По мере того, как мы приближаемся к 2-летнему юбилею с тех пор, как Daz начал публиковать статьи на Medium. Мы отправимся в путешествие по закоулкам памяти и переопубликуем некоторые из этих статей 2021 года. В то время как его мышление, аналогии и знания о Биткойне развивались, и многие из этих концепций более подробно рассматриваются в их недавно выпущенной книге. B для биткойнов, интересно оглянуться на то, как он продумывал концепции, лежащие в основе этого прекрасного протокола… наслаждайтесь.

В предыдущих статьях мы приводили доводы в пользу того, что твердые деньги должны составлять часть любого инвестиционного портфеля. Мы также подчеркиваем, что твердые деньги могут служить хорошим средством сбережения. Твердые деньги также могут выступать в качестве средства средне- и долгосрочных сбережений для тех, кто желает хранить свою валюту в месте, защищенном от обесценивания в результате инфляции. Драгоценные металлы и биткойн служат твердыми деньгами и могут служить хорошим средством сбережения в долгосрочной перспективе.

В этой статье мы рассмотрим золото и биткойн с точки зрения экономики рыночного спроса и предложения и того, как оба актива ведут себя при повышении цены. В связи с этим я покажу, как биткойн служит лучшим средством сбережения, поскольку его цена со временем растет.
Одной из ключевых особенностей протокола блокчейна биткойнов является регулировка сложности. Возможно, вы слышали, как этот термин упоминается в многочисленных публикациях и подкастах, если вы потратите какое-то время на изучение космоса. Именно регулировка сложности является одной из основных особенностей, которая делает биткойн лучшим средством сбережения, чем золото.

Биткойн Майнинг

Чтобы понять настройку сложности, нам сначала нужно получить представление о майнинге биткойнов. Майнинг биткойнов — это процесс, посредством которого распределенная сеть майнеров выполняет функцию майнинга биткойнов, угадывая решение сложной математической задачи. Майнеры — это просто компьютеры в сети. Со временем эти компьютеры превратились из простых настольных ПК в продвинутые специализированные интегральные схемы (ASIC), единственной целью которых является добыча биткойнов (рис. 1). Математическая задача, которую пытаются решить эти компьютеры, настолько сложна, что майнеры не могут вычислить решение, кроме как угадывая, каким оно может быть.

Это решение, однажды правильно угаданное майнером, легко подтверждается как истинное и правильное решение любым верификатором (другими компьютерами) в сети, когда этот ответ известен. Этот процесс известен как доказательство с нулевым разглашением. Верификаторы могут подтвердить, что ответ является истинным и правильным решением задачи, однако им не нужно знать «работу», проделанную для получения решения, головоломку чрезвычайно сложно решить в прямом направлении, но легко доказывается в обратном направлении.

Рисунок 1. ASIC Antminer

Именно эта сложная математическая головоломка, которую должна решить сеть майнеров, контролируется настройкой сложности. Чтобы иметь контролируемый выпуск новых биткойнов, протокол биткойнов контролирует выпуск блоков и ограничивает этот график выпуска до прибл. 1 блок каждые 10 минут. Чем больше вычислительная мощность в сети, то есть чем больше майнеров подключено к сети для решения проблемы, тем быстрее решаются эти блоки.

Если скорость, с которой майнеры решают блоки, становится выше целевого значения в ~10 минут, протокол биткойна автоматически выполняет корректировку сложности математической головоломки. Протокол автоматически скорректирует головоломку, усложнив ее решение. Для выполнения этой функции протоколу не требуется посредник, руководящий орган или третья сторона, это встроенная автоматизированная функция. Блестящий. Эта корректировка сложности происходит каждые 3 блоков (примерно 2016 недели при 2-минутном блоке), постоянно корректируя уровень сложности, чтобы привести его в соответствие с вычислительной мощностью, вносимой в сеть. По мере того, как скорость хэширования в сети падает, как это было в середине 10 года из-за запрета на добычу биткойнов в Китае, корректировка сложности будет уменьшаться по мере необходимости.

