✌️ Добро пожаловать в последний выпуск информационного бюллетеня, который делает вас умнее всего за несколько минут каждую неделю.

🙌 Информационист берет одно текущее событие или сложную концепцию и упрощает его для вас с помощью маркеров и легкого для понимания текста.

🧠 Звучит умно? Накормите свой мозг еженедельными выпусками, отправленными прямо на ваш почтовый ящик здесь

Сегодняшние пули:

• Что такое арбитраж?
• Где ты это видишь?
• Зачем вам это нужно?
• Что-нибудь еще, что вам нужно знать?

Вдохновляющий твит:

Рыночно-нейтральный арбитраж был и будет оставаться воротами для многих учреждений, чтобы занять направленные позиции биткойнов.

В том же свете ожидайте, что рынок будет продолжать становиться более эффективным по мере выхода этих участников.

- Уилл Клементе (@WClementeIII) 12 февраля 2022

Уилл указывает на тот факт, что институциональные управляющие капиталом (в частности, хедж-фонды) занимают парные длинные/короткие позиции по ценным бумагам на основе биткойнов и торгуют ими с целью получения прибыли. Это форма того, что мы называем «арбитражом» на улице.

Кстати, если вы увлекаетесь биткойнами и хотите понять тенденции в том, как люди покупают и держат монеты, Уилл — отличный аналитик, которому стоит следовать.

🤔 Так что же такое, к черту, арбитраж?

Проще говоря, это возможность воспользоваться неэффективностью рыночных цен.

Вы покупаете товар по одной цене и одновременно (это важная часть!) продавать тот же или взаимозаменяемый товар по более высокой цене, тем самым создавая для себя гарантированную прибыль.

Например (без учета налога и доставки для упрощения):

Вы заходите в Best Buy и видите, что у них однодневная распродажа часов Apple. Со скидкой 25% они продаются за 300 долларов.

Но вы знаете, что они продаются на eBay по цене 375 долларов *Совершенно новые*.

Вы достаете свой телефон и быстро делаете предложение на eBay за 375 долларов и мгновенно продаете часы.

Когда вы продаете эти часы, вы покупаете такие же часы за 300 долларов в Best Buy.

Затем вы отправляете часы, купленные за 300 долларов, человеку, купившему их у вас за 375 долларов, и кладете разницу в карман.

Мгновенная прибыль в размере 75 долларов.

Это арбитраж.

🧐 Где вы это видите?

Вы можете этого не замечать, но это происходит вокруг вас, особенно на финансовых рынках:

• Иностранная валюта и облигации производят так называемый «арбитраж процентных ставок»: обмен одной валюты на другую для покупки иностранных облигаций, а затем использование фьючерсных контрактов для продажи той же сделки по более выгодным обменным курсам и/или процентным ставкам.
• Слияния и поглощения создают «арбитраж слияний»: покупайте акции приобретаемой компании (цель) и заключайте короткие сделки с компанией, которая является покупателем (приобретателем). Когда слияние закрывается, целевые акции становятся акциями приобретателя, что приводит к краху сделки, и вы получаете разницу.
• Спотовые и фьючерсные рынки создают «арбитраж наличными и кэрри»: покупайте спотовые товары по одной цене, одновременно продавая короткие товарные фьючерсы по более высокой цене, и когда спред сужается, вы получаете прибыль.

🤨 Почему это должно вас волновать?

Что ж, поскольку многие из вас, которых я знаю, являются инвесторами биткойнов, это происходит прямо у вас под носом. Как? Версия с наличными и кэрри в третьем примере выше. Вот как это работает:

Инвестор видит, что цена GBTC намного ниже, чем ETF фьючерсов на BTC. Итак, инвестор делает следующее:

• Продает BTC Futures ETF в шорт,
• затем, используя деньги, полученные от этой короткой продажи, он покупает GBTC по более низкой цене,
• и когда спред сужается, он выходит из сделки.

По сути бесплатные деньги.

Вот почему нам нужен биткойн-спотовый ETF. Но это для изучения в другом информационном бюллетене…

💡 Что еще нужно знать?

Что ж, то, о чем Уилл Клементе говорит в своем твите выше, это именно то, что я только что изложил в примере с наличными и переноской.

И так:

«Рыночный нейтральный арбитраж» это еще один способ сказать наличными и нести.

«…будет воротами для институтов» = хедж-фонды будут использовать сделку.

«…занимать направленные биткойн-позиции» = трейдеры будут либо покрывать, либо добавлять к короткой позиции, либо покрывать или добавлять к длинной, в зависимости от цены и того, как, по их мнению, Биткойн может двигаться. Если они думают, что Биткойн находится на низкой отметке и готов двигаться выше, то они покроют часть коротких позиций или добавят к длинным и, таким образом, увеличат свои позиции в длинных. Если они посчитают, что это перекупленность, они добавят к короткой позиции или продадут часть длинной и слабой короткой позиции, надеясь, что цена упадет.

«По мере того, как приходит больше участников» = спред сузится, и поэтому рынки будут «более эффективными».

Вот и все. Я надеюсь, что вы почувствуете себя немного умнее, зная, что такое арбитраж, и сможете воспользоваться аналогичными рыночными возможностями в вашем мире.

Не стесняйтесь отвечать на этот информационный бюллетень с вопросами или будущими интересующими темами!

✌️Говори скорее,
Джеймс