When More Isn't Better: Inflation in the 21st Century

*Om du tycker att detta innehåll är intressant, registrera dig för mitt veckobrev, Självsuveränitetens Qi.

Under de senaste 40 åren har penningpolitiken fått räntorna att sjunka från en högsta nivå på cirka 20 % ner till nollgränsen. Under samma period har den amerikanska dollarns (USD) penningmängd ökat i en takt som aldrig tidigare skådats i modern historia och tillgångspriserna i dollartermer exploderade till uppåtsidan, allt samtidigt som den amerikanska genomsnittliga timlönen har släpat efter i en aldrig tidigare skådad skala.

Ironiskt nog har det växande förmögenhetsgapet, orsakat av eftersläpande löner och stigande tillgångspriser, inträffat medan Federal Reserve (Fed) har siktat på en inflation på 2 % och drivit på berättelsen att inflation är bra för ekonomin, bra för ekonomisk tillväxt och mest av allt, bra för den genomsnittlige Joe. Detta får oss att undra varför Federal Reserve, genom penningpolitiken, justerar räntorna och sätter upp inflationsmål och om denna intervention verkligen gynnar ekonomin.

Till att börja med, låt oss fokusera på frågan: varför ser vi detta ingripande från Fed? USA har en total skuld i förhållande till BNP (bruttonationalprodukt) på 257 %1. Detta ömtåliga skuldhus av kort, som Federal Reserve har skapat, har fått dem att frukta deflation och dess effekter på ekonomin. Federal Reserve tvingas då i huvudsak att ingripa så att de inte uppfattas som de som tillåter ekonomin att kollapsa. Det gör de främst genom räntesänkningar och genom inflation, eller med andra ord, en förringning av valutan genom en expansion av penningmängden. Detta ingripande leder till ökad konsumtion, tillgångsköp och felinvesteringar, vilket i sin tur leder till en ständigt ökande skuldbörda och därför en allt större deflationär motvind på ekonomin. Cykeln upprepar sig sedan med att Fed måste ingripa gång på gång. Federal Reserve har fastnat i en negativ feedbackloop som de själva har skapat.

Vilka är bieffekterna av inflation?

Låt oss först titta på effekterna av inflation ur konsumentperspektiv. Låt oss föreställa oss för en sekund att regeringen plötsligt fördubblade det totala utbudet av dollar i systemet. I teorin skulle allt fördubblas i pris eftersom värdet på valutan skulle halveras. Nu har tillverkarna av en produkt eller tjänst i huvudsak tre alternativ2:

  1. De kan fördubbla priset på sin produkt eller tjänst för att behålla sina nuvarande marginaler. Bieffekten av att göra det är att de med största sannolikhet kommer att driva bort kunder.
  2. De kunde behålla det nuvarande priset. Bieffekten av att göra det är att de kommer att få en törn på sina marginaler och därmed deras resultat.
  3. De skulle kunna behålla det nuvarande priset, men minska kvaliteten på de insatser som utgör deras produkt eller tjänst. Bieffekten av att göra det skulle vara att de skulle ge sina kunder en produkt eller tjänst av lägre kvalitet, men behålla sina marginaler.

Vad som tenderar att hända är att producenten väljer antingen alternativ 1 eller 3 för att ta minsta motståndets väg och minska en potentiell träff till deras resultat. Vi har därför denna biprodukt av inflation där producenten nu måste antingen höja priset på produkten eller tjänsten eller lura konsumenten genom att sänka kvaliteten på deras produkt eller tjänst. Båda dessa leder till att konsumenterna förlorar.

För det andra, låt oss titta på effekterna av inflation ur ett tillgångsperspektiv. När inflationen devalverar valutans köpkraft gör det att både priset och efterfrågan på tillgångar ökar, vilket i sin tur på konstgjord väg ökar knappheten. Detta skapar följdeffekter i form av konflikter och social oro, då tvister uppstår om ägande av tillgångar. Monopolisering tenderar då att uppstå för att makthavarna ska behålla kontrollen på grund av den ökande knappheten och priset på tillgångar. Vi har då den större frågan, där enorm ojämlikhet i rikedom mellan innehavarna av dessa tillgångar och innehavarna av valutan börjar dyka upp när valutan tappar köpkraft. Detta kan ses i den eftersläpande genomsnittliga timlönen i förhållande till tillgångarna i diagrammet nedan.

jan 1980 -
Januari 2021
Tillväxt
jan 2010 -
Januari 2021
Tillväxt
jan 1980 -
Januari 2021
Årlig tillväxt
jan 2010 -
Januari 2021
Årlig tillväxt
Stock Market33379.78%236.84%9.04%11.67%
Fastigheter4446.51%66.38%4.23%4.74%
Gold5262.21%73.10%3.19%5.11%
Genomsnittlig timme
Lön6
283.26%33.37%3.33%2.65%

Tabell 1: Jämförelse av tillgångspris och timlönetillväxt 

Vad värre är, är att under det senaste decenniet har denna eftersläpning av löner till tillgångspriserna bara ökat (som visas ovan under kolumnen Jan 2010 – Jan 2021). Detta har orsakat en av de största överföringarna av välstånd från underklassen till överklassen under senare tid (diagram nedan).


