Wir nähern uns dem 2. Jahrestag, seit Daz mit der Veröffentlichung von Artikeln auf Medium begonnen hat. Wir machen eine Reise in die Vergangenheit und werden einige dieser Artikel ab 2021 erneut veröffentlichen. Während sich sein Denken, seine Analogien und sein Wissen über Bitcoin weiterentwickelt haben, werden viele dieser Konzepte in ihrem kürzlich veröffentlichten Buch ausführlicher behandelt B steht für BitcoinEs ist interessant, zurückzublicken, wie er die Konzepte durchdacht hat, die diesem schönen Protokoll zugrunde liegen. Viel Spaß.
In früheren Artikeln haben wir dargelegt, dass hartes Geld Teil jedes Anlageportfolios sein sollte. Wir betonen auch, dass hartes Geld als guter Wertaufbewahrungsmittel dienen kann. Hartgeld kann auch als mittel- bis langfristiges Sparinstrument für diejenigen dienen, die ihre Währung an einem Ort parken möchten, der vor einer Entwertung durch Inflation geschützt ist. Edelmetalle und Bitcoin dienen als hartes Geld und können alle langfristig als gute Wertaufbewahrungsmittel dienen.
In diesem Artikel betrachten wir Gold und Bitcoin aus der Perspektive der Marktangebots-/Nachfrageökonomie und wie sich beide Vermögenswerte verhalten, wenn sie einem Preisanstieg unterliegen. In diesem Zusammenhang werde ich zeigen, wie Bitcoin als besserer Wertaufbewahrungsmittel dient, da sein Preis mit der Zeit steigt.
Eines der Hauptmerkmale des Bitcoin-Blockchain-Protokolls ist die Schwierigkeitsanpassung. Möglicherweise haben Sie diesen Begriff schon in zahlreichen Veröffentlichungen und Podcasts gehört, wenn Sie sich die Zeit nehmen, sich mit diesem Thema zu beschäftigen. Es ist die Schwierigkeitsanpassung, die eines der Hauptmerkmale ist, die Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel besser macht als Gold.
Bitcoin Bergbau
Um die Schwierigkeitsanpassung zu verstehen, müssen wir uns zunächst mit dem Bitcoin-Mining vertraut machen. Bitcoin-Mining ist der Prozess, bei dem das verteilte Netzwerk von Minern die Bitcoin-Mining-Funktion ausführt, indem es die Lösung eines komplexen mathematischen Problems errät. Miner sind einfach Computer im Netzwerk. Im Laufe der Zeit haben sich diese Computer von einfachen Desktop-PCs zu fortschrittlichen anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreisen (ASICs) entwickelt, deren einziger Zweck darin besteht, Bitcoin zu schürfen (Abbildung 1). Das mathematische Problem, das diese Computer zu lösen versuchen, ist so komplex, dass die Miner die Lösung nicht anders berechnen können, als indem sie raten, wie diese Lösung aussehen könnte.
Sobald diese Lösung von einem Miner richtig erraten wurde, kann sie von jedem Verifizierer (anderen Computern) im Netzwerk leicht als wahre und korrekte Lösung bestätigt werden, sobald diese Antwort bekannt ist. Dieser Prozess wird als Zero-Knowledge-Proof bezeichnet. Die Prüfer können bestätigen, dass es sich bei der Antwort um eine echte und korrekte Lösung des Problems handelt. Sie müssen jedoch nicht die „Arbeit“ kennen, die zur Ableitung der Lösung geleistet wurde. Das Rätsel ist in der Vorwärtsrichtung äußerst schwer zu lösen in umgekehrter Richtung leicht zu beweisen.
Abbildung 1. ASIC-Antminer
Es ist dieses komplexe mathematische Rätsel, das das Netzwerk der Miner lösen muss und das durch die Schwierigkeitsanpassung gesteuert wird. Um eine kontrollierte Freigabe des neuen Bitcoin-Angebots zu gewährleisten, kontrolliert das Bitcoin-Protokoll die Freigabe von Blöcken und begrenzt diesen Freigabeplan auf ca. 1 Block alle 10 Minuten. Je mehr Rechenleistung im Netzwerk vorhanden ist, d. h. je mehr Miner online sind, um das Problem zu lösen, desto schneller werden diese Blöcke gelöst.
