eric prouzet tzb 1vfimhy unsplash

Valute, devizni tečaji in ali je ameriški dolar prevelik, da bi propadel?

✌️ Dobrodošli v zadnji številki Informator, glasilo, ki vas vsak teden naredi pametnejše v samo nekaj minutah.

🙌 Informator vzame en trenutni dogodek ali zapleten koncept in ga za vas poenostavi v točkah in lahko razumljivem besedilu.

🧠 Zveni pametno? Nahranite svoje možgane s tedenskimi številkami, poslanimi neposredno v vaš nabiralnik tukaj

Današnje krogle:

  • Menjalni tečaji
  • Kako brati citate
  • Vplivi na menjalne tečaje
  • Ali je ameriški dolar prevelik, da bi propadel?

Navdihujoč tvit:

Dr. Jeff opozarja na nedavne težave japonskega jena, kotiranega v primerjavi z ameriškim dolarjem. Če se menjalni tečaj toliko premakne v samo nekaj tednih, to kaže na strukturni premik vrednotenja in verjetno osnovno težavo.

V čem je problem?

Poglobimo se v menjalne tečaje, njihove cene in odgovorimo na to in še več spodaj.

📈 Devizni tečaji

Najpreprosteje rečeno je menjalni tečaj tečaj, po katerem je mogoče eno valuto zamenjati za drugo. Zavedam se, da se to sliši osnovno, a poglobimo se malo v to.

Prvič, obstajajo različne vrste ali režimi menjalnih tečajev: plavajoči, Všita (poznan tudi kot privezan), ali domet fiksen, nekakšen hibrid drugih dveh. Vsaka država se odloči za režim svoje valute in ustrezno strukturira svoje zakladniške ukrepe.

Plavajoča

Z plavajoči valuti, je menjalni tečaj natanko tak, kot se sliši: svobodno spreminjanje cene glede na ponudbo in povpraševanje po eni valuti v primerjavi z drugo na trgu. Vlada ne določa aktivno menjalnega tečaja in dovoljuje, da njihova valuta ustrezno niha. Večina valut na svetu je prosto plavajočih.

Določi

V valutah, ki so Všita or privezan, izberejo valuto, na katero se vežejo, običajno USD, in posredujejo na trgih, da zagotovijo, da valuta ostane enaka vnaprej določenemu menjalnemu tečaju. Tečaj se bo spremenil edino takrat, ko se bo vlada odločila revalorizirati valuto in s tem spremeniti menjalni tečaj. Najpogosteje je to posledica velikega razvrednotenja valute, kot smo bili nedavno priča venezuelskemu bolivarju.

Zamisel o vezavi valut so uvedle in se je držale zahodnoevropske države pod Bretton Woodsom ob koncu druge svetovne vojne, pri čemer bi vse te države uporabljale fiksne menjalne tečaje v primerjavi z ameriškim dolarjem, ki je bil nato vezan na zlato. Ta sistem je bil opuščen leta 1971, potem ko je Nixon opustil zlati standard.

Trenutni fiksni menjalni tečaji vključujejo številne karibske valute, kot so dolarji Belizeja, Bermudi in Kajmanskih otokov, pa tudi savdske in katarske riale ter različne valute Bližnjega vzhoda, na novo revaloriziran venezuelski bolivar in številne druge.

Doseg-fiksen

Nazadnje, nekatere vlade si prizadevajo ohraniti vrednost svoje valute znotraj ozkega razpona glede na drugo valuto. To pa bo ohranilo usklajenost s to valuto v primerjavi z drugimi valutami po svetu, vendar v tesnem razponu.

Najboljši primer menjalnega tečaja s fiksnim razponom bi bil hongkonški dolar (HKD) proti USD. Medtem ko je HKD v preteklih letih šel skozi številne ponovitve fiksne in prožne vezave na USD, je zdaj vezan na razpon od 7.75 do 7.85 HKD na USD.

V redu, zdaj smo jasni glede vrst, kaj pa sistem za navajanje cen zanje?

🧐 Kako brati citate

Kot ste morda opazili, so nekateri menjalni tečaji različno kotirani – pri čemer eden prevladuje nad drugim, odvisno od valut, za katere se določa cena, in splošno sprejetih konvencij kotiranja na trgu. Glede na to, kje je navedena cena, bo ena valuta vedno prevladovala nad drugo.

Na primer, kot lahko vidite tukaj, ko trgi kotirajo USD v primerjavi z EUR, pokažejo, koliko USD lahko dobite za 1 EUR ali 1.0545 danes. Enako velja za GBP.

https bucketeer e05bbc84 baa3 437e 9518 adb32be77984.s3.amazonaws.com javne slike 153ba5b9 fee1 40fe a495 f502c9572e50 546x648
*https://www.bloomberg.com/markets/currencies

Vendar pa bo pri določanju cene USD v CAD ponudba običajno pokazala, koliko CAD lahko dobite za 1 USD, npr. 1.26 CAD. Vidite lahko, da je konvencija enaka za japonski jen (JPY) in avstralski dolar (AUD).

