*Если вы найдете этот контент интересным, подпишитесь на мою еженедельную рассылку, Ци самоуверенности.

Взгляните на то, как у людей во власти может быть больше общего с жуком-жемчужиной, чем вы изначально ожидали, и как у биткойна может быть ответ.

В этой статье мы коснемся:

• Почему правительство и Федеральная резервная система заинтересованы в увеличении денежной массы и снижении процентной ставки.
• Побочные продукты денежной экспансии и снижения процентных ставок.
• Как будет выглядеть мир с децентрализованной твердой валютой, такой как биткойн.
• Почему наши дезинформированные инфляционные убеждения препятствуют инновациям, разрушают среду обитания на нашей планете, создают имущественное неравенство и усиливают хрупкость нашей экономики.

Соблазн пивной бутылки

Австралийский жук-драгоценный камень,¹ часть семейства жесткокрылых,² существует около 300 миллионов лет. Следовательно, можно предположить, что если жук-жемчужница прожил так долго, он должен воспринимать мир таким, какой он есть на самом деле.³

По мере развития человечества мы видели большие скачки в технологиях. Одним из бенефициаров этого технического прогресса стала стеклянная пивная бутылка. Точнее, коричневую коренастую бутылку из-под австралийского пива. Цвет, размер и форма этой пивной бутылки, выброшенной в пустыне, привлекает самцов жуков-драгоценностей, ищущих партнеров для спаривания. Этих жуков в ходе эволюции научили, что чем крупнее и темнее самка, тем лучше. Когда они нашли эту пивную бутылку, они подумали, что наткнулись на идеальную коричневую самку жука, и в результате последовало сокращение популяции. Зачем вам брать гораздо меньшего, низшего жука-драгоценного камня, когда большая, коричневая, коренастая пивная бутылка удовлетворяет все ваши потребности? Неспособность жука воспринимать мир таким, какой он есть на самом деле, едва не стала катализатором его гибели, пока австралийские производители бутылок не спохватились и не заменили бутылки.

На протяжении всей истории нас учили, что мир устроен определенным образом. Наши правительства постоянно пытаются повысить производительность и эффективность для ускорения экономического роста. Тем не менее, имущественное неравенство продолжает увеличиваться, и, как представляется, постоянно растет социальная напряженность и волнения. Как бы ни было заманчиво стремиться к росту любой ценой, мы должны сделать шаг назад и спросить себя: воспринимаем ли мы мир таким, какой он есть на самом деле?

Прежде чем мы сможем определить, твердо ли мы понимаем реальность, мы должны сначала взглянуть на нашу нынешнюю систему. Для начала давайте посмотрим, как правительство отслеживает рост. Если мы углубимся в экономическую политику правительства, мы увидим, что федеральное правительство стремится достичь трех политических целей: полная занятость, экономический рост и стабильные цены.⁴ На первый взгляд, это здоровые цели; однако, ставя эти цели, мы видим, что правительство стимулируется к выполнению определенных действий, изложенных ниже.

Полная занятость

Федеральная резервная система отслеживает уровень занятости, используя показатель, называемый уровнем участия в рабочей силе.⁵ Этот показатель дает хорошее представление об активной рабочей силе в экономике, если предположить, что нам нужна полная занятость. Чтобы Федеральная резервная система могла влиять на занятость, она должна поощрять предприятия занимать деньги для расширения и найма большего количества работников. Это делается за счет денежной экспансии и снижения процентных ставок.⁶

Поэтому, поставив цель полной занятости, в интересах Федеральной резервной системы снизить процентные ставки и увеличить денежную массу, тем самым сводя к минимуму безработицу.

Экономический рост

Правительство использует показатель под названием валовой внутренний продукт (ВВП) в качестве показателя экономического роста. Однако, как и в случае с уровнем участия в рабочей силе, наиболее эффективным способом увеличения ВВП является расширение денежной массы и снижение процентных ставок. Это связано с тем, что по мере того, как процентные ставки становятся более благоприятными, а капитал становится более доступным; люди потребляют, предприятия расширяются, а правительства тратят. Это напрямую влияет на четыре области ВВП: потребление, инвестиции, государственное управление и чистый экспорт.

Однако ВВП не является мерой, включающей долг. В краткосрочной перспективе Федеральная резервная система может раздуть ВВП за счет денежной экспансии и снижения процентных ставок, но при этом она увеличивает долговое бремя, которое действует как встречный ветер для дефляции. Поэтому, как и в случае с полной занятостью, поставив цель экономического роста, в интересах Федеральной резервной системы вмешаться, чтобы создать иллюзию продуктивного роста.

Стабильные цены

Федеральная резервная система отслеживает показатель, называемый основными расходами на личное потребление (PCE). Этот показатель определяет среднюю цену корзины потребительских товаров и услуг, аналогичную индексу потребительских цен (ИПЦ). Федеральная резервная система использует основной показатель PCE вместо CPI из-за его более низкой волатильности.⁷ Затем он нацеливается на годовой темп роста в 2% и соответствующим образом корректирует политические решения.