Diagram 1 78: Andel av totalt nettovärde 

För att spela djävulens advokat, när inflationen initialt implementerades, hade centralbankerna goda avsikter. Inflation i form av monetär expansion, eller räntejustering, är ett sätt för Federal Reserve att försöka dämpa kortsiktig volatilitet genom att stimulera ekonomin i tider av stress. Problemet är dock att volatilitet bara är energi, som som vi vet från termodynamikens första lag inte kan förstöras. Istället omvandlas det bara, och så genom att försöka förhindra/dämpa kortvarig smärta i ekonomin, fördröjer detta istället smärtan och förstärker dess framtida effekter. Det är därför den initiala skuldökningen, i form av monetära och finanspolitiska stimulanser i tider av stress, utvecklas till detta best av konstant skuldexpansion för att förhindra ekonomisk kollaps.

Federal Reserve kan argumentera annorlunda, men talesättet "det finns inget sådant som en gratis lunch" gäller fortfarande för monetära och finanspolitiska stimulanser. Genom att stimulera ekonomin, vad de egentligen säger är, "Jag väljer att flytta pengar till ett område av ekonomin och bort från ett annat område". Det här andra området av ekonomin slutar med att få den korta änden av pinnen, som nästan alltid är den lägre klassen. Oavsett hur Fed framställer det kommer stimulanser i form av inflation, helikopterpengar eller räntejusteringar alltid att ha negativa bieffekter.

Så varför kan vi inte bara stoppa denna monetära intervention för att minska förmögenhetsgapet? Tidigare nämnde vi den deflationära motvinden. För att förstå detta måste vi ta en titt på det aktuella läget för den amerikanska skuldsituationen. Sammanlagd, federal, företags- och hushållsskuld uppgår till 55.26 biljoner dollar mot en BNP på 21.49 biljoner dollar (som visas nedan). Detta ger oss en total skuld till BNP på 257 %9. Enkelt uttryckt, för varje $1 av BNP finns det $2.57 i skuld. Låt oss anta att den genomsnittliga räntan på denna skuld är 3 %. Detta skulle innebära att för att USA ska kunna tjäna bara räntebetalningen enbart på dess skuld, skulle den behöva växa med 7.71 % år över år innan vi ser någon real tillväxt i BNP.


Diagram 2 10: Skuld vs BNP 

Vi kommer då till insikten att centralbanken är fast mellan sten och sten. De skulle kunna låta USA gå in i en deflationär skuldspiral, vilket effektivt skulle få ekonomin att kollapsa. Alternativt skulle de kunna behålla låga räntor och kontinuerligt utöka den monetära basen genom inflation, i hopp och bön att denna intervention kommer att leda till meningsfull, produktiv tillväxt i ekonomin, vilket gör att USA kan börja betala ner sin skuldbörda. Än så länge ser det ut som att centralbanken väljer det senare alternativet att förlita sig på hopp. Detta betyder att det är högst osannolikt att vi kommer att se denna nedgång av dollarn stoppas någon gång snart.

Detta får oss då att ifrågasätta att om inflationen verkligen sker, då:

  • a) Varför ser vi inte USD kollapsa mot andra valutor? Detta är inte bara ett problem i USA, utan en global fråga. Om du tror att USA:s skuld till BNP är ett problem på 257%, globalt sett sitter vi på 356%11. Du har säkert hört talesättet "en stigande tidvatten lyfter alla båtar". Detta citat slår huvudet på spiken och är anledningen till att vi inte ser att dollarn tappar i värde mot andra valutor. Alla andra stora fiatvalutor är i exakt samma situation. De håller alla på att skriva ut, försöker springa undan sin egen skuldbörda och blir därför alla förfallna i samma takt.

    Du kanske då undrar, hur kan detta vara fallet för alla länder? Enkelt uttryckt har vi en annan negativ feedback-loop. Låt oss säga att du har länder A, B och C. Om A och B bestämmer sig för att förringa sin valuta genom inflation, så stärks C:s valuta mot A och B:s. A och B kämpar nu för att handla med C på grund av styrkan i dess valuta och de bestämmer sig därför för att minska handeln med C, främst handel sinsemellan. C tvingas sedan att förringa sin valuta för att behålla sina handelsrelationer så att denna minskning av handeln inte kvarstår och påverkar dess ekonomi. Denna cykel upprepas sedan när varje land fortsätter att förfalla för att hålla jämna steg med varandra. Varje land befinner sig i grunden i ett rat race till botten, där alla fiat-valutor i slutändan kommer att vara värdelösa.

  • b) Varför ser vi inte räntorna stiga på grund av inflationseffekterna av monetär expansion? Centralbankerna runt om i världen kan inte låta räntorna stiga. Från beräkningarna ovan måste USA:s BNP växa med 7.71% bara för att betala räntan på sin skuld, med en ränta på 3%. Om räntorna skulle gå upp till 5 %, skulle USA behöva växa med 12.85 % för att betala räntan på sin skuld. Det är därför vi ser länder som Japan och Australien som begränsar räntorna genom styrning av avkastningskurvan för att förhindra att räntorna stiger för högt. Varje meningsfull höjning av räntorna kan vara katastrofal för ekonomin.