Wenn die Geschwindigkeit, mit der die Miner Blöcke lösen, schneller als das Ziel von ~10 Minuten wird, führt das Bitcoin-Protokoll automatisch eine Schwierigkeitsanpassung des mathematischen Rätsels durch. Das Protokoll passt das Rätsel automatisch an, wodurch es schwieriger zu lösen ist. Das Protokoll benötigt zur Ausführung dieser Funktion keinen Vermittler, keine Verwaltungsbehörde oder Dritte jeglicher Art, es handelt sich um eine integrierte, automatisierte Funktion. Brillant. Diese Schwierigkeitsanpassung erfolgt alle 3 Blöcke (ca. 2016 Wochen bei 2 Minuten Blockzeit), wobei der Schwierigkeitsgrad ständig neu angepasst wird, um ihn an die zum Netzwerk beitragende Rechenleistung anzupassen. Wenn die Hash-Rate aus dem Netzwerk abfällt, wie es Mitte 10 aufgrund des Bitcoin-Mining-Verbots in China der Fall war, wird die Schwierigkeitsanpassung nach Bedarf nachlassen.
Aber warum müssen wir die Freigaberate von Blöcken kontrollieren?
Bitcoin-Mining verbraucht viel Energie. Die zur Lösung dieser mathematischen Rätsel erforderliche Rechenleistung ist immens. Aber genau das macht Bitcoin seinen Wert aus. Ohne diesen Energieaufwand gibt es keinen Wert. Aus diesem Grund gewinnt Bitcoin aufgrund seines Netzwerkeffekts und der enormen Rechenleistung, die dem Bitcoin-Protokoll zur Verfügung steht, als Wertaufbewahrungslösung im Bereich der Kryptowährungen. Der Energieaufwand wird als Proof-Of-Work bezeichnet. Konkret ist bekannt, dass eine immense Menge an Arbeit (Energie) aufgewendet wurde, um die Rätsel zum Aufbau der Blockchain zu lösen. Wenn dieser Arbeitsbedarf nicht bestünde, könnten alle Münzen in sehr schneller Folge geschürft werden, wodurch der Markt mit dem Angebot überflutet würde und das Wertversprechen der Münzen zunichte gemacht würde. Vergleichen Sie dies mit der Fiat-Währung: Die Einführung einer Währung erfordert keinerlei Arbeit und die Zentralbanken erledigen dies per Knopfdruck. Die Fiat-Währung verliert mit der Zeit an Kaufkraft und ist kein Wertaufbewahrungsmittel.
Wert- und Blockprämien
Vergleichen wir nun Bitcoin mit dem Goldmarkt. Um Gold aus der Erde zu holen, wird viel Energie aufgewendet. Warum? Weil es wertvoll und schwer zu finden ist. Bei Bitcoin ist es genauso. Es ist wertvoll und schwer zu finden (sprich: durch mathematische Rätsel lösen). Für die Suche, den Abbau und die Verarbeitung von Gold sind enorme Energiemengen erforderlich, die es (neben seiner Knappheit) wertvoll machen. Das Gleiche gilt für Bitcoin, es ist wertvoll und endlich knapp. Im Gegensatz zu Gold wissen wir genau, wie viele Bitcoins es derzeit gibt und wie viele es jemals geben wird.
Insgesamt 21 Millionen Bitcoin. Das ist es. Um den vorherigen Punkt näher zu erläutern: Miner werden dazu angeregt, Bitcoins zu schürfen, um die Möglichkeit zu haben, die Blockbelohnung zu erhalten. Ab 2021 beträgt die Blockbelohnung für jeden Block 6.25 BTC pro Block. Jeder Block wird ca. abgebaut. alle 10 Minuten, also werden jeden Tag ca. 900 BTC freigegeben.
Daher steht jeden Tag ein Wert von 27,000,000 USD zur Verfügung (zum aktuellen Preis von 30 USD/BTC, Juli 2021). Jeder Block enthält außerdem Transaktionsgebühren für die in diesem Block enthaltenen Transaktionen.
