ou abaixo da média.

Portanto, se o trader estiver usando um canal Bollinger Band de dois desvios padrão, uma ação com um z-score de +2.1 seria sobrecomprada e, se o z-score da ação fosse -2.1, seria vista como sobrevendida e uma compra oportunidade.

Em seguida, usando outros indicadores, como o Índice de Força Relativa (RSI), emparelhado com o Bollinger Bands, eles confirmam os indicadores de sobrecompra ou sobrevenda, e isso pode dar a eles confiança suficiente para agir em uma negociação.

Não é tão difícil quanto você pensou, certo?

⏰ O que é um MVRV Z-Score para BTC?

Claro, podemos usar Bollinger Bands para análise técnica do Bitcoin (BTC), e muitos traders o fazem, mas uma métrica que vários traders e investidores de BTC gostam de olhar é chamada de valor de mercado - valor realizado (MVRV) Z-score.

Essa análise usa três métricas para determinar se o BTC está supervalorizado ou subvalorizado no mercado:

• Valor de mercado (MV), assim como o valor de mercado nas bolsas de valores (preço da ação x número de ações em circulação), é o preço atual do Bitcoin multiplicado pelo número de moedas em circulação
• Valor realizado (RV) é o preço médio de cada Bitcoin quando foi movido pela última vez (enviado de uma carteira para outra) multiplicado pelo número total de moedas em circulação
• e Escore Z, o desvio padrão do valor de mercado e os valores realizados

Tomando a proporção de MV para RV e plotando os z-scores, os traders podem avaliar se o BTC está sobrecomprado ou sobrevendido, de acordo com valores históricos. O ponto aqui é que o z-score remove os extremos do valor de mercado simples para a linha de razão do valor realizado e ajuda a identificar os valores de sobrecompra e sobrevenda.

Como o VentureFounder mostra em seu post acima, o BTC atualmente está se aproximando do território de sobrevenda, mas usando os z-scores, ainda não entrou na faixa verde na parte inferior do gráfico, que denota a região de sobrevenda. Mas ele e outros certamente estão observando esse gráfico de perto como um lugar para negociar ou aumentar suas posições de BTC de forma oportunista.

É isso. Espero que você se sinta um pouco mais esperto sabendo sobre desvios padrão, z-scores e como os traders os usam para avaliar a ação do preço dos títulos que estão negociando.

Como sempre, sinta-se à vontade para responder a este boletim informativo com perguntas ou futuros tópicos de interesse!

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James