Проблема с отслеживанием цен с использованием основного PCE заключается в том, что он не включает цены на продукты питания, энергию или активы. Эти три категории составляют большую часть расходов нашей экономики. В дополнение к этому отсутствию точности в отслеживании инфляции потребительских цен, базовые PCE регулярно меняются с правдоподобно звучащими обоснованиями для этого. По совпадению, эти изменения также совпали со снижением волатильности. Из-за этого вмешательства и отсутствия точности в отношении фактических привычек потребления базовый PCE не дает истинного понимания инфляции в экономике.

По словам Брента X. Доннелли,⁸ «Honda Accord стоил 12,000 1990 долларов в 25,000 году, а сейчас стоит 30 XNUMX долларов. Бюро трудовой статистики сообщает, что цены на новые автомобили почти не изменились за последние XNUMX лет».

Следовательно, поскольку базовая PCE может создавать иллюзию стабильных цен, Федеральная резервная система может вмешиваться посредством денежной экспансии и снижения ставок, не беспокоясь о том, что это повлияет на стабильность цен. Это позволяет им игнорировать стабильные цены и сосредоточиться на полной занятости и экономическом росте.

Помимо стабильных цен, полной занятости и экономического роста, необходимо учитывать еще три важных фактора:

1.  Долговое бремя: По мере того, как валюта теряет покупательную способность, а процентные ставки становятся все более низкими, это стимулирует потребление долга. Это потребление долга в настоящее время составляет колоссальные 257% ВВП США9 и 356% мирового ВВП.¹⁰ Это существенное долговое бремя побуждает Федеральную резервную систему к дальнейшему увеличению денежной массы и снижению процентных ставок, чтобы уменьшить дефляционные эффекты долгового бремени. Эта постоянная попытка обогнать дефляцию создает бесконечную петлю обратной связи с более низкими процентными ставками и денежной экспансией. В свою очередь долговое бремя постоянно увеличивается, а дефляционные эффекты становятся все более значительными.
2. Дилемма Триффина: Как известно, доллар США (USD) занимает позицию мировой резервной валюты. Это один из основных способов, с помощью которых США сохраняют свою глобальную власть. Однако, сохраняя статус мировой резервной валюты, США находятся в затруднительном положении. Защищает ли он свою позицию мировой резервной валюты за счет своей экономики, или же он сосредотачивается на своей экономике за счет потенциальной потери статуса резервной валюты? Этот парадокс называется дилеммой Триффина.¹¹ В качестве мировой резервной валюты большая часть международной торговли осуществляется в долларах США. Это создает постоянный спрос на доллары. Поэтому, чтобы сохранить статус резервной валюты, вы должны обеспечить, чтобы глобальная ликвидность в долларах США соответствовала спросу. Чтобы обеспечить глобальную ликвидность в долларах США, вы должны передать производство на аутсорсинг и поощрять культуру потребления. Поступая таким образом, вы создаете движение внутренних долларов на международном уровне за счет потребления иностранных товаров. Наконец, для поощрения потребительской культуры вы должны снизить ставки и обесценить валюту. Как это ни парадоксально, США одновременно отдают производство на аутсорсинг, чтобы обеспечить глобальную ликвидность в долларах США, а также пытаются добиться полной занятости. Это еще больше стимулирует снижение ставок и обесценивание валюты. Как глобальная резервная валюта, вы не можете поддерживать статус резервной валюты, расширять свою производственную базу и сохранять суверенитет.¹²
3. Глобальная конкуренция: Помимо дилеммы Триффина, зарубежные страны соревнуются друг с другом в обесценивании своей валюты. Таким образом, их экспорт становится более выгодным, что увеличивает приток капитала в их страну. Теперь мы видим стимул для постоянного снижения ставок и обесценивания валюты не только в США, но и во всем мире.

«Покажите мне стимул, и я покажу вам результат». — Чарли Мангер

Теперь ясно, что из-за экономической политики, долгового бремени, дилеммы Триффина и глобальной конкуренции правительства во всем мире заинтересованы в постоянном снижении процентных ставок и увеличении денежной массы.

Если мы сделаем шаг назад на секунду и посмотрим, как нас учили, как устроен мир, нас учили этому сверхурочно:

• Стоимость товаров и услуг увеличивается
• Цены на активы (например, недвижимость, акции, товары) растут
• Деньги теряют покупательную способность
• Стоимость кредита снижается

Если мы затем подумаем о том, что должно произойти, чтобы все эти убеждения продолжали оставаться обоснованными, мы придем к двум выводам:

1. Процентные ставки должны продолжать снижаться, чтобы стимулировать потребление и облегчить долговое бремя.
2. Чтобы цены на товары, услуги и активы постоянно увеличивались, должно происходить постоянное расширение денежной массы.

