✌️ Dobrodošli v najnovejši številki The Informationist, glasila, ki vas naredi pametnejše v samo nekaj minutah vsak teden.

🙌 Informator vzame en trenutni dogodek ali zapleten koncept in ga za vas poenostavi v točkah in lahko razumljivem besedilu.

🧠 Zveni pametno? Nahranite svoje možgane s tedenskimi številkami, poslanimi neposredno v vaš nabiralnik tukaj

Današnje krogle:

• Kaj je zamenjava privzetega kredita?
• Kaj je okužba?
• Kako sta povezana?
• Kaj ima Bitcoin s tem?

Navdihujoč tvit:

Evropska banka CDS je ponudba ... glejte okužbo za države ter IG in HY corps. "V teoriji" dolgo #btc = kratek kredit. Malo, fuj. https://t.co/NBG1PpIgcU

- Greg Foss – #SVOBODA ni zastonj 🇨🇦 (@FossGregfoss) Februar 27, 2022

Greg govori o naraščanju cen CDS (niso prikazane tukaj) in o tem, kako nas to lahko opozori na možnost okužbe za države, ki so izpostavljene ruskim vrednostnim papirjem, kot predlaga Holger: vključno z državnim dolgom ter naložbenim razredom (IG) in visokim donosom (HY). ) dolg podjetij v Franciji, Italiji in Avstriji.

In kako je lahko Bitcoin varovalo za zaščito.

Ne skrbite, vse to dešifriramo spodaj ...

🧐 Kaj je CDS?

Morda ste za izraz Credit Default Swap prvič slišali leta 2008 ali 2009, ko je celoten stanovanjski trg eksplodiral. Knjiga Michaela Lewisa Big Short šel zelo podrobno o imploziji stanovanjskega trga in o tem, kako je nekaj pametnih vlagateljev naredilo ubijalsko naložbo v tako imenovane CDS. Čeprav je veliko razložil, še vedno slišim, da so ljudje zmedeni glede tega, kaj točno CDS so in kako se uporabljajo na finančnih trgih.

Zato hitro in preprosto razčistimo tukaj.

Prvič, zamenjava je pogodba med dvema strankama (kot pravni dokument), ki se strinjata, da bosta zamenjala eno tveganje za drugo. Tako preprosto. V svoji karieri sem trgoval s številnimi zamenjavami, običajno za devizne tečaje, pri čemer sem trgoval s tveganjem nihanj ene valute za drugo.

V primeru stanovanjske krize so bili CDS-ji uporabljeni za zamenjavo tveganja tranše dolga (v bistvu kup posojil lastnikov stanovanj, zbranih v eno obveznico), ki ne bo izpolnil svojih skupnih hipotekarnih plačil. Lastniki dolga bi se lahko zavarovali za neplačilo tega dolga z nakupom „zavarovanja“ CDS.

Kljub temu vam za razliko od običajnega zavarovanja ni treba dokazati lastništva tega, kar zavarujete, ko kupite CDS. Samo kupite ga od tistega, ki vam je pripravljen to zavarovanje prodati. Kot bi kupili zavarovanje sosedove hiše. Če poplavi ali zagori, dobiš vsak zavarovalnino.

Lahko se vprašate, zakaj bi nekdo to prodajal?

Enostavno, res. Vse se vrti okoli verjetnosti in premij (plačila za zavarovanje). Prodajalec samo stavi, da obveznice ne bodo zapadle, in samo pobere zavarovalne premije za dobiček.

Vse povedano ...

Ker je zamenjava v bistvu pravna pogodba, obstaja tako imenovano "tveganje nasprotne stranke". Tako kot ima banka tveganje, ko vam odobri posojilo (lahko nehate plačevati), obstaja tveganje, da stranka nasproti vas v vaši zamenjavi noče ali ne more plačati dogovorjene zamenjave. Trgovanje dejansko propade in vi kot lastnik CDS ostanete nezavarovani.

Tega je bilo veliko, ko je bankrotiral Lehman Brothers in ni mogel plačati zavarovanja CDS, ki so ga prodali vlagateljem. In bila je tako zapletena zmešnjava, celo v primerih, ko so bili Lehman in druge banke le posredniki in je obstajala še ena nasprotna stranka, so se ti 'izgubili' (v bistvu postali neizsledljivi z vsemi zapletenimi posli) v imploziji.

Lastniki CDS niso imeli sreče in so utrpeli izgubo svojih obveznic, ki so bile neplačane, ter zavarovalne premije, ki so jih plačali za zdaj propadlo zaščito CDS.

