Nu we het 2-jarig jubileum bereiken sinds Daz begon met het publiceren van artikelen op Medium. We maken een trip down memory lane en zullen een aantal van deze artikelen vanaf 2021 opnieuw publiceren. Hoewel zijn denken, analogieën en kennis van Bitcoin zich hebben ontwikkeld, worden veel van deze concepten uitgebreider behandeld in hun onlangs uitgebrachte boek B staat voor Bitcoin, het is interessant om terug te kijken naar hoe hij de concepten doordacht die ten grondslag liggen aan dit prachtige protocol….geniet ervan.

In eerdere artikelen hebben we betoogd dat hard geld deel moet uitmaken van elke beleggingsportefeuille. We benadrukken ook dat hard geld kan dienen als een goede waardeopslag. Hard Money kan ook fungeren als middel om op middellange tot lange termijn te sparen voor degenen die hun valuta willen parkeren op een plek die beschermd is tegen vernedering door inflatie. Edelmetalen en Bitcoin dienen als hard geld en kunnen allemaal op de lange termijn als goede waardeopslag dienen.

In dit artikel zullen we kijken naar goud en Bitcoin vanuit het perspectief van marktvraag/aanbod-economie en hoe beide activa zich gedragen terwijl ze onderhevig zijn aan prijsstijgingen. In dit verband zal ik laten zien hoe bitcoin dient als een betere waardeopslag naarmate de prijs in de loop van de tijd stijgt.
Een van de belangrijkste kenmerken van het bitcoin blockchain-protocol is de aanpassing van de moeilijkheidsgraad. Je hebt misschien in talloze publicaties en podcasts naar deze term gehoord als je tijd besteedt aan het onderzoeken van de ruimte. Het is de aanpassing van de moeilijkheidsgraad die een van de belangrijkste kenmerken is die bitcoin beter maakt als waardeopslagmiddel dan goud.

Bitcoin Mining

Om de aanpassing van de moeilijkheidsgraad te begrijpen, moeten we eerst inzicht krijgen in Bitcoin Mining. Bitcoin-mijnbouw is het proces waarbij het gedistribueerde netwerk van mijnwerkers de bitcoin-mijnfunctie uitvoert door de oplossing van een complex wiskundig probleem te raden. Mijnwerkers zijn gewoon computers op het netwerk, in de loop van de tijd zijn deze computers geëvolueerd van eenvoudige desktop-pc's naar geavanceerde Application Specific Integrated Circuits (ASIC's) die als enige doel hebben om bitcoin te minen (Afbeelding 1). Het wiskundige probleem dat deze computers proberen op te lossen, is zo complex dat de mijnwerkers de oplossing alleen kunnen berekenen door te raden wat die oplossing zou kunnen zijn.

Deze oplossing, eenmaal correct geraden door een mijnwerker, kan gemakkelijk worden bevestigd als een echte en correcte oplossing door elke verificateur (andere computers) op het netwerk zodra dat antwoord bekend is. Dit proces staat bekend als zero-knowledge-proof. De verificateurs kunnen bevestigen dat het antwoord een ware en juiste oplossing voor het probleem is, maar ze hoeven niet het "werk" te weten dat is gedaan om de oplossing af te leiden, de puzzel is buitengewoon moeilijk op te lossen in de voorwaartse richting, maar gemakkelijk bewezen in de omgekeerde richting.

Figuur 1. ASIC Antminer

Het is deze complexe wiskundige puzzel die het netwerk van mijnwerkers moet oplossen en die wordt bestuurd door de moeilijkheidsgraad. Om een ​​gecontroleerde vrijgave van nieuwe bitcoin-voorraad te hebben, regelt het bitcoin-protocol de vrijgave van blokken en beperkt dit vrijgaveschema tot ongeveer. Elke 1 minuten 10 blok. Hoe meer rekenkracht op het netwerk, dus hoe meer mijnwerkers online zijn om het probleem op te lossen, hoe sneller deze blokken worden opgelost.

Als de snelheid waarmee de mijnwerkers blokken oplossen sneller wordt dan het doel van ~ 10 minuten, zal het bitcoin-protocol automatisch een moeilijkheidsaanpassing van de wiskundige puzzel uitvoeren. Het protocol past de puzzel automatisch aan, waardoor de puzzel moeilijker op te lossen is. Het protocol heeft geen tussenpersoon, bestuursorgaan of derde partij nodig om deze functie uit te voeren, het is een ingebouwde, geautomatiseerde functie. Briljant. Deze aanpassing van de moeilijkheidsgraad vindt elke 3 blokken plaats (ongeveer 2016 weken @ 2 min. bloktijd), waarbij de moeilijkheidsgraad voortdurend wordt aangepast om af te stemmen op de rekenkracht die bijdraagt ​​aan het netwerk. Naarmate de hash-snelheid van het netwerk afneemt, zoals medio 10 als gevolg van het Chinese bitcoin-miningverbod, zal de aanpassing van de moeilijkheidsgraad indien nodig worden versoepeld.