Det blir därför uppenbart att på grund av manipulering Intervention från centralbankerna globalt kan vi inte använda våra traditionella mått för att spåra inflation som räntor och valutakurser. Dessutom, om du försöker komma framåt genom att investera i tillgångar, kommer inte heller KPI (konsumentprisindex) att hjälpa eftersom det bara är det genomsnittliga priset på en korg med konsumentvaror och tjänster. Det inkluderar inte tillgångar som aktier, fastigheter och obligationer. Centralbanksingripanden grumlar pris- och inflationssignaler på både mikro- och makronivåer och påverkar därför det ekonomiska beslutsfattandet. Vi har väldigt få mätvärden idag att lita på som inte manipuleras.

Vid det här laget kanske du har kommit till slutsatsen att om du bara investerar i fastigheter, aktier och en liten tilldelning av guld, bör du springa ifrån denna nedgång av dollarn. Jag önskar att det var så enkelt. När vi byter objektiv genom vilken vi ser dessa tillgångar framträder en annan bild. Istället för att använda USD som nämnare, låt oss se vad som händer om vi använder Federal Reserves balansräkning.


Diagram 3 12: S&P 500 mot Federal Reserves balansräkning 


Diagram 4 13: Huspriser i USA (Case Shiller Index) mot Federal Reserves balansräkning 


Diagram 5 14: Guld mot Federal Reserves balansräkning 

Vad som börjar dyka upp är att dessa tillgångar inte riktigt ser den enorma prisuppskattning som vi har förletts att tro. Istället kämpar dessa tillgångar för att hålla jämna steg med nedgången av USD, allt medan den genomsnittliga arbetaren, som håller i dollar, drastiskt tappar köpkraft (tabell 1). Det blir då tydligt att denna monetära expansion är orsaken till den ständigt ökande ojämlikheten i välstånd. Tills vi ser en minskning av monetära interventioner, eller en ny alternativ sund valuta, kommer tillgångsinnehavare, och mer specifikt aktieägare, att fortsätta att dominera, medan medel- och underklassen kommer att krossas. Vad som är värre är att bakom denna fasad av stigande tillgångspriser blir alla, inklusive investerarna, skruvade. Om du inte investerar klokt, kommer du att kämpa för att gå ifrån USD:s förödring.

Detta väcker då frågan, hur mycket expansion pågår under huven på Federal Reserves balansräkning? Om vi ​​går till Federal Reserves hemsida15, kan vi se att Feds balansräkning har ökat från 870 miljarder dollar i juli 2007 till 7.793 biljoner dollar i april 2021. Det är en årlig tillväxt på 17.33%. Detta är hindret som vi måste övervinna bara för att ligga steget före förfallet på USD. Med den här expansionen finns det alltid en rädsla för okontrollerbar inflation och att priserna överlag ska springa ifrån oss. Vi har sett detta ske i dollartermer, särskilt i tillgångspriser under det senaste decenniet. Men när vi använder Feds balansräkning som nämnare, även om det finns perioder av övergående tillväxt där vissa tillgångar överträffar, ser vi totalt sett underavkastning.

För att sätta 17.33% hinder i perspektiv. Här är den årliga avkastningen på 15 år för olika tillgångsklasser16:

  • Large Cap-aktier – S&P 500-index: 9.88 %
  • Småbolagsaktier – Russell 2000 Index: 8.91 %
  • Internationellt utvecklade aktier – MSCI EAFE Index: 4.97 %
  • Tillväxtmarknadsaktier – MSCI Emerging Markets Index: 6.95 % ● REITs – FTSE NAREIT All Equity Index: 7.15 %
  • Högavkastande obligationer – Bloomberg Barclays US Agg Bond Index: 4.4 % ● Högavkastande obligationer – ICE BofA US High Yield Index: 7.44 %
  • S&P US Treasury Bill 0-3 Mth Index: 1.11 %
  • Guld: 7.08%
  • Fastigheter: 2.28%

Inte en enda tillgångsklass ovanför uppnådde hinderfrekvensen på 17.33 %. Med andra ord, om du hade investerat i någon av ovanstående tillgångsklasser, med en enkel köp-och-håll-strategi, skulle du ha tappat köpkraft under de senaste 15 åren. Om du inte överskrider den monetära expansionstakten på 17.33 % genom smarta investeringar, tappar du köpkraft. Så enkelt är det.

Såvida inte premissen för vår penningpolitik förändras (dvs. vi går över till ett österrikiskt ekonomiskt synsätt17), jag tvivlar på att vi kommer att se någon riktig långsiktig, meningsfull tillväxt i tillgångar och i ekonomin. Det mer sannolika scenariot är snarare att Fed kontinuerligt kommer att sänka valutan och blåsa upp skuldbördan. Dollarn kommer att fortsätta att tappa köpkraft, vilket ökar det ständigt växande välståndsgapet, och Fed kommer att fortsätta att driva berättelsen om att allt är knasigt och stabilt i ekonomin.