Два рычага, которые Федеральная резервная система использует для сохранения своей глобальной власти, предотвращения дефляционного коллапса долга и соблюдения экономической политики, — это те же самые два рычага, которые необходимы для сохранения нашей нынешней структуры убеждений. Это заставляет задаться вопросом, воспринимаем ли мы мир таким, какой он есть на самом деле, или мы видим иллюзию, которую правительство хочет, чтобы мы видели. Это заставляет нас задаться вопросом, что произойдет, если мы перестанем манипулировать денежной массой и позволим процентным ставкам нормализоваться?

Препятствие, с которым мы сталкиваемся, заключается в том, что Федеральная резервная система не заинтересована в сокращении интервенций и нормализации процентных ставок. Поэтому мы должны использовать другой подход, например, переход к децентрализованной денежной системе, работающей на твердой валюте. Таким образом, ни одна организация, такая как Федеральная резервная система, не сможет манипулировать валютой в соответствии со своими интересами.

Каковы отличительные особенности, которые отличают децентрализованную твердую валюту от бумажной валюты, такой как доллар США?

• Магазин ценностей: Валюта по сути является хранилищем энергии, как батарея. Чтобы получить валюту, мы должны расходовать энергию посредством работы/труда или торговли товарами и услугами. Затем эта валюта действует как хранилище потраченной нами энергии и ресурсов, позволяя нам использовать эту энергию в будущем. С этой точки зрения доллар США фактически представляет собой протекающую батарею, которая теряет до 17.33%.¹³ его стоимости каждый год из-за денежной экспансии, разрушающей его покупательную способность. С другой стороны, надежная валюта действует как неистощимый запас энергии, позволяя нам сосредоточиться на будущем, а не беспокоиться об истощении покупательной способности.
• Не хватает манипуляции: Децентрализованная надежная валюта должна быть защищена от контроля и манипуляций. Когда валюта, такая как доллар США, находится под контролем центрального банка, реализуется денежно-кредитная политика, которая объединяет и приносит пользу людям, находящимся у власти, и людям, наиболее близким к власти, за счет остальных. Это известно как эффект Кантильона.¹⁴ Вместо этого у нас должна быть валюта, в которой любые внедряемые изменения должны сначала достичь консенсуса среди держателей валюты. Это обеспечивает изменения, которые объединяют и приносят пользу населению, а не тем, кто находится у власти.

Кроме того, децентрализованная надежная валюта, которая не находится под влиянием центральных банков или людей, находящихся у власти, устраняет барьеры для тех, кто может и не может использовать валюту. Это снижает потенциал для консолидации власти и сокращения инноваций. Мы поговорим об этом более подробно ниже.

У валюты есть и другие полезные свойства: делимость, долговечность, переносимость и узнаваемость; однако эти черты полезны для любой валюты, а не только для децентрализованной надежной валюты. По этой причине я коснулся только двух основных особенностей, которые отличают децентрализованную твердую валюту от других типов валюты.

Что касается того, какая валюта предлагает наилучшие децентрализованные характеристики в ее нынешнем виде, наш лучший вариант — биткойн. С момента своего создания биткойн продемонстрировал невероятную устойчивость в дополнение к экспоненциальному росту принятия. Это было связано с его децентрализованным, прозрачным, предсказуемым и неизменным характером, что делает его отличным средством сбережения. Однако, чтобы по-настоящему понять преимущества децентрализованной денежной системы, мы должны сначала взглянуть на побочные продукты существующей системы. Начнем с побочных эффектов интервенции (т. е. денежной экспансии и снижения процентных ставок) и ее воздействия на экономику.

Увеличивает разрыв в богатстве: денежная экспансия вызывает рост цен на активы, в то же время уменьшая покупательную способность доллара. Как мы знаем, богатые владеют активами, в то время как низший класс владеет наличными, что создает постоянно увеличивающийся разрыв в уровне благосостояния и консолидацию власти. Кроме того, это постоянно растущее имущественное неравенство приводит к социальной напряженности и беспорядкам.

Препятствует инновациям: Денежная система с централизованным управлением наряду с монетарной интервенцией имеет два побочных продукта, которые препятствуют инновациям:

Зомби компании: Компания-зомби — это компания, которая не может обеспечить себя финансово.¹⁵ Это означает, что продукт или услуга, предлагаемые бизнесом, либо не имеют достаточного спроса, либо что бизнес был финансово безответственным и неспособным обслуживать свой долг. Поэтому этот бизнес должен быть реструктурирован или распущен. Поддерживая экономику и удешевляя и упрощая доступ к капиталу, вы увеличиваете количество компаний-зомби в экономике. Мы должны позволить естественному жизненному циклу развиваться, а не поддерживать неустойчивые компании. Когда новому бизнесу приходится конкурировать с постоянно растущим числом компаний-зомби, ему становится все труднее добиваться успеха и процветания. Вместо того чтобы сосредотачиваться на инновациях, бизнес должен использовать часть своих ресурсов для конкуренции. По состоянию на июль 2020 г. 19%¹⁶ зарегистрированных на бирже компаний в США являются компаниями-зомби, и это число растет.

