pexels karolina grabowska 4386396

Indeks dolarja (DXY) in teorija dolarskega mlečnega napitka

✌️ Dobrodošli v zadnji številki Informator, glasilo, ki vas vsak teden naredi pametnejše v samo nekaj minutah.

🙌 Informator vzame en trenutni dogodek ali zapleten koncept in ga za vas poenostavi v točkah in lahko razumljivem besedilu.

🧠 Zveni pametno? Nahranite svoje možgane s tedenskimi številkami, poslanimi neposredno v vaš nabiralnik tukaj

Današnje krogle:

  • Kaj je DXY?
  • Kako se izračuna DXY?
  • Kaj povzroča moč USD?
  • Kakšna je teorija dolarskega mlečnega napitka?

Navdihujoč tvit:

Če zadnje čase spremljate makro novice, ste nedvomno slišali, da je USD trenutno zelo močan v primerjavi z drugimi valutami. Toda kaj točno je tako imenovani indeks DXY in kaj to pomeni za ameriški dolar in druge valute?

Na vse to in še več bomo odgovorili v le nekaj minutah preproste razlage spodaj!

💵 Kaj je DXY?

Prvič, DXY je Bloombergov simbol za tisto, kar je znano kot indeks ameriškega dolarja (USDX). Trgovci z devizami (forex) in institucionalni vlagatelji pogosto imenujejo DXY Dixie.

V bistvu je DXY merilo moči ameriškega dolarja v primerjavi s tujimi valutami. Seveda ne vsaka valuta, ampak nekaj izbranih. In sicer evro, japonski jen, britanski funt, kanadski dolar, švedska krona in švicarski frank.

Torej, košarica DXY uporablja naslednje menjalne tečaje: USDEUR, USDJPY, USDGBP, USDCAD, USDSEK in USDCHF (ne pozabite, da čeprav sta Švedska in Švica del Evrope, njuni valuti nista del monetarnega evra).

Indeks je bil ustvarjen leta 1973 po razpadu sporazuma iz Bretton Woodsa. Če se spomnite, je konec Bretton Woodsa pomenil konec zlatega standarda in začetek drsečih menjalnih tečajev.

Indeks izračunava Intercontinental Exchange Group (ICE), borzna in klirinška družba, ki upravlja terminske pogodbe in OTC borze ter je matična družba newyorške borze (NYSE).

OK, zdaj ko imamo začrtane osnove, poglejmo, kako ICE dejansko izračuna DXY.

🔢 Kako se izračuna DXY?

Prvič, indeks je bil uveden leta 1974 z osnovno vrednostjo 100, rast in padec moči USD pa se meri glede na to osnovo. Z drugimi besedami, če se DXY trguje pri 110, potem vemo, da je USD pridobil 10 % v primerjavi z drugimi valutami v košarici. In če se trguje pri 90, potem je USD 10% šibkejši v primerjavi z drugimi valutami.

Z uporabo fiksnih uteži se indeks izračuna s tehtano povprečno geometrično sredino (zmogljivosti se med seboj pomnožijo in nato povprečijo z utežmi).

Valutne uteži so:
0192ef37 fa68 4959 b2cc 5103e3e455d0 1280x586
www.finance.yahoo.com

ICE izračuna indeks vsakih 15 sekund in nato to dinamično ceno posreduje prodajalcem podatkov, kot sta Bloomberg ali Reuters.

Kot je navedeno v zgornji objavi na Twitterju Blockworks, se glede na indeks DXY USD trenutno trguje na najvišji ravni v zadnjih 20 letih.

Vprašanje je, zakaj?

Oglejmo si to naprej.

💪 Kaj povzroča moč USD?

Še enkrat, če ste bili pozorni na trenutno makroekonomijo, potem tudi veste, da se številne države soočajo z inflacijo. In zaradi tega nekatere njihove centralne banke zvišujejo svoje ciljne obrestne mere v poskusu znižanja inflacije. Federal Reserve Združenih držav je bila precej glasna in ena najbolj aktivnih centralnih bank, ki je to storila.

Vendar niso vsi.

Pravzaprav sta zlasti dva ukrepala počasi. Namreč Japonska in Evropa. In Japonska ni le počasna pri ukrepanju, ampak je japonska centralna banka (BOJ) dejansko podvojila kvantitativno sproščanje, saj kupuje lastne obveznice, da bi ohranila nizke obrestne mere. Medtem je Evropa doživela rekordno inflacijo, vendar je ohranila ciljne obrestne mere, ki so še vedno pod ničlo.

Kaj to pomeni?

Še posebej dve stvari. Prvič, vlagatelji teh regij so prodajali japonske in evropske obveznice v iskanju višjega donosa. Če še vedno prejemate negativen donos na 2-letne obveznice na Japonskem in komajda pozitiven donos na 2-letne nemške bunde, potem je logično, da bi te naložbe prodali in kupili ameriške 2-letne zakladnice, da bi dobili več kot 3 % donosa.

