✌️ Dobrodošli v zadnji številki Informator, glasilo, ki vas vsak teden naredi pametnejše v samo nekaj minutah.

🙌 Informator vzame en trenutni dogodek ali zapleten koncept in ga za vas poenostavi v točkah in lahko razumljivem besedilu.

🧠 Zveni pametno? Nahranite svoje možgane s tedenskimi številkami, poslanimi neposredno v vaš nabiralnik tukaj

Današnje krogle:

• Kaj je finančni zombi?
• G7 Zombieland
• Zombie Suvereign Apocalypse?
• Zombie Safehavens

Navdihujoč tvit:

Obresti na ameriški zvezni dolg se zaskrbljujoče povečujejo proti 1 bilijonu dolarjev na leto.

Zdaj je enako velik kot letni vojaški proračun ZDA.

To je to. To je tvit. pic.twitter.com/z3LmNPokDK

- Genevieve Roch-Decter, CFA (@GRDecter) Oktober 28, 2022

Kot tukaj poudarja Genevieve, so se plačila obresti na ameriški dolg v zadnjih dveh letih skoraj podvojila in se hitro približujejo 1 bilijonu USD letno. Ja, približno toliko kot ves obrambni proračun. Za plačilo obresti.

Na dolg, ki eksponentno raste.

Če vas to ne prestraši, ste to sezono gledali preveč grozljivk in ste neobčutljivi za resničnost. Ker niso samo ZDA postale zombiji, obkroženi smo z njimi.

Zato se pripnite in nič vam ne zamerim, da ste med branjem tega pokukali skozi prste. Lahko te nasmrt prestraši.

💀 Kaj je finančni zombi?

Najprej malo žargonske razlage. Zombi podjetja so tista, ki zaslužijo dovolj denarja za plačilo obresti in ostanejo delujoča, vendar ne dovolj za poplačilo dejanskega dolga. Zato se morajo vedno bolj zadolževati, da pokrijejo svoje stroške in nadaljujejo s poslovanjem.

V bistvu so hodeči mrtveci. Zombiji, ki se prebijajo skozi en proračun in finančno krizo za drugo.

Sliši se dobro?

Seveda, v zadnjem času smo videli veliko zombijev, kot so AMC, Gamestop, Peloton in Snap. In še jih bo. Ko obrestne mere naraščajo in stroški izposojanja presegajo pragove, ki ohranjajo dobičkonosnost podjetij, bo mejne igralce ugriznila dolžniška pošast in postali bodo tudi zombiji.

Ne pozabite, da je lastniški kapital drugotnega pomena glede na dolg, zato so vse navadne delnice po definiciji predmet izničenja zaradi finančnega vzvoda. In čeprav je to lahko strašljivo za portfelje, so to majhne pošasti med nami. Obvladljiv.

Navsezadnje lahko nadzorujemo te izpostavljenosti s prodajo šibkejših akterjev in nakupom samo podjetij s trdnimi bilancami stanja v naših portfeljih. Tisti, ki niso v nevarnosti, da bi se spremenili v zombije nad nami. Veliko premočan, da bi ga dolžniška pošast uničila.

Tako da zaradi teh strahov ne izgubim spanca.

Ne, kar me drži ponoči, so ogromne pošasti. Velikanske zadolžene zveri finančnega sveta. Tako veliki, tako močni, tako grozeči, da grozijo, da bodo s seboj uničili vsakega od nas.

Suvereni zombiji.

🎃 G7 Zombieland

Slišali ste mene in nekatere druge, ko smo nedavno govorili o naraščajoči krizi državnega dolga, ki jo imamo v teh dneh. In čeprav je med nami še veliko dodatnih velikih in nevarnih pošasti, se bomo danes osredotočili na nekatere največje in tiste, ki so nam najbližje.

G7.

Skupina 20, ki je ne smemo zamenjevati z največjimi gospodarstvi G7, je klub, ki vključuje Združeno kraljestvo, Nemčijo, Francijo, Italijo, Japonsko, Kanado in Združene države kot svoje članice.