Консолидация власти: Наша современная экономика работает как закрытая система. Центральные планировщики (люди, находящиеся у власти) собирают и сортируют инновационные технологии и, благодаря своему влиянию на законодательство и денежную систему, контролируют, какие инновации разрешены и внедряются. Этот надзор, объединение и сортировка не только обходятся дорого, но и снижают способность общества адаптироваться и развиваться. Однако, что более важно, это не дает населению в целом голоса относительно того, какие технологии представляют реальную ценность для общества. Вместо этого инновации поддерживаются только в строгих рамках.¹⁷ центральных плановиков. Это гарантирует, что их рост и контроль не будут затронуты. В свою очередь, они способствуют консолидации власти.¹⁸

Повышенная хрупкость и ошибочные инвестиции: По мере того, как люди привыкают к тому, что Федеральная резервная система будет вмешиваться в периоды стресса, мы наблюдаем рост избыточного заимствования и спекулятивного кредитного плеча в попытке максимизировать прибыль. Это избыточное заимствование создает избыток капитала в системе. В попытке найти дом этот капитал находит путь в более рискованные неэффективные инвестиции, что приводит к усилению хрупкости нашей экономики.

«Мы можем игнорировать реальность, но мы не можем игнорировать последствия игнорирования реальности». — Айн Рэнд.

Теперь ясно, что заявление о том, что вмешательство Федеральной резервной системы хорошо для экономики, хорошо для экономического роста и, прежде всего, хорошо для среднего человека, похоже, не рисует полной картины. Поэтому мы должны противопоставить то, как мы работаем в настоящее время, децентрализованной денежной системе, что позволит нам лучше понять реальность нашей ситуации.

Децентрализованная денежная система

Хотя есть много вопросов относительно того, как может выглядеть децентрализованная денежная система, работающая с такой валютой, как биткойн, мы коснемся некоторых ключевых преимуществ. Двигаясь вперед, когда я упоминаю биткойн, я имею в виду его децентрализованные и неизменные характеристики, которые делают его одним из лучших средств сбережения. Кроме того, когда я упоминаю стандарт биткойна, я имею в виду принятие биткойна в качестве валюты, лежащей в основе денежной системы. У стандарта биткойн есть ключевые преимущества:

Укрепление валюты

Нас заставили поверить, что стоимость товаров, услуг и активов (т. е. недвижимости, акций, товаров) со временем увеличивается. Это неестественно и произошло из-за непостижимой денежной экспансии и снижения процентных ставок, что привело к постоянному снижению покупательной способности доллара.

Предположим, нам нужно двигаться к стандарту биткойнов. Мы лишим центральных плановиков возможности манипулировать валютой в свою пользу. В свою очередь, мы увидим увеличение покупательной способности биткойнов. Это увеличение будет происходить двумя путями:

1. Поскольку предложение биткойнов ограничено, спрос со временем будет увеличиваться. Повышенный спрос укрепляет валюту, что способствует сбережениям, дополнительно ограничивая предложение и увеличивая спрос.
2. С развитием технологий стоимость товаров и услуг должна со временем снижаться. Это еще больше увеличивает покупательную способность биткойнов, поскольку позволяет покупать больше за меньшие деньги. Мы опишем это более подробно ниже.

Более высокие процентные ставки и повышенная финансовая стабильность

Мы очень привыкли к низким процентным ставкам и денежной экспансии, обеспечивающей изобилие капитала. Это дает нам иллюзию ликвидности и экономической стабильности, которая на самом деле является лишь дымом и зеркалами. Это вмешательство мешает нам получить истинное представление о фактической стоимости заимствования. Он скрывает тот факт, что наша экономика, по сути, представляет собой просто гигантский карточный домик, нуждающийся в постоянном исправлении более низких ставок и большей денежной экспансии, чтобы поддерживать внешний вид.

Чтобы лучше понять фактическую стоимость заимствования, необходимо сделать две вещи:

1. Естественный спрос и предложение: Процентные ставки должны естественным образом определяться спросом и предложением на заемные средства. Поскольку Федеральная резервная система вмешивается и манипулирует процентными ставками в попытке стимулировать рост и снизить нагрузку на экономику, фактическая стоимость заимствования маскируется. Потеряв точную информацию о спросе/предложении, мы теряем способность принимать осмысленные экономические решения. В настоящее время у нас есть 18 триллионов долларов долга с отрицательной доходностью по всему миру.¹⁹ В каком мире есть логический смысл давать деньги взаймы сегодня, чтобы завтра получить меньше?
2. Прозрачность: Нам нужна большая прозрачность в отношении того, что происходит с нашими деньгами. Многие считают, что любые запасы и активы, хранящиеся на наших банковских и брокерских счетах, хранятся там до тех пор, пока мы не будем готовы их использовать. К сожалению, это не случай. Вместо этого наши банки и брокерские конторы используют наши активы в своих интересах (т. е. кредитование, соглашения о выкупе,²⁰ повторная ипотека,²¹ и т. д.). Это отсутствие прозрачности приводит к искусственно заниженным процентным ставкам, поскольку в системе ощущается избыток капитала. На самом деле, то, что мы действительно имеем, — это разросшаяся система, обеспеченная небольшой капитальной базой, и когда у вас есть отсутствие обеспечения в дополнение к огромному долговому бремени, любой неожиданный стресс для экономики быстро становится катастрофическим. Повышение прозрачности приведет к лучшему пониманию того, куда уходит наш капитал, что приведет к более осознанному кредитованию и повышению финансовой стабильности.