Vi måste göra några stora förändringar i vårt sätt att arbeta. Vi måste ändra hur vi förhåller oss till penningpolitiken och se till att makthavarna tar ansvar och håller befolkningens bästa i förgrunden. Men dessa frågor har pratats om ad nauseum och så jag ville ta upp några andra:

Banksystem

Små banker underlättar och lånar ut till små företag, medan stora banker underlättar och lånar ut till stora företag. Det som är skrämmande är att vi sedan 1960-talet har sett en nedgång från cirka 24,000 6,000 banker i USA till under XNUMX XNUMX banker idag (diagram nedan). Detta beror på implementeringen av lagstiftning som uppmuntrar expansion och sammanslagningar, samtidigt som det gör det mycket svårt för små banker att överleva på grund av de ringar de måste hoppa igenom. I den nuvarande bankmiljön dominerar ett fåtal utvalda banker branschen.


Diagram 6 18: Antal affärsbanker i USA 

Varför spelar detta roll? Det spelar roll eftersom över 90 % av företagsbefolkningen i USA representeras av små och medelstora företag. Små företag är en viktig drivkraft för ekonomisk tillväxt och innovation. Samma företag behöver de små bankerna för att överleva. De behöver förmågan att låna för att kunna förnya sig och växa genom att använda dessa medel för att hjälpa till att öka produktiviteten, öka effektiviteten och ta till sig ny teknik för att hålla jämna steg med konkurrensen. Om små företag inte kan låna får det stora konsekvenser för ekonomisk produktivitet och tillväxt19.

För att främja tillväxten av småföretag, vilket som vi vet tillför jobb, främjar innovation och ökar arbetskraftens produktivitet, måste vi ändra vår nuvarande strategi för bankverksamhet. Istället för att lobba för lagstiftning som uppmuntrar konsolidering och sammanslagningar inom banksektorn måste vi minska kraven på små banker för att främja spridningen av små filialer i samhällen.

Länder som Kina20 har insett detta behov av små banker för att stimulera produktivitet, innovation och tillväxt. I gengäld är Kina ett av de största exportländerna som andel av BNP. De har också sett en stor inverkan på deras nivåer av fattigdom. Kinas andel av invånarna som lever under fattigdomsgränsen har sjunkit från 98.3 % 1990 till 24 % 2016. Under samma period har USA:s lägre klass sakta ökat i storlek21, medan deras aktiemarknads- och bostadspriser samtidigt har fortsatt att klättra högre och blivit längre utom räckhåll för den genomsnittliga personen.

School of Hard Knocks

Realistiskt sett är vi antagligen för sena att implementera "school of hard knocks"-metoden på grund av storleken på skuldbördan och systemproblemen inom ekonomin. Oavsett vilket måste vi sluta sparka och stoppa de stora företagen och storbankerna varje gång vi stöter på ett fartgupp i ekonomin.

Under mitten av 1900-talet introducerade Yellowstone National Park ett protokoll för att släcka alla små skogsbränder22. De trodde att de var skadliga för den lokala floran och faunan och var ett öga för turister. Vad de misslyckades med att inse är att skogsbränder är en naturlig del av skogens livscykel och uppstår för att rensa ansamlingar av tänder och borstar, samtidigt som de främjar biologisk tillväxt och mångfald. 1988, efter år av att förhindra de minsta bränderna, hade tillräckligt med pensel och tändning samlats till att parken hade en brand som utplånade 36 % av skogen.

Vi ser just nu detta spela ut i vår ekonomi. Genom att stödja ekonomin varje gång vi stöter på ett farthinder är vi:

  1. Uppmuntrar felaktiga investeringar: När människor börjar bli alltför bekväma med att centralbanken eller regeringen kommer att ingripa under tider av stress, ser vi en ökning av överdriven spekulativ hävstång för att maximera avkastningen. Detta leder följaktligen till en ohållbar tillväxt och förstärker därmed vår ekonomis bräcklighet.
  2. Förstorar välståndsklyftan: Med denna överhängande skuldbörda har centralbankerna inget annat val än att sänka valutan och behålla låga räntor för att förhindra en systemkollaps. Denna monetära expansion orsakar en ökning av tillgångspriserna, samtidigt som dollarns köpkraft fortsätter att minska. Som vi vet har de rika tillgångarna medan den lägre klassen har kontanter, vilket skapar en ständigt växande förmögenhetsgap.
  3. Begränsande innovation: Ett zombieföretag är ett som inte kan försörja sig själv ekonomiskt. Detta är ett tecken på att produkten eller tjänsten företaget erbjuder antingen inte har tillräcklig efterfrågan, eller att företaget har varit oansvarigt med sin ekonomi och inte kan betala sina skulder. Denna verksamhet bör därför omstruktureras eller upplösas. Vi bör låta den naturliga livscykeln för ett företag spela ut, snarare än att stödja ohållbara företag. När ett nytt företag måste konkurrera med ett ständigt ökande antal zombieföretag gör detta det ännu mer utmanande för den verksamheten att lyckas och blomstra. Detta beror på att företaget istället för att fokusera på innovation måste använda en del av sina resurser för att konkurrera. Från och med juli 2020, 19 %23 av börsnoterade företag i USA är zombieföretag och denna siffra ökar.