Maar waarom moeten we de snelheid van het vrijgeven van blokken controleren?

Bitcoin-mining kost veel energie. De rekenkracht die nodig is om deze wiskundige puzzels op te lossen is enorm. Maar dat is wat bitcoin zijn waarde geeft. Zonder dit energieverbruik is er geen waarde. Dit is de reden waarom bitcoin wint als de store-of-value-oplossing binnen de cryptocurrency-ruimte, vanwege het netwerkeffect en de enorme hoeveelheid rekenkracht gericht op het bitcoin-protocol. Het energieverbruik staat bekend als Proof-Of-Work. Het is met name bekend dat er enorm veel werk (energie) is verzet om de puzzels op te lossen om de blockchain te bouwen. Als deze vereiste voor werk niet bestond, zouden alle munten zeer snel achter elkaar kunnen worden gedolven, waardoor de markt zou worden overspoeld met het aanbod en de waardepropositie van de munten zou verdwijnen. Vergelijk dit met Fiat Currency, het kost geen moeite om valuta te introduceren en centrale banken doen het met een klik op een knop. Fiat-valuta verliest na verloop van tijd zijn koopkracht en is geen waardeopslagmiddel.

Waardeer en blokkeer beloningen

Laten we nu bitcoin vergelijken met de goudmarkt. Er worden grote hoeveelheden energie verbruikt om goud uit de grond te halen. Waarom? Omdat het waardevol is en moeilijk te vinden. Het is hetzelfde met Bitcoin. Het is waardevol, en het is moeilijk te vinden (lees: oplossen door middel van wiskundige puzzels). Er zijn enorme hoeveelheden energie nodig om goud te vinden, op te graven en te verwerken, het is wat het waardevol maakt (naast zijn schaarste). Met bitcoin is het net zo, het is waardevol en eindig schaars. In tegenstelling tot goud weten we precies hoeveel bitcoin er momenteel is en hoeveel er ooit zullen komen.

21 miljoen Bitcoin in totaal. Dat is het. Om het vorige punt uit te werken, worden mijnwerkers gestimuleerd om bitcoin te minen vanwege het potentieel om de blokbeloning te ontvangen. Vanaf 2021 is de blokbeloning voor elk blok 6.25 BTC per blok. Elk blok wordt ongeveer gedolven. elke 10 minuten, dus dat is ongeveer 900 BTC die elke dag wordt vrijgegeven.

Daarom ligt er elke dag $ 27,000,000 USD aan waarde voor het oprapen (tegen de huidige prijs van $ 30 USD/BTC, juli 2021). Elk blok bevat ook transactiekosten voor de transacties die binnen dat blok zijn opgenomen.

Dat is een zeer aantrekkelijk voorstel voor de miners. Slechts één mijnwerker krijgt de blokbeloning en de bijbehorende transactiekosten. Er is maar één mijnwerker nodig om de puzzel op te lossen, eenmaal gevonden wordt deze gepresenteerd aan het netwerk en er wordt overeengekomen dat de oplossing waar en correct is, en het nieuwe blok (dat transacties van de MemPool bevat) wordt toegevoegd aan de blockchain en het blok beloning wordt toegekend.

De meeste mijnbouwactiviteiten (boerderijen, zie figuur 2) proberen veel mijnbouwinstallaties uit te voeren om hun kansen op het oplossen van blokken te vergroten. Veel van deze mijnbouwinstallaties zijn gecoördineerd in pools. Ik run bijvoorbeeld een mijn vanuit huis, ik sluit me aan bij een pool en draag mijn hashing bij aan deze pool (hashing is een term die wordt gebruikt om de rekenkracht te beschrijven die wordt toegewezen door een computer die probeert de puzzel op te lossen), en als lid van de pool , het maakt niet uit welke specifieke rig het probleem oplost, we delen allemaal in de beloning, waarbij mijn aandeel wordt berekend op basis van hoeveel hash-kracht ik heb bijgedragen aan de totale pool. Als u toegang heeft tot goedkope stroom (minder dan $ 0.08USD/kWh wordt vaak beschouwd als het basistarief), is dit misschien een optie voor u. Ik heb de wiskunde gedaan voor mijn persoonlijke situatie in Australië en ben tot het besef gekomen dat ik in de meeste gevallen in een betere positie verkeer door dollar-cost-averaging (DCA'ing) in bitcoin en een knooppunt te gebruiken om het netwerk te ondersteunen. Ik compenseer mijn energiekosten wanneer ik mijnwerkers run met zonne-energieopwekking en back-upbatterijvoeding.