Das ist ein sehr attraktives Angebot für die Bergleute. Nur ein Miner erhält die Blockbelohnung und die damit verbundenen Transaktionsgebühren. Es ist nur ein Miner erforderlich, um das Rätsel zu lösen. Sobald es gefunden wurde, wird es dem Netzwerk präsentiert und man stimmt zu, dass die Lösung wahr und korrekt ist. Anschließend wird der neue Block (der Transaktionen aus dem MemPool enthält) zur Blockchain und zum Block hinzugefügt Belohnung wird vergeben.
Die meisten Mining-Betriebe (Farmen, siehe Abbildung 2) versuchen, viele Mining-Rigs zu betreiben, um ihre Chancen auf die Lösung von Blöcken zu erhöhen. Viele dieser Mining-Rigs werden in Pools koordiniert. Zum Beispiel betreibe ich von zu Hause aus eine Mine, trete einem Pool bei und trage mein Hashing zu diesem Pool bei (Hashing ist ein Begriff, der die Rechenleistung beschreibt, die ein Computer zuweist, der versucht, das Rätsel zu lösen), und ich bin Mitglied des Pools , es spielt keine Rolle, welches konkrete Rig das Problem löst, wir alle teilen die Belohnung, wobei mein Anteil basierend darauf berechnet wird, wie viel Hash-Power ich zum Gesamtpool beigetragen habe. Wenn Sie Zugang zu günstigem Strom haben (weniger als 0.08 USD/kWh gelten oft als Basispreis), könnte dies eine Option für Sie sein. Ich habe meine persönliche Situation in Australien durchgerechnet und bin zu der Erkenntnis gekommen, dass ich in den meisten Fällen in einer besseren Position bin, wenn ich Dollar-Cost-Averaging (DCA) in Bitcoin umwandele und einen Knoten zur Unterstützung des Netzwerks betreibe. Wenn ich Miner betreibe, kompensiere ich meine Energiekosten durch Solarenergieerzeugung und Backup-Batterieversorgung.
In zukünftigen Artikeln wird es mehr Diskussionen über Knoten geben. Derzeit können Knoten auf normalen PCs ausgeführt werden, es handelt sich lediglich um Software und eine Kopie des Ledgers. Die Betriebskosten sind sehr gering, sie helfen beim Betrieb des Bitcoin-Protokolls und sorgen dafür, dass alle ehrlich bleiben. Knoten sind das Rückgrat des Bitcoin-Netzwerks und die Schiedsrichter der Wahrheit.
Abbildung 2: Bitcoin-Mining-Farm – Quelle: https://spectrum.ieee.org/computing/networks/why-the-biggest-bitcoin-mines-are-in-china
Die Rechenleistung hinter der Bitcoin-Blockchain kann als Funktion der Schwierigkeitsanpassung und der Freigaberate der Blöcke abgefragt werden. Diese Metrik gibt einen guten Einblick in die Sicherheit hinter der Bitcoin-Blockchain. Je höher die Hash-Rate, desto sicherer ist das Netzwerk. In Abbildung 3 können wir sehen, dass die Hash-Rate in den letzten Monaten (Juni-Juli 2021) aufgrund der Massenabwanderung von Bergleuten aus China deutlich gesunken ist. Die große Bergbaumigration.
China hat das Bitcoin-Mining verboten, höchstwahrscheinlich aufgrund der Bedrohung, die Bitcoin für den chinesischen digitalen Yuan darstellt. Bitcoin entzieht dem Staat Geld. China gefällt das nicht. Die meisten in China ansässigen Bergbaubetriebe verlagern sich auf der Suche nach billigem Strom in andere Gerichtsbarkeiten.
Abbildung 3. Bitcoin-Hash-Rate – Quelle: https://www.blockchain.com/charts/hash-rate
Die Halbierung
Alle 210,000 Blöcke (ca. alle 4 Jahre) wird die Bitcoin-Blockbelohnung halbiert. Die Blockbelohnung des Genesis-Blocks betrug 50BTC. 210,000 Blöcke später wurde er auf 25 halbiert, dann erneut auf 12.5 und schließlich im Mai 2020 erneut auf 6.25 halbiert. Irgendwann im Jahr 2024 wird es sich wieder halbieren und so weiter, bis der allerletzte Block in ca. 2140 Minuten abgebaut ist. das Jahr 100. Wir haben noch mehr als XNUMX Jahre Bergbau mit Blockbelohnungen vor uns, danach wird der Wert der Transaktionen ausreichen, um den Bergbaubetrieb auf Dauer aufrechtzuerhalten.