Lågkonjunkturer är en naturlig del av den ekonomiska livscykeln, eftersom de orsakar introspektion som leder till innovation och förändring. De utplånar dåliga skådespelare som tagit för mycket hävstång och investerat dåligt. Sammantaget har lågkonjunkturer en positiv effekt på ekonomin och det är kortsiktigt att ingripa och försöka manipulera utfallet.

Utbildning

Den tusenåriga generationen kommer att vara den första att vara fattigare än sina föräldrar24, och detta är inte ett tema vi vill se i generationer framöver. För att bryta denna cykel måste vi anpassa läroplanen vi undervisar i skolor och lägga till:

  1. Ekonomisk läskunnighet: Det är viktigt att lära ut grunden för smarta investeringar genom att introducera barn till de olika tillgångsklasserna och terminologin inom det finansiella systemet. Detta kommer att främja en övergång mot bättre penninghantering, vilket i sin tur kommer att skapa en minskning av onödig konsumtion på grund av en bättre förståelse för bevarande och tillväxt av välstånd genom investeringar.
  2. Utbildning om hur vårt monetära system fungerar: Detta kommer att ge barn en bättre förståelse för hur vårt monetära system är uppbyggt. Detta kommer i sin tur att göra det möjligt för dem att bättre förstå penningpolitiken och motiven bakom de människor de röstar till makten.

Genom att införa ekonomisk utbildning i läroplanen kan individer känna sig mer bemyndigade att ta kontroll över sin ekonomi. Utan en förändring av vårt utbildningssystem kan vi inte förvänta oss en ökning av finansiell kunskap.

Skulder

Globalt måste vi vara mer medvetna om hur vi tar oss an skuld. Skulden kan delas in i tre huvudkategorier:

  • Konsumtionsskuld: Skuld som används för konsumtionsändamål (dvs bilar, kläder och teknik). Denna skuld tenderar att vara genom kreditkort och kreditlinjer.
  • Tillgångsskuld: Skuld som används för köp av tillgångar (dvs. bostadslån, bolån och investeringsmarginal). Denna skuld tenderar att vara via bankinstitut och mäklarfirmor.
  • Produktiv skuld: Skuld som används för produktiva affärsändamål för att underlätta tillväxt eller för inköp av produkter/verktyg som hjälper till med produktivitet, teknologi och innovation.

Ekonomiskt välstånd och tillväxt bestäms av hur effektivt teknologin interagerar med de tre drivkrafterna för produktionen: mark, arbete och kapital25. Men för att öka den ekonomiska produktiviteten och skapa hållbar tillväxt måste vi se till att vi fördelar våra ansträngningar jämnt mellan alla tre drivkrafterna. Om vi ​​lägger större vikt vid en av dessa drivkrafter kommer den ekonomiska tillväxten initialt att öka. Men om vi fortsätter på denna bana kommer den ekonomiska tillväxten att plana ut, och så småningom kommer denna överanvändning att fungera som en motvind, vilket leder till minskad ekonomisk tillväxt.

I det rådande ekonomiska klimatet har det skett en överanvändning av kapital för att kontinuerligt stimulera ekonomin. Vi är nu vid den punkt där denna överanvändning har orsakat en stor ökning av konsumtion och tillgångsskulder för att uppnå en upplevd ekonomisk tillväxt. I verkligheten ser vi ingen meningsfull tillväxt. Istället skapar vi bara en motvind i form av en ständigt växande skuldbörda. Vi måste fokusera vår energi på att använda skulder på mer produktiva sätt genom att minska detta missbruk av konsumtion och tillgångsskulder och främja produktiv skuldanvändning. Denna förändring i hur vi använder skulder kommer att hjälpa de andra två drivkrafterna för produktion, mark och arbetskraft, och i sin tur skapa meningsfull ekonomisk tillväxt.

Detta lämnar oss med frågan: vad kan jag göra på kort sikt som individ? Vi måste sätta våra pengar i arbete och måste därför bestämma oss för vilken eller vilka tillgångar vi ska investera i. Men alla tillgångar skapas inte lika. Om alla fick 1,000,000 XNUMX XNUMX dollar skulle du anta att de som inte redan hade gjort det skulle gå ut och köpa ett hus och vi skulle alla leva lyckliga i alla sina dagar. Tänk på att en liten del av befolkningen redan äger majoriteten av fastigheten. Till en början skulle de tidiga fåglarna börja köpa egendom. Men på grund av mängden pengar som kommer in på fastighetsmarknaden skulle obalansen mellan utbud och efterfrågan få huspriserna att skjuta i höjden och eftersläntrare skulle prisas ut igen, vilket skulle bibehålla den nuvarande ojämlikheten i förmögenhet. Vi måste hitta tillgångar som kan överträffa standardtillgångsklasserna (fastigheter, aktier och guld) och helst överträffa nedgången av USD för att på ett meningsfullt sätt bygga upp välstånd och sakta stänga förmögenhetsgapet.