Zagotovo je zmedeno in frustrirajoče, zlasti za strokovnjake, ki niso strokovnjaki za forex (devizne valute). Spomnim se, ko sem se prvič pridružil SG Warburg, trgovskemu podjetju s sedežem v Združenem kraljestvu na Wall Streetu, in sem se takoj usposobil za trgovanje z arbitražo med tujimi in domačimi delnicami podjetij. Eden od ključnih vložkov pri odločanju o sklenitvi posla ali ne je bil devizni tečaj med državama.

Če se tega dela zmotite, bo to vašo banko stalo veliko denarja, vas pa službe. Popolnoma noro, dokler mi konvencije citiranja niso postale druga narava. Dobra novica je, da večina platform za maloprodajno trgovanje izrecno pojasni, kaj se določa in kako, dandanes pomaga odpraviti nepreglednost institucionalnih trgovinskih konvencij.

Torej, zdaj vemo, kako brati kotacije, toda kaj natančno vpliva na menjalni tečaj teh kotacij? Kaj naredi eno valuto močnejšo od druge?

💥 Vplivi na menjalne tečaje

Obstajajo številni dejavniki, ki vplivajo na vrednost in ceno ene valute za drugo. In če ste v zadnjem času spremljali dogajanje v svetu glede inflacije, obrestnih mer in nakupov/prodaj obveznic s strani centralnih bank, potem ste že uglašeni z nekaterimi silami, ki vplivajo na ceno valut. Kljub temu se tukaj sprehodimo skozi nekaj glavnih.

Najprej in predvsem je splošna in zaznana gospodarska moč države pomembna za njeno valuto. To spodbuja ljudi, podjetja in države, da imajo določene valute in ne prodajajo, če jih imajo v svoji osebni banki, zakladnici podjetja ali rezervah centralne banke.

Kljub temu bosta dva glavna dejavnika vplivala na dejansko in zaznano gospodarsko moč države in jo povečala ali zmanjšala: trgovinske bilance in obrestne mere.

Z dobrim razlogom je glavna sila vrednotenja valute povezana s trgovinsko bilanco države. Ko je država neto uvoznica (kar pomeni, da država uvozi več blaga kot izvozi), to pomeni, da neto-neto ljudje in podjetja menjajo (prodajajo) lokalno valuto, da prejmejo (kupijo) tuje valute, potrebne za nakup tega presežka. blaga. To povzroča pritisk navzdol na lokalno valuto, ko se prodaja na deviznih trgih.

In ko je država neto izvoznica (država izvozi več blaga kot uvozi), je ravno nasprotno. Povpraševanje po lokalni valuti je večje, saj morajo tujci kupiti to valuto in prodati svojo lastno, da lahko kupijo blago in storitve druge države.

Nato, ko ima država visoke obrestne mere v primerjavi z drugimi državami, to poveča povpraševanje po vrednostnih papirjih in finančnih instrumentih, ki temeljijo na valuti te države, da bi izkoristili te privlačne obrestne mere. Preprosto povedano, ko kupite obveznice neke države, jih morate plačati v valuti te države. Če želite kupiti ameriške državne obveznice, morate svojo domačo valuto pretvoriti v USD, če jih želite kupiti, in če želite nemške Bundesbond, morate svojo valuto pretvoriti v EUR, da jih plačate.

Če obrestne mere ene države rastejo v primerjavi z drugimi državami, bo to ustvarilo povpraševanje po obveznicah te države in posledično valuti te države.

Kaj pa potem inflacija, se boste morda vprašali.

Preprosto povedano, kot ste verjetno videli, lahko inflacija močno negativno vpliva na valuto države. Ker država trpi zaradi inflacije, kar pomeni, da je za nakup blaga in storitev v tej državi potrebno več valute, valuta depreciira glede na druge valute. V ekstremih vidimo hiperinflacijo in brez formalnega prevrednotenja (devalvacije) bo to povzročilo propad valute. Nedavno smo to videli v večjih državah, kot so Venezuela, Libanon in Turčija, pa tudi v drugih.

In kot vidimo v zgornji objavi dr. Jeffa, v zadnjih nekaj mesecih začenja negativno vplivati ​​na japonski jen. Glavni razlog: Japonska centralna banka je pred kratkim objavila program nadzora krivulje donosa za nakup neomejenega števila japonskih 10-letnih zakladnih obveznic, da bi ohranila donos pri ,25 %. Prekomerno tiskanje s strani Banke Japonske (da bi kupila vse te zakladnice), skupaj s pritiskom tujcev, ki prodajajo jene ob prodaji teh zakladnic, je močno negativno vplivalo na menjalni tečaj jena.