Биткойн решает обе проблемы. Во-первых, с фиксированным предложением биткойнов у вас есть укрепляющаяся валюта, которая способствует сдвигу в сторону сбережений. Это создает повышенный спрос, который, в конце концов, приводит к росту процентных ставок. Во-вторых, биткойн — это первый актив, который обеспечивает как прозрачность, так и эффективный и дешевый способ самостоятельного хранения своих активов для владельца. Это предотвращает повторную ипотеку/повторное использование активов без ведома владельца. В конечном итоге это уменьшает воспринимаемое изобилие капитала в системе, повышая процентные ставки и повышая финансовую стабильность.

Наконец, это мнение о том, что более высокие процентные ставки являются тормозом для экономики, а более низкие — признаком роста, не может быть дальше от истины. Как отмечает Ричард Вернер,²²  более высокий рост приводит к более высоким ставкам, а более низкий рост приводит к более низким ставкам.  Более низкие ставки являются признаком того, что экономика не может поддерживать свою текущую траекторию. Следовательно, чтобы продолжать идти по этому пути, требуются более низкие ставки, которые подпитывают его неэффективность и недостаточную производительность. Однако, как уже говорилось, дальнейшее снижение ставок усугубляет проблему, усугубляя долги и поощряя неэффективные инвестиции. Правда в том, что нас убаюкали ложным убеждением, что нам нужны более низкие ставки, тогда как на самом деле нам нужно изменить то, как мы работаем. Мы должны позволить ставкам расти естественным образом, а созидательному разрушению и инновациям (более подробно мы обсудим их позже) уступить место новой, устойчивой траектории роста. Вот некоторые из многих преимуществ более высоких процентных ставок:

• Повышение подотчетности и ответственности: По мере того, как стоимость капитала увеличивается с более высокими ставками, частные лица, корпорации и правительство будут более сознательны в финансовом отношении при взятии долга. Это приводит к большей подотчетности и ответственности.
• Большая отдача от сбережений: Более высокие ставки увеличивают доходность процентных счетов, облигаций или любых процентных активов. Это приносит пользу пенсионерам, консервативным инвесторам, домохозяйствам, низшему классу и так далее.
• Уменьшение манипулирования рынком: При более низких процентных ставках при оценке акционерного капитала больше внимания уделяется будущим потенциальным денежным потокам. Это делает спекулятивные инвестиции в рост более выгодными. Однако, поскольку на самом деле нет никакой основы, эти инвестиции сталкиваются с большим потенциалом для манипулирования повествованием и манипулирования рынком. С другой стороны, более высокие ставки увеличивают стоимость капитала, что снижает вес будущих денежных потоков при оценке акционерного капитала. В свою очередь, мы наблюдаем сокращение манипулирования рынком, поскольку это делает более привлекательными предприятия с денежными потоками и ценностями, которые уже доказали свою ценность для общества.
• Снижение стоимости активов (т. е. акции, недвижимость, предприятия): по мере того, как брать взаймы становится все дороже, мы наблюдаем снижение изобилия капитала в системе. Следовательно, спрос падает по отношению к предложению, что приводит к снижению цен.
• Снижение потребления: Более низкие ставки делают заимствование более выгодным, что стимулирует потребление. Верно и обратное: более высокие ставки препятствуют потреблению долга и, в свою очередь, сокращают личное, корпоративное и государственное потребление.

Сокращение неэффективных инвестиций

Как мы видели снова и снова, когда экономика испытывает стресс, центральный банк и правительство вмешиваются и пытаются предотвратить дальнейшие убытки, а в некоторых случаях социализировать убытки и приватизировать прибыль.²³ ведет к консолидации власти. С ростом знаний о том, что Федеральная резервная система будет поддерживать экономику в периоды стресса, экономика становится изобилующей неэффективными инвестициями, поскольку частные лица и корпорации больше не боятся пагубного финансового краха.

При фиксированном предложении биткойнов у центральных банков и правительств не будет возможности вмешиваться. Такое отсутствие вмешательства в сочетании с укреплением валюты и увеличением стоимости заимствований будет способствовать повышению финансовой подотчетности и ответственности. В свою очередь, отдельные лица, корпорации и правительства будут поощряться к тому, чтобы экономить, а не потреблять, и инвестировать в продукты, услуги и инновации, которые приносят реальную пользу, а не в очередной горячий лотерейный билет. В конечном итоге это приведет к очистке от неэффективных инвестиций.