Но зачем нам контролировать скорость выпуска блоков?

Майнинг биткойнов требует много энергии. Вычислительная мощность, необходимая для решения этих математических головоломок, огромна. Но именно это придает биткойну его ценность. Без этого расхода энергии нет никакой ценности. Вот почему биткойн побеждает в качестве решения для сохранения стоимости в пространстве криптовалют благодаря своему сетевому эффекту и огромной вычислительной мощности, направленной на протокол биткойна. Расход энергии известен как Proof-Of-Work. В частности, известно, что было проделано огромное количество работы (энергии), чтобы решить головоломки для построения блокчейна. Если бы этого требования к работе не существовало, все монеты могли бы быть добыты в очень быстрой последовательности, наводнив рынок предложением и устранив ценностное предложение монет. Сравните это с фиатной валютой: введение валюты не требует никаких усилий, а центральные банки делают это одним нажатием кнопки. Фиатная валюта со временем теряет свою покупательную способность и не является средством сбережения.

Стоимость и вознаграждение за блок

Теперь давайте сравним биткойн с рынком золота. На добычу золота из земли тратится большое количество энергии. Почему? Потому что это ценно, и его трудно найти. То же самое и с биткойном. Это ценно, и его трудно найти (читай: решить с помощью математических головоломок). Чтобы найти, выкопать и обработать золото, требуется огромное количество энергии, это то, что делает его ценным (наряду с его дефицитом). То же самое и с биткойнами, они ценны и крайне редки. В отличие от золота, мы точно знаем, сколько биткойнов существует в настоящее время и сколько их когда-либо будет.

Всего 21 миллион биткойнов. Вот и все. Чтобы уточнить предыдущий пункт, майнеры заинтересованы в добыче биткойнов из-за потенциального получения вознаграждения за блок. По состоянию на 2021 год вознаграждение за каждый блок составляет 6.25 BTC за блок. Каждый блок добывается ок. каждые 10 минут, так что каждый день высвобождается около 900 BTC.

Таким образом, каждый день можно получить 27,000,000 30 2021 XNUMX долларов США стоимости (при текущей цене XNUMX XNUMX долларов США/BTC, июль XNUMX года). Каждый блок также содержит комиссию за транзакции, включенные в этот блок.

Это очень привлекательное предложение для горняков. Только один майнер получит вознаграждение за блок и связанные с ним комиссии за транзакцию. Для решения головоломки требуется только один майнер, после того, как он будет найден, он будет представлен в сети, и будет согласовано, что решение является верным и правильным, и новый блок (который содержит транзакции из MemPool) добавляется в цепочку блоков и блок награда присуждается.

Большинство операций по добыче полезных ископаемых (фермы, см. рис. 2) пытаются запустить множество установок для майнинга, чтобы увеличить свои шансы на решение блоков. Многие из этих майнинговых установок координируются в пулах. Например, я запускаю майнинг из дома, присоединяюсь к пулу и вношу свой хэш в этот пул (хеширование — это термин, используемый для описания вычислительной мощности, выделяемой компьютером, пытающимся решить головоломку), и как член пула , не имеет значения, какая конкретная установка решает проблему, мы все разделяем вознаграждение, а моя доля рассчитывается на основе того, сколько хэш-мощности я внес в общий пул. Если у вас есть доступ к дешевой электроэнергии (менее 0.08 долл. США/кВтч часто считается базовой ставкой), этот вариант может подойти вам. Я провел математику для своей личной ситуации в Австралии и пришел к выводу, что в большинстве случаев я нахожусь в лучшем положении, усредняя долларовую стоимость (DCA) в биткойнах и управляя узлом для поддержки сети. Я компенсирую свои затраты на электроэнергию, когда запускаю майнеры с генерацией солнечной энергии и резервным питанием от батарей.

В будущих статьях будет больше обсуждений нод, а пока ноды можно запускать на обычных ПК, это просто программное обеспечение и копия леджера. Их запуск стоит очень мало, они помогают запускать протокол биткойнов и обеспечивать честность всех. Узлы являются основой сети биткойнов и являются арбитрами истины.