In ko prodate obveznice ene države, da kupite obveznice druge države, potem prodate valuto, ki ste jo imeli, in kupite novo.

To pomeni, da prodate JPY ali EUR in kupite USD.

Drugi pomemben dejavnik moči ameriškega dolarja je beg na varno. Ko postanejo vlagatelji zaskrbljeni zaradi tako politik tujih centralnih bank, kot sta Japonska in Evropa, kot tudi temeljne gospodarske moči teh držav, se odločijo, da svojo valuto premaknejo v USD za obvladovanje tveganja in zaščito.

Seveda to postane nekakšna samouresničujoča se prerokba.

Kako?

Ker se USD krepi in druge valute slabijo, to povzroča pritisk na države, ki imajo obveznosti v ameriških dolarjih (pomislite na plačila za nafto ali energijo, ki so določena v USD) ali izdajajo dolg v ameriških dolarjih. Šibkost njihove lastne valute v primerjavi z ameriškim dolarjem negativno vpliva na njihovo sposobnost izpolnjevanja obveznosti ali plačil obresti. Navsezadnje prisili nekatere države na nastajajočih trgih, da tiskajo več lastne valute, da kupijo več ameriških dolarjev (kar sčasoma vodi v hiperinflacijo) ali preprosto sprejmejo USD kot svojo osnovno valuto.

Tako je, njihova valuta izgine, ko jo pogoltne ameriški dolar.

Teorija ameriškega dolarskega mlečnega napitka.

🥤Kaj je teorija dolarskega mlečnega napitka?

Recimo, da imate milkshake in sedite za drugo mizo, na drugi strani sobe. Zdaj pa recimo, da imam slamico. Res dolga slamica. Torej, čeprav si na drugem koncu sobe, lahko svojo slamico potisnem v tvoj milkshake in ga popijem.

To je tisto, kar lahko stori ameriški dolar v teoriji dolarskega mlečnega napitka.

Mlečni napitek je v tem primeru tuja valuta. Slamica so obveznosti, denominirane v ameriških dolarjih, dolg v ameriških dolarjih, evrodolarji, likvidnost centralne banke in večjih svetovnih bank, razlike v obrestnih merah državnih obveznic itd.

Tisti, ki pije, je seveda sam ameriški dolar.

In tako, ko šibkejše tuje valute postanejo žrtev zgoraj navedenih skrbi in strukturnih težav, jih sčasoma požre ameriški dolar. In sčasoma se večina, če ne vse, valute zložijo v ameriški dolar.

Se bo to res zgodilo?

Verjamem, da bo nekoč v prihodnosti. Kljub temu so to veliki dogodki, zato verjamem, da se bo to zgodilo nekoliko počasneje, kot bi mnogi trdili. Te strukturne težave pogosto trajajo dolgo časa, da se začnejo izvajati. Poleg tega ima ameriški dolar svoje težave, ki bodo prav tako igrale pomembno vlogo in povzročile kratkoročna nasprotna nihanja valut.

Ob vsem tem se bo znesek dolga poleg BDP mnogih od teh držav izkazal za preveliko breme za njihova gospodarstva, nekatera pa bodo popolnoma propadla. Kot moj dober prijatelj, Greg Foss, rad reče, da se tveganje zgodi hitro.

In če ena domina pade, lahko to povzroči kaskadni dogodek, zaradi katerega ameriški dolar pogoltne več domin v celoti.

To je vse. Upam, da se počutite nekoliko pametnejši, če poznate indeks DXY in kako se izračuna, pa tudi teorijo dolarskega mlečnega napitka.

Kot vedno lahko odgovorite na to glasilo z vprašanji ali temami, ki vas bodo zanimale v prihodnosti!

✌️Slišimo se kmalu,

James

2 komentarji

  1. In ko ZDA pogoltnejo vse druge države v svojo peklensko pokrajino, bodo vsi psihopati, ki so ZDA (vsa korupcija, vsa močna spotikanja, vsa nevednost, ves ego itd.), vlada razgaljena po vsem svetu ... in sveta ne bo. Ko bo ameriška vlada (ali bolje rečeno tisti, ki jo nadzorujejo) enkrat nadzorovala svet, kdo jih bo ustavil? Razširili bodo svoj imperij, da bi zaužili vse. Zaposlili bodo ljudi, ki bodo dušo prodali za drobiž, ne bo več kam zbežati. Ne bo zakona, ne pravice, ne enakosti, ne razuma. Enostavno bodo faraoni in sužnji gradili piramide zanje. Moč kvari, pravzaprav uničuje. Vsa moč stremi k absolutu.

Pustite komentar

Vaš e-naslov ne bo objavljen. Obvezna polja so označena *

razkošen portret
Soustanovitelj, pisec vsebin