Zakaj in kako in o vsem tem bomo razpravljali v prihodnjih novicah.

Toda za zdaj je pomembno omeniti, da so te države ena najpomembnejših finančnih središč na svetu. Mnoga so vodilna globalna gospodarstva in pripravljajo temelje za monetarno in fiskalno politiko, ki jo druge razvite države in države nastajajočih trgov uporabljajo za oblikovanje lastnih politik.

Zato je lahko presenetljivo in odkrito povedano malo (beri: zelo) moteče, kako slabo vodene in krhke so postale bilance stanja nekaterih teh držav.

Spodnja tabela prikazuje, kako slabo je bilo konec leta 2021. V skrajnih desnih stolpcih lahko vidite dva ukrepa, ki ju bomo vključili, da ocenimo resnost situacije.

countryeconomy.com

Prvič, število dolga glede na BDP kot odstotek kaže, koliko je država zadolžena glede na to, koliko vsako leto ustvari produktivnosti. To je precej dobro izhodišče, da vidimo, kako močna ali šibka je lahko bilanca stanja države.

Kanada na primer kaže približno 113 % dolga glede na BDP. Skupno dolguje več, kot vsako leto ustvari produktivnosti. Nemčija in Združeno kraljestvo kažeta, da dolgujeta manj skupnega dolga, kot ga vsako leto ustvarita v bruto produktivnosti, čeprav je Združeno kraljestvo, ki ima lastno hitro rastočo težavo z dolgom, pred kratkim tudi letos poskočilo čez 100 %.

Čestitke?

In poglejte Japonsko, ki se ponaša z ogromnim 259-odstotnim dolgom glede na BDP.

Opa.

In seveda vemo, da so tudi ZDA v klubu 100%+ dolga glede na BDP, ki dosega 130% številko. Tudi to se je poslabšalo in se zdaj približuje 140 %.

Toda številke, ki res odprejo oči, so v zadnjem stolpcu na desni.

Primanjkljaj kot odstotek BDP. Toliko denarja vsako leto izgubi vsaka od teh držav v primerjavi z njihovo bruto produktivnostjo. Ne morejo odplačati dolga, ker poslujejo v minusu. Vsako leto si morajo izposoditi več, da bi lahko nadaljevali.

Po definiciji so vsi zombiji.

In z višjimi obrestnimi merami v vsaki od teh regij (da, celo na Japonskem, medtem ko jih poskušajo z manipulacijo znižati), ti primanjkljaji naraščajo. Vse hujše so. Dolg glede na BDP raste. Plačila obresti rastejo. Zadolževanje raste.

In vsaka od teh zombi držav je vse bližje dejanski fiskalni smrti.

😱 Zombie Suvereign Apocalypse?

Čakaj, čakaj, čakaj.

Mi hočete reči, da bodo vsi bankrotirali? Strnitev? Bodo njihove valute postale ničvredne? Zares?

No, ne ravno.

Prvič, ti zombiji so vse razvite države, ki imajo dolg, ki je denominiran v njihovih lastnih valutah. Zaradi tega lahko dobesedno tiskajo denar in kupujejo lastne obveznice, da ohranijo svoj smešni zombi obstoj. Dokler bodo ljudje zaupali, da bo vlada nadaljevala s šarado, bodo uporabljali svojo valuto in ne bodo pobegnili iz nje. To lahko traja več let.

Vzemite na primer Japonsko.

Japonska centralna banka je to počela tako dolgo in je bila tako aktivna (beri: manipulativna) na japonskih finančnih trgih, da ima zdaj v lasti več kot 50 % vsega japonskega državnega dolga. Prav ste prebrali. BOJ je zdaj največji imetnik lastnih obveznic.

Pustil bom, da se to potopi za trenutek, medtem ko boste vi spet razprli prste, da še enkrat pokukate.

Torej veste, o manipulaciji z jenom in BOJ sem pisal v nedavnih glasilih, enega od njih lahko najdete tukaj, če želite izvedeti več o tej situaciji.