Er zal in toekomstige artikelen meer over knooppunten worden gesproken, voorlopig kunnen knooppunten op normale pc's worden uitgevoerd, het is gewoon software en een kopie van het grootboek. Ze kosten heel weinig om te draaien en helpen het bitcoin-protocol te runnen en iedereen eerlijk te houden. Knooppunten vormen de ruggengraat van het bitcoin-netwerk en zijn de scheidsrechters van de waarheid.

Figuur 2: Bitcoin Mining Farm — Bron: https://spectrum.ieee.org/computing/networks/why-the-biggest-bitcoin-mines-are-in-china

De rekenkracht achter de bitcoin-blockchain kan worden ondervraagd als een functie van de aanpassing van de moeilijkheidsgraad en de snelheid waarmee de blokken worden vrijgegeven. Deze statistiek geeft een goed inzicht in de veiligheid achter de bitcoin-blockchain. Hoe hoger de hash-rate, hoe veiliger het netwerk is. We kunnen in figuur 3 zien dat de hash-snelheid de afgelopen maanden (juni-juli 2021) aanzienlijk is gedaald als gevolg van de massale uittocht van mijnwerkers uit China. De grote mijnmigratie.

China verbood bitcoin-mining, meer dan waarschijnlijk vanwege de bedreiging die Bitcoin vormt voor de Chinese digitale yuan. Bitcoin verwijdert geld van de staat. China houdt hier niet van. De meeste mijnbouwactiviteiten in China migreren naar andere rechtsgebieden op zoek naar goedkope stroom.

Figuur 3. Bitcoin Hash Rate — Bron: https://www.blockchain.com/charts/hash-rate

De halvering

Elke 210,000 blokken (ongeveer elke 4 jaar) wordt de Bitcoin-blokbeloning gehalveerd. De blokbeloning van het genesis-blok was 50BTC. 210,000 blokken later werd het gehalveerd tot 25, daarna weer tot 12.5 en ten slotte, in mei 2020, werd het weer gehalveerd tot 6.25. Ergens in 2024 zal het weer halveren, enzovoort, totdat het allerlaatste blok over ongeveer 2140 uur is gedolven. het jaar 100. We hebben nog eens XNUMX+ jaar mijnbouw met blokbeloningen, waarna de waarde van de transacties voldoende zal zijn om mijnbouwactiviteiten tot in de eeuwigheid te ondersteunen.

NB: De genesis-blokbeloning van 50BTC is onbruikbaar gemaakt. Dit was geweldig vooruitdenken namens Satoshi... We kunnen hem er nooit van beschuldigen te profiteren van een pre-mine...respect.

De halvering is een van de belangrijkste redenen waarom we historisch gezien een 4-jarige bitcoin-prijscyclus zien (figuur 3). Het valt samen met de halvering. Enkele maanden na het halveringsevenement stijgt de prijs normaal gesproken, voordat hij een top vindt, met een zware terugval voordat hij verder gaat tegen een veel hogere prijs dan die van vóór de halvering.

Figuur 3: Bitcoin's 4-jarige halveringscyclus. Bron: https://www.investopedia.com/bitcoin-halving-4843769

Denk aan de halvering als volgt; Als u een mijnbouwbedrijf uitvoert en uw bedrijfskosten van jaar tot jaar ongewijzigd blijven, maar uw beloning van BTC wordt gehalveerd, bestaat de logica dat het minder waarschijnlijk is dat u uw bitcoin verkoopt voor minder dan het dubbele van de prijs die u eerder had. Theoretisch zou de prijs volgens deze logica minstens elke 4 jaar moeten verdubbelen. Voeg daar de overtollige vraag aan toe terwijl de wereld het adopteert als een ongerept onderpand, een digitaal bezit aan toonder en als een waardeopslag en we hebben een zeer robuuste, "nummer-voor altijd omhoog"-technologie.

Een prijsdilemma

Naarmate de prijs in de loop van de tijd stijgt, worden mijnwerkers gestimuleerd om hun mijncapaciteit te vergroten. Ze zoeken naar goedkope (en ze zoeken steeds vaker naar hernieuwbare) energiebronnen om aan te boren. Hoe meer miners er aan boord komen, hoe meer rekenkracht er nodig is om deze blokken op te lossen en hoe sneller ze worden opgelost. Dit is waar de schittering van de moeilijkheidsaanpassing ligt.

Even een stapje terug doen om de goudindustrie en goudzoekers te begrijpen. Naarmate de prijs van goud stijgt, worden mijnbouwbedrijven gestimuleerd om hun activiteiten uit te breiden en proberen ze zoveel mogelijk goud uit de grond te halen. Naarmate de prijs stijgt, worden nieuwe geografische regio's aantrekkelijker voor investeringen. Een gebied dat bijvoorbeeld onrendabel is om activiteiten op te zetten en te ontginnen tegen een goudprijs van $ 1200USD/oz kan ineens zeer winstgevend zijn voor $ 1500 en de investering waard om het op gang te krijgen.