Ange Bitcoin. Bitcoin kan inte bara vara ekonomiskt fördelaktigt på kort till lång sikt som ett sätt att bygga upp välstånd, utan det kan också vara en potentiell lösning på de sociala frågor vi för närvarande står inför i samhällen runt om i världen. På grund av detta vill jag närma mig Bitcoin både ur ett ekonomiskt och ett socialt perspektiv.

Hur kan investeringar i Bitcoin gynna oss ur ett ekonomiskt perspektiv?

För det första, med den nuvarande manipulationen av det monetära systemet är det inte svårt att se att vi inte har naturliga, fria marknadsräntor. Detta utgör en stor systemfråga där alla beräkningar av aktie-, fastighets- och räntevärderingar baseras på räntor som den huvudsakliga insatsen. Om din huvudsakliga input till en beräkning är kraftigt felaktig, hur kan du då lita på resultatet av den beräkningen? Vi kanske har det bräckligaste, övervärderade finansiella systemet i historien, och om räntorna bara ska stiga några procentenheter kan vi se detta korthus falla. Bitcoin kan potentiellt vara en bra skydd mot en kollaps av det finansiella systemet på grund av dess decentraliserade, oföränderliga natur utan motpartsexponering.

För det andra är Bitcoin en av de få tillgångar som har lyckats överskrida nedgången av USD. Sedan starten 2009 fram till april 2021 har den uppnått en sammansatt årlig tillväxttakt på 256.87 %. Du kanske hör folk säga att Bitcoin är en bubbla och jag tänker inte gå in på alla motbevisningar till de olika argumenten (det finns gott om information på nätet om alla frågor du kan ha). Det är dock viktigt att notera att Bitcoin har en fast tillgång på 21 miljoner mynt, kontra den ständigt växande USD. Denna brist är en av de främsta drivkrafterna som ger Bitcoin dess värde, och ju längre detta monetära expansionsexperiment pågår, desto större kommer efterfrågan på Bitcoin att bli när människor letar efter en livflotte för att undkomma det sjunkande fiat-systemet.

Hur kan investeringar i Bitcoin gynna oss ur ett socialt perspektiv?

Först och främst tror jag att regeringen har en plats i samhället. Dess syfte är att upprätta rättvisa och inhemskt lugn, tillhandahålla gemensamt försvar, främja allmän välfärd och upprätthålla frihet för sin befolkning. Men regeringens primära intresse bör vara dess folk, inte sig själv, och definitivt inte en liten del av dess befolkning. Vi måste därför se till att regeringen ställs till svars och håller våra intressen i centrum. Om det blir för ansträngande, då måste vi stå upp och genomföra förändring. När verklig styrning är på plats bör vi se tillväxt i välfärd, produktivitet och innovation, samtidigt som vi ger alla lika möjligheter att växa som individer.

En av de stora bristerna i vårt nuvarande system är att vi inte har en sund valuta. Istället har vi lagt makten över det monetära systemet i händerna på centralbanken, som regeringen har stort inflytande över. Det är oundvikligt att regeringen kommer att använda sin auktoritet för att manipulera den monetära tillgången för att behålla och öka sin makt. Vi har därför en intressekonflikt. Människor vill vara kapitalistiska, medan regeringen å andra sidan är till sin natur antikapitalistisk och vill behålla kontrollen. Bitcoin har förmågan att ändra denna brist i systemet.

Om en kryptotillgång som Bitcoin blir mer utbredd kommer vi att se de positiva bieffekterna av att ha en äkta sund valuta. Att ta bort regeringens förmåga att manipulera valutan, vilket i sin tur lägger makten tillbaka i händerna på individerna, gör att regeringen blir mer skattemässigt medveten samtidigt som den säkerställer att den agerar i befolkningens bästa intresse.

Varför skulle Bitcoin överföra makt till individen?

Bitcoin är den första tillgången som verkligen är portabel, oföränderlig och decentraliserad. Dessutom är det inte banken, institutionerna eller regeringen som ger individer tillgång till deras Bitcoin, utan snarare individerna själva som har suveränitet över deras Bitcoin. Därför, om regeringen blir för betungande, kan individen packa ihop och lämna. Tekniken bryter ner markbegränsningar som traditionellt gav regeringar en del av deras makt.

Detta är dock inte fallet med traditionella tillgångar. Varje meningsfull summa kontanter eller guld tenderar att lagras i en bank, som banken kan begränsa tillgången till. Egendom är fast och kan därför beslagtas och finansiella tillgångar som finns på mäklarkonton kan frysas. Detta ger makt till det styrande organet eller tredje part, som har vårdnaden om våra tillgångar. Detta innebär att makten i en centraliserad valuta ligger i emittentens händer, medan makten i en decentraliserad valuta ligger i innehavarens händer.