Рисунок 2: Биткойн-майнинг-ферма — Источник: https://spectrum.ieee.org/computing/networks/why-the-biggest-bitcoin-mines-are-in-china

Вычислительная мощность, лежащая в основе блокчейна биткойна, может быть исследована как функция корректировки сложности и скорости выпуска блоков, эта метрика дает хорошее представление о безопасности, лежащей в основе блокчейна биткойна. Чем выше скорость хеширования, тем безопаснее сеть. На Рисунке 3 видно, что скорость хеширования значительно снизилась за последние месяцы (июнь-июль 2021 г.) из-за массового исхода майнеров из Китая. Великая шахтерская миграция.

Китай запретил добычу биткойнов, скорее всего, из-за угрозы, которую биткойн представляет для китайского цифрового юаня. Биткойн выводит деньги из государства. Китаю это не нравится. Большинство китайских горнодобывающих предприятий мигрируют в другие юрисдикции в поисках дешевой энергии.

Рисунок 3. Скорость хеширования биткойнов — источник: https://www.blockchain.com/charts/hash-rate.

Половина

Каждые 210,000 4 блоков (примерно каждые 50 года) вознаграждение за биткойн-блок уменьшается вдвое. Награда за блок генезиса составила 210,000 BTC. Через 25 12.5 блоков он был уменьшен вдвое до 2020, затем снова до 6.25 и, наконец, в мае 2024 года он снова сократился вдвое до 2140. Где-то в 100 году он снова уменьшится вдвое и так далее, пока самый последний блок не будет добыт примерно через XNUMX долл. США. XNUMX год. У нас есть еще XNUMX с лишним лет майнинга с вознаграждением за блок, после чего стоимости транзакций будет достаточно, чтобы поддерживать операции майнинга навечно.

NB: Награда за блок генезиса в размере 50 BTC стала невозможной. Это было удивительное дальновидное мышление со стороны Сатоши… Мы никогда не можем обвинить его в том, что он извлек выгоду из премайн… уважения.

Сокращение вдвое — одна из основных причин, почему мы исторически наблюдаем 4-летний цикл цены биткойна (рис. 3). Он совпадает с халвингом. Через несколько месяцев после халвинга цена обычно взлетает, прежде чем найти вершину, после тяжелой коррекции, прежде чем продолжить движение по гораздо более высокой цене, чем та, которая была реализована до халвинга.

Рисунок 3: 4-летний цикл халвинга Биткойна. Источник: https://www.investopedia.com/bitcoin-halving-4843769

Подумайте о сокращении пополам следующим образом; Если вы занимаетесь майнингом, и ваши операционные расходы остаются неизменными из года в год, однако ваше вознаграждение в BTC уменьшается вдвое, существует логика, согласно которой вы с меньшей вероятностью продадите свой биткойн по цене менее чем в два раза по сравнению с предыдущей. Теоретически, исходя из этой логики, цена должна как минимум удваиваться каждые 4 года. Добавьте избыточный спрос, поскольку мир принимает его в качестве нетронутого залога, цифрового актива на предъявителя и в качестве средства сбережения, и у нас есть очень надежная технология «число растет навсегда».

Ценовая дилемма

Поскольку цена со временем растет, майнеры заинтересованы в увеличении своих мощностей. Они ищут дешевые (и все чаще ищут возобновляемые) источники энергии, к которым можно подключиться. Чем больше майнеров приходит на борт, тем больше вычислительной мощности затрачивается на решение этих блоков и тем быстрее они решаются. Вот где великолепие регулировки сложности.

Отступим на секунду, чтобы понять золотую промышленность и золотодобытчиков. По мере того, как цена на золото растет, горнодобывающие компании заинтересованы в увеличении объемов своей деятельности, пытаясь добыть как можно больше золота из-под земли. По мере роста цен новые географические регионы становятся более привлекательными для инвестиций. Например, область, в которой невыгодно начинать операции и добывать золото по цене 1200 долларов США за унцию золота, может внезапно стать очень прибыльной при цене 1500 долларов США и стоит вложений в ее развитие.