Hinweis: Die Genesis-Block-Belohnung von 50 BTC wurde nicht mehr ausgegeben. Das war erstaunlich vorausschauend von Satoshis Seite … Wir können ihm niemals vorwerfen, dass er von einer Prä-Mine profitiert hat … Respekt.
Die Halbierung ist einer der Hauptgründe dafür, dass wir historisch gesehen einen vierjährigen Bitcoin-Preiszyklus beobachten (Abbildung 4). Es fällt mit der Halbierung zusammen. Einige Monate nach der Halbierung steigt der Preis normalerweise in die Höhe, bevor er einen Höchststand erreicht und einen starken Rückgang durchläuft, bevor er zu einem viel höheren Preis weiter ansteigt als vor der Halbierung.
Abbildung 3: Der 4-jährige Halbierungszyklus von Bitcoin. Quelle: https://www.investopedia.com/bitcoin-halving-4843769
Stellen Sie sich die Halbierung so vor; Wenn Sie einen Mining-Betrieb betreiben und Ihre Betriebskosten von Jahr zu Jahr unverändert bleiben, Ihre BTC-Belohnung jedoch halbiert wird, besteht die Logik darin, dass es weniger wahrscheinlich ist, dass Sie Ihre Bitcoins für weniger als das Doppelte des vorherigen Preises verkaufen. Theoretisch müsste sich der Preis nach dieser Logik alle 4 Jahre mindestens verdoppeln. Fügen wir noch die überschüssige Nachfrage hinzu, während die Welt sie als makellose Sicherheit, digitalen Trägerwert und Wertaufbewahrungsmittel annimmt, und wir verfügen über eine sehr robuste Technologie, bei der die Zahlen für immer steigen.
Ein Preisdilemma
Da der Preis im Laufe der Zeit steigt, werden Bergleute dazu angeregt, ihre Bergbaukapazität zu erhöhen. Sie suchen nach günstigen (und zunehmend nach erneuerbaren) Energiequellen, die sie nutzen können. Je mehr Miner an Bord kommen, desto mehr Rechenleistung wird für die Lösung dieser Blöcke aufgewendet und desto schneller werden sie gelöst. Hier liegt die Genialität der Schwierigkeitsanpassung.
Machen Sie einen Moment einen Schritt zurück, um die Goldindustrie und die Goldminenarbeiter zu verstehen. Wenn der Goldpreis steigt, werden Bergbauunternehmen dazu angeregt, ihre Aktivitäten auszuweiten und zu versuchen, so viel Gold wie möglich aus dem Boden zu holen. Mit steigenden Preisen werden neue geografische Regionen für Investitionen attraktiver. Beispielsweise könnte ein Gebiet, in dem es für die Einrichtung und Förderung von Goldpreisen von 1200 US-Dollar pro Unze unrentabel ist, bei 1500 US-Dollar plötzlich sehr profitabel sein und die Investition wert sein, um es in Betrieb zu nehmen.
Das Problem bei diesen Szenarien besteht darin, dass die Goldminenunternehmen ihre Branche ausnahmslos selbst ausschlachten, indem sie den Markt mit einem Überangebot überschwemmen. Wie wir in diesen Artikeln immer wieder gesehen haben, werden Märkte von der Angebots-/Nachfrageökonomie bestimmt. Da die Bergleute einen Anreiz haben, mehr aus dem Boden zu graben, wodurch der Markt mit diesem Überangebot überschwemmt wird, führt die Erhöhung des Angebots zu einem Rückgang der Goldpreise, wenn die Nachfrage nach Gold unverändert bleibt. Auf diese Weise kommt es zu Boom- und Bust-Zyklen auf den Rohstoffmärkten.