Om du bor i ett utvecklat land och tror att regeringen har ditt bästa för ögonen, kan det tyckas som om decentraliserade valutor försöker fixa en icke-fråga. Men som vi har sett genom historien kan förhållandet mellan makthavarna och den allmänna befolkningen vända mycket snabbt och vi måste därför se till att regeringen fortsätter att agera för sin befolknings bästa. Dessutom är detta inte fallet för många individer runt om i världen som inte har komfort och stabilitet i sitt land. Till exempel när Grekland gick in i recession 201626, för att regeringen skulle kunna finansiera sina skulder frös den bankkonton och konfiskerade människors kontanter. Vad värre är, är att kvinnor i många utvecklingsländer inte kan öppna bankkonton utan en manlig undertecknare27. Därför kan de inte spara och förbättra sina omständigheter. I båda situationerna har Bitcoin förmågan att ge individen tillbaka sin frihet.

Som med allt annat är det viktigt att vara realistisk. Därför måste vi acceptera att i ett kapitalistiskt samhälle, om Bitcoin blir en grundläggande tillgång i det monetära systemet, kommer vi definitivt att se någon form av ojämlikhet i välstånd. Detta är oundvikligt. Men rättvisa och lika möjligheter är av yttersta vikt, och en sund decentraliserad valuta som Bitcoin erbjuder den bästa chansen att uppnå detta. Det speciella med Bitcoin är att vi på grund av bristen på manipulation endast kan tjäna/skaffa Bitcoin genom arbete eller uppoffring av resurser. Detta tillåter Bitcoin att fungera som en röstningsmekanism som kanaliserar sanning och innovation genom att låta idéer som ger värde stiga till toppen. Detta är inte fallet för USD. Centralbanken och regeringen har kontroll över hur USD fördelas. Detta ger dem kontroll över vem som kan och inte kan använda valutan, vilket i sin tur ger dem makten att bestämma vem som lyckas och vem som misslyckas.

Under sin korta 12-åriga livslängd är Bitcoin på god väg att skapa global social förändring och för första gången någonsin att ge människor verklig kontroll över sin personliga rikedom. Under de närmaste decennierna tror jag att Bitcoin kommer att vara en kraft att räkna med.

Slutligen tror jag att investeringar inte bara handlar om ekonomisk vinst. Det är viktigt att investera medvetet, att investera med en långsiktig tidshorisont och att investera i tillgångar som har både positiva sociala och ekonomiska effekter. Även om ingen riktigt vet hur en värld med en kryptovaluta i kärnan av sitt monetära system skulle se ut, är det viktigt att vi börjar diskutera potentiella alternativ till vårt nuvarande fiat-system. Av allt vi nu vet fungerar helt enkelt inte vårt nuvarande sätt att arbeta, och ju längre vi fortsätter på den här banan, desto större blir de potentiella konsekvenserna.

Om du inte redan gör det rekommenderar jag starkt att följa nedanstående inspirerande personer och jag vill tacka dem för deras engagemang för att utbilda andra och den kunskap de har delat med investerarvärlden. De senaste åren har de omformat hur jag ser på den här världen och jag är evigt tacksam.

@PrestonPysh
@RaoulGMI
@ Breedlove22
@michael_saylor
@FossGregfoss
@Blockworks_
@JeffBooth