Проблема с этими сценариями заключается в том, что золотодобывающие компании неизменно уничтожают свою отрасль, наводняя рынок избыточным предложением. Как мы снова и снова видели в этих статьях, рынки диктуются экономикой спроса/предложения. Поскольку горняки заинтересованы в том, чтобы выкапывать больше из земли, наводняя рынок этим избыточным предложением, если спрос на золото останется неизменным, увеличение предложения приведет к снижению цен на золото. Вот как мы получаем циклы подъема и спада на товарных рынках.

При какой цене становится возможным получать золото из морской воды? По какой цене разведка месторождений на дне океана становится прибыльной? Какая цена золота побуждает Илона попытаться добыть астероид? Суть, которую я пытаюсь донести, заключается в том, что скорость предложения (отношение запасов к притоку) золота непредсказуема, поскольку она сильно зависит от спотовой цены на золото.

Многие экономические обозреватели считают реальную возможность того, что мы переоценим золото, чтобы быстро и резко сдуть огромный долговой пузырь, в котором мы находимся. Они утверждают, что цена на золото, возможно, должна быть выше 50,000 XNUMX долларов США за унцию. для достижения этой цели. Сколько еще рудников и юрисдикций открывается по этой цене, и как это повлияет на нашу новую цену на золото?

Но Даз, ты только что сказал, что биткойн такой же.

По мере роста цены биткойна майнеры также заинтересованы в наращивании своей деятельности. Но... у нас есть регулировка сложности. Нельзя недооценивать великолепие добавления этого бита кода в протокол. Видите ли, чем больше вычислительной энергии затрачивается на сеть биткойнов, тем сложнее становится решить математическую головоломку с помощью автоматической регулировки сложности. Все это предназначено для контроля выпуска биткойнов (потока) на рынке до 6.25 биткойнов каждые 10 минут в течение текущей эпохи халвинга.

Регулировка сложности — одна из многих причин, по которым биткойн является лучшим средством сбережения, чем золото. Протокол разрешил проблему самоуничтожения товаров в результате роста цен. Это не что иное, как блестяще. Цена биткойна может продолжать расти вечно, и нет возможности разбавления предложения, она сознательно контролируется в рамках заранее определенного графика выпуска, пока самый последний биткойн не будет добыт примерно в 2140 году. Биткойн - самые твердые деньги, которые когда-либо были изобретены или обнаружены.

Заключение

На протяжении всей этой серии статей мы узнали о денежных и валютных системах по всему миру и о том, как мы находимся в бесконечной долговой спирали. У центральных банков нет другого выбора, кроме как продолжать свои бесконечные режимы печатания валюты, и они обесценивают покупательную способность долларов, которые у вас есть, с угрожающей скоростью. Мы выдвинули хороший аргумент в пользу того, чтобы держать хотя бы часть вашего портфеля/сбережений в биткойнах. Если и есть что-то, что я хотел бы подчеркнуть, так это следующее: уйди с нуля. Как только вы сделаете первый шаг к покупке своего первого биткойна, будь то 1 доллар или 1 миллион долларов, воспользуйтесь возможностью, чтобы лучше узнать о классе активов. Чем дальше по кроличьей норе вы спускаетесь, тем больше понимаете, что альтернативы просто нет. Биткойн затянет всю финансовую систему. Берите процент от своей еженедельной зарплаты, начинайте накапливать сатоши каждый день на автопилоте, сглаживайте краткосрочную волатильность и наслаждайтесь ростом. Биткойн будет продолжать расти вечно, это встроенная функция протокола. (Не финансовый совет, это только для развлекательных и образовательных целей, проведите собственное исследование).

Спасибо за прочтение
Daz Bea
Твиттер: @dazbea1

Рекомендуемая литература:
«Овладение биткойнами»- Андреас М. Антонопулос