Например, если частное лицо, корпорация или правительство берут на себя долг, но валюта укрепляется по отношению к этому долгу, становится очевидным, что им лучше использовать этот долг с пользой. Они должны быть уверены в повышении производительности и эффективности, которое, как мы надеемся, обеспечит этот долг. В противном случае они не смогут погасить этот долг в будущем.

Увеличение инноваций

Переход к стандарту биткойнов влияет на инновации как на государственном/корпоративном, так и на индивидуальном уровне.

Правительство и корпорация: Как обсуждалось выше, наше правительство в настоящее время работает как закрытая система. В этой системе центральным планировщикам постоянно приходится тратить ресурсы, чтобы защитить себя и свои убеждения от инноваций, которые не согласуются с закрытой системой и не приносят ей пользы. Это препятствие инновациям является основным недостатком нашей нынешней системы. Кроме того, централизованно планируемые закрытые системы не допускают созидательного разрушения (демонтажа устаревших процессов и систем, чтобы освободить место для усовершенствованных технологий). Вместо этого они консолидируют власть и сокращают количество инноваций, чтобы сохранить статус-кво (как упоминалось выше).

С другой стороны, открытые системы, такие как стандарт децентрализованного биткойна, могут беспрепятственно адаптироваться и расширяться. Это позволяет системе, при необходимости, двигаться в ногу с новейшими и наиболее полезными технологиями, поскольку отсутствует контроль, агрегация и сортировка данных для определения того, какие инновации соответствуют убеждениям системы. Это вознаграждает инновации и позволяет ценности естественным образом просачиваться вверх, принося пользу обществу в целом.

Индивидуальные: Надежные валюты, такие как биткойн, действуют как надежное хранилище богатства из-за их растущей покупательной способности. Из-за этого вам больше не нужно использовать свои производственные мощности, беспокоясь о том, как сохранить богатство из-за истощения покупательной способности. Вместо этого вы можете сосредоточить свои производственные возможности на создании, инновациях и создании ценности для общества.

Мы не должны поддерживать старые, устаревшие системы и практики в интересах небольшой группы людей, корпораций или правительства. Вместо этого мы должны сделать выбор в пользу децентрализованных открытых систем, которые приносят пользу обществу и обеспечивают инновации и рост.

Снижение стоимости продуктов и услуг

Давайте посмотрим на улучшения в технологии с точки зрения продукта. Мы видим, что когда мы продвигаем инновации, мы получаем вознаграждение за повышение эффективности и производительности, что приводит к более высокому качеству продукции и увеличению объема производства по более низким ценам. Эти преимущества не только помогают производству; мы видим те же преимущества в добыче сырья, распределении продуктов, электронной коммерции и переработке продуктов с истекшим сроком службы.

Одна захватывающая отрасль, которая экспоненциально выросла за последнее десятилетие, — это 3D-печать. Скорость, с которой развивается технология 3D-печати, может означать, что потребность в традиционном производстве сократится в не столь отдаленном будущем.²⁴ По мере того, как 3D-печать становится дешевле и доступнее, конечный пользователь сможет приобрести чертежи и распечатать дома практически любой продукт. Это постепенно сделает производственные и распределительные секторы устаревшими.

В нашем нынешнем обществе из-за инфляции мы находимся в иллюзии, что стоимость товаров и услуг со временем растет. В действительности постоянный технический прогресс должен вызывать в обществе постоянную дефляционную волну, в результате чего стоимость товаров и услуг становится все более дешевой и доступной. Приняв биткойн-стандарт, мы позволяем реальности разыгрываться.

Повышение качества продуктов и услуг

Как упоминалось выше, в нашей нынешней системе мы исходили из инфляционного предположения о том, что цены на энергию, продукты и услуги со временем растут. В то же время покупательная способность нашей валюты снижается день ото дня. Из-за разрушения покупательной способности и роста цен у нас есть стимул к потреблению. Это снижение покупательной способности изо дня в день не способствует накоплению. Люди заинтересованы в том, чтобы купить продукт более низкого качества сегодня, а не продукт более высокого качества завтра.

Предположим, мы должны принять стандарт биткойнов. Мы увидим повышение качества продуктов и услуг по мере того, как наше мышление смещается от потребления к сбережению. Когда у вас есть укрепляющаяся валюта, чтобы вы захотели потратить эту валюту, продукт или услуга должны предлагать большую краткосрочную ценность, чем долгосрочная ценность сохранения укрепляющейся валюты. Это приводит к спросу на продукты и услуги более высокого качества, снижает потребление и уменьшает количество отходов.