Drugi dejavniki, ki so tesno povezani z zgoraj navedenimi dejavniki, vključujejo fiskalno politiko centralne banke ter denarno in valutno manipulacijo. Prekomerno tiskanje valute jo razvrednoti v primerjavi z drugimi valutami, ki se ne devalvirajo po podobni stopnji. Presežek dolga v primerjavi z BDP države lahko vpliva na bonitetno oceno ter zaznano moč in varnost dolga in valute države.

Poleg tega lahko država, ki aktivno in agresivno manipulira s svojo valuto na odprtih trgih, vpliva na trgovinsko bilanco in ravni uvoza in izvoza v primerjavi z drugimi državami.

Če pogledamo vse to in razmislimo o zgornjih dejavnikih, se je morda očitno vprašati, zakaj je USD še naprej tako močan kljub vsem lokalnim negativnim razvojem v zadnjem času. Obstaja nekaj strukturnih dejavnikov, na katere lahko izpostavimo, na primer USD kot rezervno valuto sveta, predvsem zato, ker skoraj vsaka država uporablja USD za nakup in prodajo nafte in plina po vsem svetu. Vsa ta moč in zaupanje sta pripeljala do tega, da imajo številne države ameriške zakladnice kot rezervno sredstvo v svojih bilancah stanja. In tako so dejansko lastniki ameriških dolarjev.

vprašanje je: Je ameriški dolar prevelik, da bi propadel?

💵 Ali je ameriški dolar prevelik, da bi propadel?

Kratek odgovor na to vprašanje je ne.

Pravzaprav, če je zgodovina zanesljiv vodnik, je vsaka posamezna fiat valuta (tista, ki je bila izdana in podprta le v dobri veri te države) v zgodovini sveta propadla.

Ne da bi se preveč poglobili v to, preprost odgovor, zakaj jim ne uspe, je: inflacijo in/ali morebitno izgubo zaupanja v državo izdajateljico. In ker matematično potrebujemo inflacijo, da pokrijemo in odplačamo ogromno dolžniško obremenitev Združenih držav, se bo bilanca stanja države sčasoma sesula pod njeno težo.

Razen seveda, če se ZDA odločijo ukrepati hitro in svoji bilanci stanja dodati drugačno rezervno sredstvo, da bi učinkovito podprle USD.

točno. Z Bitcoinom.

Najčistejša in najtrša oblika denarja, kar jih je bilo kdaj ustvarjeno. Je edino premoženje na svetu, ki se v prihodnosti ne bo razvrednotilo, saj ima omejeno ponudbo, ki se ne more nikoli spremeniti.

In če ameriška vlada ignorira resničnost problema, ne ukrepa, da bi kupila, rudarila in zadržala Bitcoin v svoji bilanci stanja državne blagajne kot rezervno sredstvo za podporo USD? Če bodo ZDA še naprej uporabljale ameriške zakladnice kot lastno rezervno sredstvo?

USD bo sčasoma propadel. Pika.

Kdaj se to zgodi in kako hitro se začne, je le ugibati. Od tu lahko traja še mnogo let ali desetletij. Tudi če je zadnji fiat, ki bo padel, bo na koncu. Temu se je matematično nemogoče izogniti.

Še vedno pa se lahko zaščitite pred to hudo nevednostjo in malomarnostjo.

Morda ste me že slišali govoriti o tem, vendar verjamem, da je Bitcoin najmočnejše in najvarnejše zavarovanje pred popolnim in katastrofalnim propadom globalnih fiatov. Da bi prebral več in se malo poglobil v to, sem zate napisal celo temo. Če ga morate še prebrati ali potrebujete osvežitev, je tukaj:

To je vse. Upam, da se počutite nekoliko pametnejši, če poznate valute, devize in resničnost USD in drugih fiatov.

Kot vedno lahko odgovorite na to glasilo z vprašanji ali temami, ki vas bodo zanimale v prihodnosti!

✌️Slišimo se kmalu,

James

1 komentar

  1. Le malokdo se zares zaveda, da je ameriški dolar, vsaj tako, kot bi si morali misliti, star le približno 50 let. Nisem povezan s spletnim mestom, vendar je wtfhappenedin1971.com odličen kraj za ogled vizualizacij tega trenutnega dolarskega režima. Bi lahko dolar propadel? seveda. Toda (poleg Bitcoina) je to še vedno najčistejša srajca v košu za umazano perilo. Po mojem mnenju je apreciacija ameriškega dolarja še vedno bolj verjetna kratkoročno na srednji rok (Brent Johnson's Dollar Milkshake Theory) … James, ali vidiš inflacijo ali deflacijo dolarja kot večje tveganje v naslednjih 5-10 letih?

Pustite komentar

Vaš e-naslov ne bo objavljen. Obvezna polja so označena *

razkošen portret
Soustanovitelj, pisec vsebin