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Die heutigen Kugeln:

• Wer ist die ISM?
• Was ist der PMI?
• Warum ist der PMI so wichtig?
• Was sagt uns der PMI heute?

Inspirierender Tweet:

Hot Take: Der Arbeitsmarkt ist ein nachlaufender Indikator.

– Kreditzugang wird teurer, & Kapitalkosten = ↑

– Vorausschauende Indikatoren beginnen zu sinken (z. B. PMI Auftragseingang/Lagerbestand); Wirtschaftswachstumsimpuls = ↓

– Mit Verzögerung Arbeitsmarkt = ↓

''Alte'' Informationen.

– Alf (@MacroAlf) 3. Juni 2022

@MakroAlf macht hier meiner Meinung nach einen großen Punkt, den PMI als einen viel nützlicheren Makroindikator als den Arbeitslosenbericht zu erklären. Wieso den? Denn der PMI ist a führenden Indikator im Vergleich zum Stellenbericht, der a nacheilenden Anzeige.

Wenn nichts davon für Sie sinnvoll ist, lesen Sie weiter. Wir erklären das alles super einfach in nur wenigen Minuten Ihrer Zeit unten!

👷 Wer ist die ISM?

1915 gegründet und ursprünglich bekannt als National Association of Purchasing Agents (NAPA), das Institut für Beschaffungsmanagement (ISM) ist der älteste Versorgungsmanagementverband der Welt.

Was macht was? (Gute Frage)

NAPA wurde ursprünglich gegründet, um das Bewusstsein für die Bedeutung der Einkäufer für die Geschäftswelt zu schärfen. Dann, im Jahr 1917, während des Ersten Weltkriegs, half NAPA US-Präsident Woodrow Wilson, knappe Materialien für die Kriegsanstrengungen zu beschaffen und zu kaufen. In Zukunft baute NAPA seine Mission, die Einkaufseffizienz und Bildung durch den Zweiten Weltkrieg und die Weltwirtschaftskrise voranzutreiben, weiter aus.

Am wichtigsten für unsere Diskussion hier ist, dass NAPA den berüchtigten Purchasing Manager's Index (KMU) zu seinen monatlichen Veröffentlichungen im Jahr 1948. Und dann, mit kontinuierlichem Wachstum im 20. Jahrhundert, fügte NAPA Zertifizierungsstandards hinzu und wurde in National Association of Purchasing Management (National Association of Purchasing Management) umbenannt (NAPM).

Als Käufer schließlich für die verantwortlich wurden Lieferung von Waren und Dienstleistungen sowie Einkauf, stimmte NAPM dafür, seinen Namen in zu ändern Institut für Supply Management (ISM) im Jahr 2002. Die ISM hat heute über 50,000 aktive Mitglieder in über 100 Ländern.

OK, dann kommen wir zurück zum PMI und seiner Bedeutung.

🧶 Was ist der PMI?

Erstens, wie oben erwähnt, steht der PMI für die Einkaufsmanagerindex und erscheint am ersten Werktag jeden Monats. Der Index ist im Grunde eine Umfrage, die in 17 Branchen durchgeführt und nach ihrem Beitrag zum US-Bruttoinlandsprodukt gewichtet wird (BIP).

Die Schlagzeile Fertigungs-PMI setzt sich aus einer gleich gewichteten Zusammensetzung von fünf zugrunde liegenden Umfragen zusammen:

Neue Aufträge, Produktion, Beschäftigung, Lieferantenlieferungen und Bestände.

Jeder Bericht besteht aus einer Reihe von Fragen in Bezug auf das oben Genannte und ob bestimmte Aktivitäten (neue aufträge, produktion, etc.) für ihre Organisationen sind gegenüber dem Vormonat gestiegen, gesunken oder unverändert geblieben und geben die einfachen Antworten: Besser, Gleich oder Schlechter. Dann nimmt die Umfrage unter Verwendung eines Diffusionsindex den Prozentsatz der Antworten von „Besser“ und fügt 5 der Antworten von hinzu Gleich um zum gemeldeten Indexwert zu gelangen.

Zum Beispiel:

Wenn die Antwort 25 Prozent beträgt Besser60 Prozent Gleichund 15 Prozent Schlechter, der Diffusionsindex wären 55 Prozent:

25 % + (5 x 60 %) = 55 %

Daher ein Indexwert von 50 Prozent zeigt keine Veränderung gegenüber dem Vormonat an. Ein PMI-Wert über 50 Prozent bedeutet also im Allgemeinen, dass die verarbeitende Wirtschaft expandiert, und unter 50 Prozent bedeutet, dass sie schrumpft.

Corporatefinanceinstitute.com

👍👎 Warum ist der PMI so wichtig?