Изменение в том, как мы рассматриваем вакансии

Из-за цели экономической политики полной занятости правительство и Федеральная резервная система регулярно вмешиваются и поощряют потребление долга компаниями в попытке создать рабочие места и снизить безработицу. Однако, если большая часть рабочих мест поддерживается за счет долга, и мы должны принять реальность нашей дефляционной среды, долг очень быстро станет значительным бременем при неразумном использовании. Следовательно, если бы долг не использовался для найма рабочих в ответ на фактический спрос, многие из этих рабочих мест не существовали бы.

Со стандартом биткойнов правительство и Федеральная резервная система не смогут обесценивать валюту, чтобы способствовать потреблению долга и стимулировать рост рабочих мест. Таким образом, по мере укрепления валюты любой долг, который не используется продуктивно, быстро станет серьезным встречным ветром, вызвав волну банкротств из-за огромного количества непродуктивных предприятий, потребляющих долги.

Это может показаться контрпродуктивным. Однако, если ваш бизнес требует бесконечных стимулов и потребления долга, чтобы выжить, возможно, его вообще не должно быть. Нас только что научили верить, что рост рабочих мест любой ценой является здоровым и устойчивым, когда на самом деле это глупость. Переход к децентрализованной твердой валюте снизит вероятность неустойчивого роста рабочих мест, поскольку он способствует подотчетности и продуктивному использованию долга.

Кроме того, валюта, которая предотвращает вмешательство, признает, что мы находимся в технологической революции, которая поглощает рабочие места с постоянно увеличивающейся скоростью. Напротив, в настоящее время мы работаем таким образом, что должны ограничивать инновации, чтобы предотвратить потерю рабочих мест, чтобы мы могли достичь целей экономической политики. Если однажды компьютеры превзойдут наш интеллект, как возможно, что мы будем постоянно создавать больше рабочих мест?²⁵ Мы не допускаем созидательного разрушения и естественной адаптации общества. Поэтому нам нужно изменить нашу структуру убеждений в отношении работы.

1. Больше свободного времени: Нас учили, что мы должны работать с девяти до пяти, пять дней в неделю, чтобы максимизировать пользу для общества. Однако в дефляционном мире, где валюта укрепляется, а мы видим повышение производительности и эффективности благодаря технологиям, стоимость жизни со временем должна естественным образом снижаться. Таким образом, мы должны увидеть повышенную пользу при снижении рабочей нагрузки, что приведет к большему количеству свободного времени и позволит нам сосредоточиться на семье, хобби и самоанализе.
2. Смена работы: С развитием инноваций в области искусственного интеллекта, робототехники, 3D-печати и т. д. мы должны признать, что рабочие места будут постоянно сокращаться. Поэтому мы должны принять естественный сдвиг в сторону более художественных, интеллектуальных и абстрактных занятий, в которых люди по-прежнему имеют преимущество над компьютерами.

Из-за экономической политики, ведущей к заблуждению о росте рабочих мест любой ценой, мы в конечном итоге создаем бремя постоянного создания рабочих мест за счет инноваций и благосостояния населения. На самом деле мы должны позволить творческое разрушение и позволить обществу естественным образом найти свое равновесие.

Сокращение имущественного неравенства и повышение уровня жизни

Поскольку низший класс, как правило, хранит валюту, при переходе к экономике, ориентированной на инновации, с укрепляющейся валютой они столкнутся со снижением стоимости жизни. Кроме того, мы увидим улучшение качества товаров, услуг и активов, что в конечном итоге приведет к сокращению имущественного неравенства и повышению уровня жизни.

Что отличает развитые страны от развивающихся стран, так это то, что в развитых странах существует официальная система собственности в соответствии с законодательством о собственности.²⁶ По сути, это дает людям возможность получить и доказать право собственности на имущество и активы, позволяя им продуктивно использовать эти активы для заимствования, кредитования и создания капитала для создания богатства.

Во всем мире у нас 6.5 миллиардов человек²⁷ в развивающихся странах, из которых 1.7 миллиарда не имеют доступа к банковским услугам.²⁸ В этих странах большинство людей не могут получить истинное право собственности на свои активы, что мешает им хранить и создавать богатство. С биткойнами у нас есть истинное, доказуемое право собственности. Это дает нам возможность эффективно хранить богатство и, что более важно, брать взаймы и давать взаймы, чтобы создать богатство. Переход к стандарту биткойнов не только будет чрезвычайно полезен в отношении неравенства и уровня жизни, но также поможет стимулировать инновации и даст людям свободу.

Если мы сможем создать общество, основанное на иерархии Маслоу²⁹ потребностей, где удовлетворены основные потребности каждого, у нас был бы мир, в котором люди могли бы сосредоточиться на обучении, открытии и помощи, вместо того, чтобы сосредотачиваться на том, откуда им взять еду в следующий раз или как они собираются позволить себе жилье. Стандарт биткойна позволит нам работать в этом направлении.³⁰

Снижение разрушения окружающей среды

В нашей нынешней системе нас побуждают к потреблению из-за целей экономической политики, постоянной инфляции цен и разрушения покупательной способности. Чтобы удовлетворить этот потребительский спрос, мы уничтожаем природные ресурсы, пытаясь извлечь каждую унцию энергии, до которой можем дотянуться. Это не является устойчивым. Наша нынешняя инфляционная система не работает с планетой с ограниченными ресурсами.