Het probleem met deze scenario's is dat de goudmijnbedrijven hun industrie steevast zelf-kannibaliseren door de markt te overspoelen met een overaanbod. Zoals we keer op keer in deze artikelen hebben gezien, worden markten gedicteerd door vraag/aanbod-economie. Naarmate de mijnwerkers worden gestimuleerd om meer uit de grond te graven, waardoor de markt wordt overspoeld met dit overtollige aanbod, zal de toename van het aanbod, als de vraag naar goud ongewijzigd blijft, leiden tot een daling van de goudprijs. Dit is hoe we boom- en bustcycli krijgen binnen de grondstoffenmarkten.

Tegen welke prijs wordt het haalbaar om het goud uit zeewater te verwerken? Tegen welke prijs wordt exploratie van oceaanbodemafzettingen winstgevend? Op welk prijsniveau van goud stimuleert Elon om te proberen een asteroïde te mijnen? Het punt dat ik probeer over te brengen is dat de snelheid van levering (stock-to-flow) van goud onvoorspelbaar is, aangezien het sterk afhankelijk is van de spotprijs van goud.

Veel economische commentatoren beschouwen het als een reële mogelijkheid dat we goud zullen herprijzen als een manier om een ​​snelle, scherpe deflatie te bewerkstelligen van de enorme schuldenzeepbel waarin we ons bevinden. om dit te behalen. Hoeveel meer mijnen en jurisdicties openen zich tegen deze prijs, en welke impact heeft dat op onze nieuwe goudprijs?

Maar Daz, je zei net dat bitcoin hetzelfde is.

Naarmate de bitcoin-prijs stijgt, worden mijnwerkers gestimuleerd om ook hun activiteiten op te voeren. Maar... we hebben de moeilijkheidsgraad. De schittering van de toevoeging van dit stukje code aan het protocol kan niet worden onderschat. Zie je, hoe meer rekenkracht er naar het bitcoin-netwerk wordt gegooid, hoe moeilijker de wiskundige puzzel wordt om op te lossen door de geautomatiseerde moeilijkheidsaanpassing. Dit is allemaal ontworpen om de release van bitcoin (de stroom) op de markt te regelen tot 6.25 bitcoin elke 10 minuten tijdens het huidige tijdperk van de halvering.

De aanpassing van de moeilijkheidsgraad is een van de vele redenen waarom bitcoin beter is in het zijn van waardeopslag dan goud. Het protocol heeft het zelfkannibaliserende karakter opgelost dat grondstoffen ervaren als gevolg van een stijging van de prijzen. Het is ronduit briljant. De prijs van bitcoin kan voor altijd blijven stijgen en er is geen mogelijke verwatering van het aanbod, het wordt opzettelijk gecontroleerd, binnen een vooraf bepaald releaseschema, totdat de allerlaatste bitcoin rond 2140 wordt gedolven. Bitcoin is het moeilijkste geld dat ooit heeft bestaan uitgevonden of ontdekt.

Conclusie

In deze reeks artikelen hebben we de monetaire en valutasystemen wereldwijd ontdekt en hoe we ons in een eindeloze schuldenspiraal bevinden. Centrale banken hebben geen andere keuze dan door te gaan met hun eindeloze regimes voor het drukken van valuta's, en ze verlagen de koopkracht van de dollars die u bezit in een steeds alarmerend tempo. We hebben een goede zaak naar voren gebracht om ten minste een deel van uw portefeuille/spaargeld in bitcoin te houden. Als er één punt is dat ik zou willen benadrukken, dan is het dit: ga van nul af. Zodra u de eerste stap heeft gezet om uw eerste bitcoin te kopen, of dat nu $ 1 waard is of $ 1 miljoen waard, maak van de gelegenheid gebruik om uzelf verder te informeren over de activaklasse. Hoe verder je door het konijnenhol gaat, hoe meer je gaat beseffen dat er simpelweg geen alternatief is. Bitcoin zal het hele financiële systeem opzuigen. Neem een ​​percentage van uw wekelijkse loon, begin elke dag sats op de automatische piloot te stapelen, strijk de kortetermijnvolatiliteit glad en geniet van de rit naar boven. Bitcoin zal voor altijd blijven stijgen, het is een ingebouwde functie van het protocol. (Geen financieel advies, dit is alleen voor amusements- en educatieve doeleinden, doe je eigen onderzoek).

Bedankt voor het lezen
Daz Bea
Twitter: @dazbea1

Aanbevolen literatuur:
"Bitcoin onder de knie krijgen"– Andreas M. Antonopoulos