🦠 Kaj je okužba?

Okužba je precej preprosta in samo pomeni, da bo v primeru neplačila dolga enega podjetja ali izdajatelja dolga (država itd.) prišlo do nalezljivega učinka, ki se bo prenesel na podobna ali povezana podjetja ali države.

Podobno kot padanje domin ali vrvica, ki jo potegnejo iz puloverja, povzročijo, da padejo naslednje domine ali da se vrvice zrahljajo in/ali padejo iz puloverja.

Ko je propadel Lehman, je propadel tudi Bear Stearns (ki je na podoben način prodal veliko CDS-jev) in mnoge druge banke bi – če jih ne bi rešila ameriška vlada (in vaši davčni dolarji). Vsi so bili medsebojno povezani in v različnih stopnjah izpostavljeni istim tveganjem.

Okužba.

In z Gregovo objavo zgoraj lahko vidite, da Holger opozarja, da so Francija, Italija in Avstrija še posebej izpostavljene ruskim vrednostnim papirjem, kar bi povzročilo okužbo zaradi neplačila Rusije.

🔗 Kako sta povezana?

Ključno pri tem je, da so cene CDS dober pokazatelj potencialnih ali verjetnih neplačil ne samo zadevnih obveznic, ampak tudi povezanih obveznic.

Ko opazite, da cene CDS-jev rastejo (zavarovanje postaja dražje), se imetniki obveznic in trgovci zavarujejo pred tveganjem, ki ga dojemajo kot povečano tveganje neplačila.

Pogosto bomo videli cel kup povezanih CDS-jev vrednostnih papirjev, ki se začnejo plaziti v cenah. Trenutno opažamo, da se prav to dogaja z ruskimi bankami, saj vlagatelje skrbi, da bi kopičenje njihovih denarnih vlog povzročilo neplačilo ene in nato več povezanih ali podobnih bank.

Pod črto, opazovanje cen CDS-jev vam bo dalo odlično predstavo o morebitnih ali verjetnih težavah v podjetjih in državah (obveznice in valute) kot vlagatelj.

Mimogrede, tukaj lahko najdete trenutne cene CDS državnega dolga:

Cene CDS svetovnih državnih obveznic

🔑 Kaj ima Bitcoin s tem?

Slišali ste Grega, mene in nekatere druge govoriti o tem, da je Bitcoin ultimativni CDS pri neuspehih fiat valut.

Ker ima Bitcoin nespremenljivo (nespremenljivo) časovno verigo (seznam ali knjigo transakcij), ki prikazuje lastništvo Bitcoina, oblike denarja, ki ima absolutno omejeno ponudbo, postane varovanje pred propadom valute.

Če valuta vstopi v hiperinflacijo, bo lastništvo Bitcoina preprečilo to izgubo kupne moči tako, da bo vreden več te valute ali da bo zamenljiv z drugimi valutami ali pa bo samo oblika denarja.

Za razliko od CDS pa Bitcoin nikoli ne poteče in edina provizija je nakup samega BTC. Poleg tega, kar je najpomembnejše, ni tveganja nasprotne stranke. Ko imate Bitcoin, je vaš in na drugi strani "zavarovanja", ki ga imate, ni tveganja neplačila.

Približno tako blizu popolnemu zavarovanju, kot ga lahko dobite, IMO. In zato priporočam, da imate vsaj 1 % svoje neto vrednosti v bitcoinih. Ta majhen znesek bi lahko zaščitil vašo celotno neto vrednost v katastrofalnem finančnem dogodku.

Za več informacij o BTC kot zavarovanju pred to vrsto 'tveganja repa' sem napisal preprosto nit, ki jo lahko preberete tukaj:

Kot trgovec s tveganjem sem vedno zaskrbljen zaradi 'repnih tveganj'.

in #Bitcoin ščiti pred največjim tveganjem repa, s katerim smo se kdaj soočili v zgodovini sodobnega finančnega sveta:

Popoln zlom fiat valut.

kako Tukaj lepo in enostavno razdelimo 👇🧵

- James Lavish (@jameslavish) Februar 15, 2022

To je to. Upam, da se počutite nekoliko pametnejši, če veste o CDS-jih in okužbi ter o tem, kako lahko opazujete cene CDS-jev, da dobite namige o možnih finančnih težavah na obzorju.

Kot vedno lahko odgovorite na to glasilo z vprašanji ali temami, ki vas bodo zanimale v prihodnosti!

✌️Slišimo se kmalu,

James