Referensprojekt

1 Frank, Silvan. "USA:s skuld till BNP." Långsiktiga trender, 2020, https://www.longtermtrends.net/us-debt-to-gdp/. Åtkomst 28 4 2021. 
2 Fridman, Lex. #176 – Robert Breedlove: Philosophy of Bitcoin from First Principles. 2021. Apple Podcasts, https://podcasts.apple.com/ca/podcast/lex-fridman-podcast/id1434243584?i=1000517562151
3 Yahoo Finance. "S&P 500 (^GSPC)." Yahoo Finance, 2021, https://finance.yahoo.com/quote/%5EGSPC/history/. Åtkomst 28 4 21. 
4 K, P. "Historiska huspriser: månatligt medianvärde i USA från 1953-2020." DQYDK, 2020, https://dqydj.com/historical-home-prices/. Åtkomst 28 4 2021. 
5 Guldpris. "Historiska guldpriser." Guldpris, 2021, https://goldprice.org/. Nås 28 04 2021. 6 Ekonomi, handel. "USA:s genomsnittliga timlöner." Handelsekonomi, 2021, https://tradingeconomics.com/united-states/wages. Åtkomst 28 4 2021. 
6 Ekonomi, handel. "USA:s genomsnittliga timlöner." Handelsekonomi, 2021, https://tradingeconomics.com/united-states/wages. Åtkomst 28 4 2021.
7 FRED. "Andel av totala nettoförmögenhet som innehas av de översta 1% (99:e till 100:e förmögenhetspercentilerna)." FRED, 2021, https://fred.stlouisfed.org/series/WFRBST01134. Åtkomst 28 4 2021. 
8 FRED. "Andel av totala nettoförmögenhet som innehas av 50:e till 90:e förmögenhetspercentilerna." FRED, 2021, https://fred.stlouisfed.org/series/WFRBSN40188#0. Åtkomst 28 4 2021. 
9 Frank, Silvan. "USA:s skuld till BNP." Långsiktiga trender, 2020, https://www.longtermtrends.net/us-debt-to-gdp/. Åtkomst 28 4 2021. 
10 Frank, Silvan. "USA:s skuld till BNP." Långsiktiga trender, 2020, https://www.longtermtrends.net/us-debt-to-gdp/. Åtkomst 28 4 2021.
11 Rabouin, Dion. "Global skuld stiger till 356% av BNP." Axios, 2021, https://www.axios.com/global-debt-gdp-898959ed-f96a-4c4d-85a3-5d3cc419631f.html. Åtkomst 28 4 2021.
12 RealVision. "The Exponential Age: Crypto's Fast and Furious Rise." RealVision, 2021, https://www.realvision.com/shows/expert-view-crypto/videos/the-exponential-age-cryptos-fast-and-furious-rise. Åtkomst 28 4 2021. 
13 RealVision. "The Exponential Age: Crypto's Fast and Furious Rise." RealVision, 2021, https://www.realvision.com/shows/expert-view-crypto/videos/the-exponential-age-cryptos-fast-and-furious-rise. Åtkomst 28 4 2021. 
14 RealVision. "The Exponential Age: Crypto's Fast and Furious Rise." RealVision, 2021, https://www.realvision.com/shows/expert-view-crypto/videos/the-exponential-age-cryptos-fast-and-furious-rise. Åtkomst 28 4 2021. 
15 FRED. "Tillgångar: Totala tillgångar: Totala tillgångar (minus elimineringar från konsolidering)." FRED, 2021, https://fred.stlouisfed.org/series/WALCL. Åtkomst 28 4 2021. 
16 Ny investerare. "Årlig tillgångsklassavkastning." Ny investerare, 2021, https://novelinvestor.com/asset-class-returns/. Åtkomst 28 4 2021. 
17 Hall, Mary. "Österrikiska Handelshögskolan." Investopedia, 2021, https://www.investopedia.com/articles/economics/09/austrian-school-of-economics.asp. Åtkomst 28 4 2021.
18 ILSR. "Antal banker i USA, 1966-2017 (diagram)." ILSR, 2019, https://ilsr.org/number-banks-u-s-1966-2014/. Åtkomst 28 4 2021. 
19 DiMartino Booth, Danielle. "Hur banker arbetar och dikterar ekonomin." youtube, 2021, https://www.youtube.com/watch?v=u8j51XZegsk. Åtkomst 28 4 2021. 
20 Makrotrender. "Kina fattigdomsgrad 1990-2021." Makrotrender, 2016, https://www.macrotrends.net/countries/CHN/china/poverty-rate. Åtkomst 28 4 2021. 
21 Kochhar, Rakesh. "Den amerikanska medelklassen är stabil i storlek, men tappar mark ekonomiskt till familjer med högre inkomster." Pew Research, 2018, https://www.pewresearch.org/fact-tank/2018/09/06/the-american-middle-class-is-stable-in-size-but-losing-ground-financially-to-upper-income-families/. Åtkomst 28 4 2021. 
22 Yellowstone nationalpark. "1988 Bränder." National Park Service, 2021, https://www.nps.gov/yell/learn/nature/1988-fires.htm. Åtkomst 28 4 2021. 
23 Sharma, Ruchir. "Räddningarna som förstör kapitalismen." The Wall Street Journal, 2020, https://www.wsj.com/articles/the-rescues-ruining-capitalism-11595603720. Åtkomst 28 4 2021.
24 Lowrey, Annie. "Millennials har inte en chans." The Atlantic, 2020, https://www.theatlantic.com/ideas/archive/2020/04/millennials-are-new-lost-generation/609832/. Åtkomst 28 4 2021. 
25 Williams, Grant. The End Game Ep. 6 – Lacy Hunt. 2020. Apple Podcastshttps://podcasts.apple.com/us/podcast/the-end-game-ep-6-lacy-hunt/id1508585135?i=1000487560045.
26 Joël Valenzuela, Joël. "Grekland beslagtar 500,000 1.6 bankkonton värda XNUMX miljarder euro, fly med Bitcoin." Cointelegraph, 2016, https://cointelegraph.com/news/greece-seizes-500000-bank-accounts-worth-euro-16-bln-escape-with-bitcoin. Åtkomst 28 4 2021. 
27 Merelli, Annalisa. "Två kartor förklarar varför kvinnor inte kan skaffa kapital." Kvarts, 2018, https://qz.com/1176717/risk-averse-and-yet-untrustworthy-how-sexist-bias-affect-womens-access-to-credit-and-funding/. Åtkomst 28 4 2021.

2 kommentarer

    1. När som helst Rafael! Jag uppskattar att du tog dig tid att kolla in artikeln och hoppas att du hittade värde.

Lämna en kommentar

E-postadressen publiceras inte. Obligatoriska fält är markerade *

bildredigering 3 7977669399
Medgrundare, VD