TL; DR in malo posodobitve: ko svet izgublja zaupanje in BOJ izgublja nadzor nad situacijo, bo jen zagotovo hipernapihnjen in bo ponastavljen ali popolnoma izginil v ne tako oddaljeni prihodnosti, IMO .

Če gremo naprej v Nemčijo, Italijo in Francijo, ki so vse del evroobmočja, imajo tudi te edinstvene težave. O katerem sem pisal tukaj.

TL;DR: njihove največje težave so povezane z velikimi razlikami v primanjkljajih med državami in kako se s tem spopadajo. Verjamem, da bo Nemčija zaradi tega opustila sanje o evrih in zapustila EU in evro v desetletju. Še enkrat, IMO.

Dve prihodnji denarni žrtvi. Štirje od zombijev G7.

Kaj pa Združeno kraljestvo? Kanada? In katero valuto bodo vsi uporabljali?

To bo še videti v bližnji prihodnosti, a resničnost je, da so na skoraj isti poti, ko dolžniška pošast prevzame vsako od njihovih regij in tudi njihove valute.

To je samo matematika.

In ker vsaka centralna banka še naprej tiska denar in kupuje lastne obveznice za 'financiranje' svoje vlade, bodo svetovni vlagatelji sčasoma izgubili zaupanje v (ponzijevo) shemo in pobegnili iz valute.

To bo nekega dne povzročilo hiperinflacijo jena, evra, funta in kanadskega dolarja in na koncu jih bo pogoltnil ameriški dolar.

Teorija dolarskega mlečnega napitka Brenta Johnsona. To sem razložil tukaj.

TL;DR: ameriška zakladnica je globalno rezervno sredstvo in ameriški dolar je svetovna rezervna valuta, in ker celoten trenutni svetovni finančni sistem temelji na tem, bo USD pogoltnil vse na svoji poti in bo zadnja valuta, spodleteti.

Kar nekoč tudi bo.

IMO, seveda.

⚰️ Zombie Safehavens

V redu, torej so pošasti tukaj, nevarne so in bodo uničile vse in vsakogar na njihovi poti. Kaj lahko narediš? Kako se lahko zaščitite?

Ali obstaja kakšna lopa, ki ni polna motornih žag, kjer bi se lahko za nekaj časa skrili?

Dobra vprašanja.

Če ste v eni od držav skupine G7, ki ni v ZDA (ali v resnici kateri koli drugi), potem je smiselno imeti trden denar, da se zaščitite pred kratkoročnimi možnostmi hiperinflacije. In čeprav se denarna ponudba v vsaki od teh regij eksponentno širi, medtem ko države tiskajo denar, da bi vse ostalo naprej, bi moral ta trdni denar zaščititi pred to širitvijo M2 in devalvacijo valut.

Težki denar zame vključuje zlato, srebro in bitcoine.

Čeprav živim v ZDA, imam vsakega od teh, da se zaščitim pred realnostjo, da mora ameriška zakladnica še naprej povečevati denarno ponudbo tukaj, da bi lahko izdajala vedno več dolga in ohranjala trge likvidne "za nedoločen čas".

Da, tudi ZDA so v dolgoročni dolžniški spirali.

Vsi vemo, da je večno dolgo obdobje, in čeprav mislim, da bo trajalo mnogo let ali desetletij, da se zgodi, verjamem, da bo tudi mogočni zombi, ki ga hrani državna blagajna ZDA, nekega dne umrl.

In ko bo padlo, bom zaščiten s tem trdim denarjem.

Torej, čeprav ta grozljivka morda ne bo srečnega konca za vse – nikoli ga ni –, lahko ustvarite varno mesto in srečen konec za vas in vašo družino.

To je to. Upam, da se počutite nekoliko pametnejši, ko veste o zombi suverenih in kako se lahko zaščitite.

Preden odidete, odgovorite na to glasilo z vprašanji ali temami, ki vas bodo zanimale v prihodnosti. In če želite dnevne finančne vpoglede in komentarje, me lahko vedno najdete Twitter!

Še enkrat hvala in kmalu se slišimo!

✌️James