Wie von @MacroAlf in seinem obigen Tweet angedeutet, ist der PMI aufgrund des Zeitpunkts des Berichts und der Art der Daten vorausschauend ist eine der führenden Indikatoren für Wirtschaftstätigkeit und Gesundheit der US-Wirtschaft. Warum genau?

Nun, lass uns darüber nachdenken.

Produkte sind gemacht von Herstellern und dann verkauft an Geschäfte oder Einzelhändler, die dann sind gekauft von Unternehmen und Verbrauchern. Es liegt nahe, dass einige der genau beobachteten Indikatoren für wirtschaftliche Gesundheit, wie der CPI (Consumer Price Index) oder Beige Buch Index der Einzelhandelsumsätze, sind eigentlich nachlaufende Aktivitätsindikatoren. Sie werden gut freigesetzt nachdem Die tatsächlichen Verkäufe sind erfolgt, und bis dahin können sich die wirtschaftlichen Bedingungen bereits geändert haben. Und die Arbeitslosigkeit misst natürlich die Arbeitssituation der kürzlichSowie.

Im Gegensatz dazu zeigt der PMI-Index Einkaufs- und Produktionsdaten führenden bis hin zu Verkaufsdaten, und wird am freigegeben erster Werktag eines jeden Monats. Zugehörige Beschäftigungsdaten sind enthalten, ebenso wie die erwartete Produktion und Bestände usw. von Artikeln, die verfügbar sein werden werden CPI- und Verkaufsdaten.

🔮 Was sagt uns der PMI heute?

Betrachten Sie ein Diagramm der letzten Ergebnisse:
Vereinigte Staaten – ISM: Einkaufsmanagerindex

Moodysanalytics.com

Wie Sie sehen können, der ISM Manufacturing PMI für die USA unerwartet stieg von 56.1 im April auf 55.4 im Mai, Prügel Konsensprognosen von 54.5.

Wenn wir uns die zugrunde liegenden Daten ansehen, sehen wir, dass es neue Aufträge gibt hat gegenüber dem letzten Monat (55.1 gegenüber 53.5) war die Produktion höher (54.2 vs. 53.6), ebenso wie die Vorräte (55.9 vs. 51.6). Allerdings fiel die Beschäftigung um 1.3 Punkte auf 49.6 und die Preise rutschte 2.4 Punkte auf 82.2. Unterdessen blieb die Geschäftsstimmung in Bezug auf die Nachfrage optimistisch, aber Lieferketten- und Preisdruck weiterhin als die größten Bedenken.

Was bedeutet das alles?

Nun, wir wissen, dass höhere Hypothekenzinsen bereits zu einer Verlangsamung des Wohnungsbaus führen, aber eine kurzfristige Wende in der Wirtschaft ist noch nicht in nennenswerter Weise eingetreten. Sowohl bei der Produktion als auch bei den Lagerbeständen up aus dem letzten Monat und dem Optimismus in Bezug auf die Nachfrage scheinen die Hersteller unser Vertrauen zum Ausdruck zu bringen noch nicht auf dem Weg in eine Rezession.

Allerdings Preisoptimismus fallen gelassen 2.4 Punkte und Beschäftigung rutschte unter die 50 Prozent Linie. Vielleicht sind die Hersteller angesichts all der jüngsten Lieferkettenprobleme (und Hinweise darauf, dass sie ein anhaltendes Problem sind) bereit, Rohstoffe und Lagerbestände zu überbestellen und das Jahr vorzuziehen, nur um sicherzustellen, dass sie genug Waren haben, um sie im dritten und zweiten Jahr zu verkaufen vierte Quartal, die geschäftigste Einzelhandelssaison.

Erwarte ich eine Verlangsamung?

Absolut. Und ein Aufbau überschüssiger Lagerbestände würde eine kommende Rezession nur verschlimmern. Es geht nur darum wann, meiner Meinung nach, und ich gehe davon aus, dass der PMI uns weiterhin Hinweise auf den Zeitpunkt dieser Realität geben wird.

Sie können also sicher sein, dass ich und andere den PMI und andere Indikatoren genau beobachten und die zugrunde liegenden Daten überwachen werden, um zu sehen, was genau Mit der US-Wirtschaft geht es in den kommenden Monaten weiter.

Das ist es. Ich hoffe, Sie fühlen sich etwas klüger, wenn Sie den ISM und den PMI kennen, und sind bereit, den PMI des verarbeitenden Gewerbes in Ihre eigenen makroökonomischen Analysen einzubeziehen.

Wie immer, zögern Sie nicht, auf diesen Newsletter mit Fragen oder zukünftigen interessanten Themen zu antworten!

✌️Sprechen Sie bald,

Hans