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Die heutigen Kugeln:

• Was ist Arbitrage?
• Wo siehst du es?
• Warum sollten Sie sich interessieren?
• Gibt es sonst noch etwas, das Sie wissen müssen?

Inspirierender Tweet:

Marktneutrale Arbitrage war und wird für viele Institutionen das Tor sein, um gerichtete Bitcoin-Positionen einzunehmen.

Erwarten Sie im gleichen Licht, dass der Markt durch den Eintritt dieser Teilnehmer weiter effizienter wird.

– Will Clemente (@WClementeIII) 12. Februar 2022

Will weist auf die Tatsache hin, dass institutionelle Geldverwalter (insbesondere Hedgefonds) gepaarte Long/Short-Positionen in Bitcoin-basierten Wertpapieren eingehen und um sie handeln, um zu profitieren. Dies ist eine Form dessen, was wir „Arbitrage“ auf der Straße nennen.

Übrigens, wenn Sie sich für Bitcoin interessieren und Trends verstehen möchten, wie Menschen Münzen kaufen und halten, ist Will ein großartiger Analyst, dem Sie folgen sollten.

🤔 Also, was zum Teufel ist überhaupt Arbitrage?

Einfach ausgedrückt ist es die Fähigkeit, Marktpreisineffizienzen auszunutzen.

Sie kaufen einen Artikel zu einem Preis und gleichzeitig (Das ist der wichtige Teil!) denselben oder austauschbaren Artikel zu einem höheren Preis verkaufen und dadurch einen garantierten Gewinn für sich selbst erzielen.

Zum Beispiel (Ignorieren von Steuern und Versand zur Vereinfachung):

Sie gehen zu Best Buy und sehen, dass Apple-Uhren einen Tag lang im Angebot sind. Mit einem Rabatt von 25 % werden sie für 300 $ verkauft.

Aber Sie wissen, dass sie bei eBay für $375 *brandneu* verkauft werden.

Sie zücken Ihr Telefon und erstellen schnell ein Angebot bei eBay für 375 US-Dollar und verkaufen sofort eine Uhr.

Wenn Sie diese Uhr verkaufen, kaufen Sie dieselbe Uhr für 300 $ bei Best Buy.

Sie senden dann die Uhr, die Sie für 300 $ gekauft haben, an die Person, die sie für 375 $ von Ihnen gekauft hat, und Sie stecken die Differenz ein.

Ein sofortiger Gewinn von $75.

Das ist Arbitrage.

🧐 Wo siehst du es?

Sie werden es vielleicht nicht bemerken, aber es passiert überall um Sie herum, insbesondere auf den Finanzmärkten:

• Fremdwährungen und Anleihen führen zu einer sogenannten „Zinsarbitrage“: Der Austausch einer Währung gegen eine andere, um ausländische Anleihen zu kaufen, und dann die Verwendung von Futures-Kontrakten, um den gleichen Handel zu besseren Wechselkursen und/oder Zinssätzen zu verkaufen.
• Fusionen und Übernahmen schaffen „Merger Arbitrage“: Kaufen Sie Aktien des Unternehmens, das übernommen wird (das Ziel), und shorten Sie das Unternehmen, das der Käufer ist (der Erwerber). Wenn die Fusion abgeschlossen ist, werden die Zielaktien zu Erwerberaktien, wodurch der Handel zusammenbricht und Sie die Differenz einziehen.
• Spot- und Futures-Märkte schaffen „Cash-and-Carry-Arbitrage“: Kaufen Sie Spot-Rohstoffe zu einem Preis, während Sie gleichzeitig Short-Rohstoff-Futures zu einem höheren Preis verkaufen, und wenn sich der Spread verengt, kassieren Sie den Gewinn.

🤨 Warum sollte es dich interessieren?

Nun, da viele von Ihnen, die ich kenne, Bitcoin-Investoren sind, geschieht dies direkt vor Ihrer Nase. Wie? Die Cash-and-Carry-Version im dritten Beispiel oben. So funktioniert das:

Der Investor sieht, dass der Preis von GBTC viel niedriger ist als der des BTC Futures ETF. Der Investor geht also folgendermaßen vor:

• Verkauft BTC Futures ETF short,
• dann kauft er mit dem Geld aus diesem Leerverkauf GBTC zu einem niedrigeren Preis,
• und wenn sich der Spread verengt, steigt er aus dem Trade aus.

Im Wesentlichen kostenloses Geld.

Aus diesem Grund brauchen wir auch einen Bitcoin Spot ETF. Aber das ist in einem anderen Newsletter zu erkunden…

💡 Was musst du noch wissen?

Nun, worüber Will Clemente in seinem obigen Tweet spricht, ist genau das, was ich gerade im Cash-and-Carry-Beispiel dargelegt habe.

Und so:

„Marktneutrale Arbitrage“ ist eine andere Art, Cash and Carry zu sagen.

„…wird ein Tor für Institutionen sein“ = Hedgefonds werden den Handel nutzen.

„… um gerichtete Bitcoin-Positionen einzunehmen“ = Händler werden den Short entweder decken oder ergänzen oder den Long decken oder ergänzen, abhängig von der Preisgestaltung und der Art und Weise, wie Bitcoin ihrer Meinung nach positioniert ist, um sich zu bewegen. Wenn sie glauben, dass sich Bitcoin an einem Tiefpunkt befindet und bereit ist, sich nach oben zu bewegen, dann werden sie einen Teil der Short-Position abdecken oder die Long-Position erhöhen und sich dadurch long neigen. Wenn sie denken, dass es überkauft ist, werden sie den Short aufstocken oder einen Teil der Long- und Lean-Short verkaufen, in der Hoffnung, dass sich der Preis nach unten bewegt.

„Wenn mehr Teilnehmer eintreten“ = der Spread verengt sich und die Märkte werden dadurch „effizienter“.

Das ist es. Ich hoffe, Sie fühlen sich etwas klüger, wenn Sie wissen, was Arbitrage ist, und Sie sind befähigt, ähnliche Marktchancen in Ihrer Welt zu nutzen.

Zögern Sie nicht, auf diesen Newsletter mit Fragen oder zukünftigen interessanten Themen zu antworten!

✌️Sprechen Sie bald,
Hans