Ab welchem Preis ist es möglich, Gold aus Meerwasser zu gewinnen? Zu welchem Preis wird die Erkundung von Meeresbodenvorkommen rentabel? Ab welchem Goldpreis versucht Elon, einen Asteroiden abzubauen? Der Punkt, den ich vermitteln möchte, ist, dass die Angebotsrate (Stock-to-Flow) von Gold unvorhersehbar ist, da sie stark vom Kassapreis des Goldes abhängt.
Viele Wirtschaftskommentatoren halten es für eine reale Möglichkeit, dass wir den Goldpreis neu bewerten, um die massive Schuldenblase, in der wir uns befinden, schnell und deutlich zu deflationieren. Sie argumentieren, dass der Goldpreis möglicherweise bis zu 50,000 USD/Unze betragen muss um das zu erreichen. Wie viele weitere Minen und Gerichtsbarkeiten werden zu diesem Preis eröffnet, und welche Auswirkungen hat das auf unseren neuen Goldpreis?
Aber Daz, Sie haben gerade gesagt, dass Bitcoin dasselbe ist.
Wenn der Bitcoin-Preis steigt, werden auch Bergleute dazu angeregt, ihre Aktivitäten auszuweiten. Aber……wir haben die Schwierigkeitsanpassung. Die Brillanz der Hinzufügung dieses Codebits zum Protokoll kann nicht unterschätzt werden. Sie sehen, je mehr Rechenenergie auf das Bitcoin-Netzwerk geworfen wird, desto schwieriger wird es, das mathematische Rätsel durch die automatische Schwierigkeitsanpassung zu lösen. Dies alles dient dazu, die Freigabe von Bitcoin (den Fluss) auf dem Markt während der aktuellen Halbierungsphase alle 6.25 Minuten auf 10 Bitcoin zu beschränken.
Die Schwierigkeitsanpassung ist einer von vielen Gründen, warum Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel besser geeignet ist als Gold. Das Protokoll hat den selbstzerstörerischen Charakter beseitigt, den Rohstoffe infolge eines Preisanstiegs erfahren. Es ist geradezu brillant. Der Bitcoin-Preis kann ewig weiter steigen und es gibt keine mögliche Verwässerung des Angebots. Er wird bewusst kontrolliert, innerhalb eines vordefinierten Freigabezeitplans, bis der allerletzte Bitcoin um das Jahr 2140 geschürft wird. Bitcoin ist das härteste Geld, das es je gab erfunden oder entdeckt wurden.
Zusammenfassung
In dieser Artikelserie haben wir die Währungs- und Währungssysteme weltweit entdeckt und erfahren, wie wir uns in einer nie endenden Schuldenspirale befinden. Den Zentralbanken bleibt keine andere Wahl, als ihre nie endenden Währungsdruckregime fortzusetzen, und sie verringern die Kaufkraft der von Ihnen gehaltenen Dollars in einem immer alarmierenden Ausmaß. Wir haben gute Argumente dafür vorgebracht, zumindest einen Teil Ihres Portfolios/Ihrer Ersparnisse in Bitcoin zu halten. Wenn es einen Punkt gibt, den ich hervorheben möchte, dann ist es dieser: Gehen Sie von Null weg. Sobald Sie den ersten Schritt zum Kauf Ihrer ersten Bitcoins gemacht haben, egal ob im Wert von 1 US-Dollar oder 1 Million US-Dollar, nutzen Sie die Gelegenheit, sich weiter über die Anlageklasse zu informieren. Je weiter man in den Kaninchenbau vordringt, desto klarer wird einem, dass es einfach keine Alternative gibt. Bitcoin wird das gesamte Finanzsystem in Mitleidenschaft ziehen. Nehmen Sie einen Prozentsatz Ihres wöchentlichen Gehalts, stapeln Sie jeden Tag Sats auf Autopilot, bügeln Sie die kurzfristige Volatilität aus und genießen Sie den Aufstieg. Bitcoin wird für immer weiter steigen, das ist eine eingebaute Funktion des Protokolls. (Keine Finanzberatung, dies dient nur Unterhaltungs- und Bildungszwecken, recherchieren Sie selbst.)
Danke fürs Lesen
Daz Bea
Twitter: @dazbea1
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„Bitcoin beherrschen“- Andreas M. Antonopoulos