Если мы перейдем к стандарту биткойнов, у нас будет стимул перейти от потребления к сбережению. Этот сдвиг в сторону экономии создаст спрос на более качественные и долговечные продукты. В свою очередь, это направит энергию на инновации и будет способствовать повышению устойчивости, эффективности и производительности при добыче, производстве и переработке сырья. В совокупности это окажет меньшее давление на нашу планету и ее природные ресурсы, а значит, уменьшит ненужное разрушение наших невероятных мест обитания.

Когда мы сравниваем это с нашей нынешней системой, мы видим, что, поскольку люди, находящиеся у власти, контролируют валюту, у них есть возможность скрывать правду и сдерживать инновации. Об этом свидетельствует прямое финансирование конкретных секторов, которые лучше всего соответствуют их интересам. Прекрасным примером является нефтяная промышленность:³¹

• 20.5 млрд долларов — прямые субсидии на добычу ископаемого топлива.
• 14.5 млрд долларов — субсидии на потребление, помогающие потребителям платить за энергию
• 81 миллиард долларов — военные расходы США на защиту мировых запасов нефти

Государственные субсидии отдают предпочтение ископаемому топливу, а не возобновляемым источникам энергии семь к одному.

Что уникально в биткойнах, так это то, что из-за отсутствия манипуляций можно зарабатывать/получать биткойны только посредством работы или жертвования ресурсами. Это позволяет биткойну действовать как механизм голосования, который направляет правду и инновации, позволяя идеям, которые обеспечивают истинную ценность, подниматься на вершину.³² Это, следовательно, направляет энергию на то, что лучше для экономики, а не на то, что лучше для людей у ​​власти.

Потенциальным благотворителем этого направления энергии может стать солнечная промышленность. Что поразительно в солнечном свете, так это то, что за один час³³ на Землю попадает больше солнечной энергии, чем мы потребляем в мире за год. Направляя наш капитал и изобретательность на солнечную энергию, мы можем со временем более эффективно улавливать солнечную энергию. Однако сначала мы должны принять децентрализованную валюту, чтобы передать власть человеку, а не людям, находящимся у власти. В свою очередь, это сократит субсидии неустойчивым, разрушительным отраслям и направит энергию на устойчивые направления, такие как солнечная энергия.

Необходимое изменение нашего взгляда на рост

ВВП не является мерой производительности, эффективности или уровня жизни. Вместо этого это, по сути, мера потребления, с 68.22% ВВП.³⁴ поступающие от потребления. Когда Федеральная резервная система ставит цель экономического роста. На самом деле они нацелены на увеличение потребления за счет ресурсов нашей планеты. В дополнение к тому, что потребление является неэффективным использованием ограниченных ресурсов нашей планеты, неустойчиво увеличивать потребление навечно. Поэтому крайне важно, чтобы мы переосмыслили рост.

С другой стороны, биткойн направляет изобретательность, поощряет сбережения и повышает наш уровень жизни. Переход к стандарту биткойнов будет способствовать переходу от показателей, ориентированных на рост потребления (т. е. потребление домохозяйств, корпоративные продажи, импорт и экспорт, государственные расходы), к таким показателям, как рост инноваций, более высокий уровень жизни, повышение устойчивости и снижение Рабочие часы. В свою очередь, мы будем стимулировать реальный продуктивный и устойчивый рост.

«Ценность создается благодаря человеческой изобретательности, экологическим потребностям и совокупной производительности, обусловленной нашим накоплением коллективных знаний». — Аарон Сигал, журнал «Биткойн».³⁵

Чтобы было ясно, люди у власти не обязательно являются проблемой. Они всего лишь продукт централизованной системы. У них есть собственная повестка дня, и они стремятся достичь поставленных перед ними целей, не подозревая, что достижение этих целей происходит за счет населения в целом. Вместо этого проблема в том, что мы работаем как централизованно планируемая экономика, где группа меньшинства получает контроль над законодательной властью и денежной системой. Хотя каждый имеет право на собственные убеждения, в системе с централизованным планированием у нас есть группа центральных планировщиков, представляющих остальную часть населения. Следовательно, любые решения основаны на личных убеждениях центрального планировщика и структурах стимулов и не учитывают истинных интересов населения.

Переходя к более децентрализованной системе, мы гарантируем, что решения принимаются на основе того, что лучше для сообщества, а не для меньшинства. Таким образом, изменение осуществляется только тогда, когда в сообществе достигнут консенсус. Кроме того, возвращая контроль большинству, мы признаем, что люди по своей природе несовершенны, и устраняем потенциал для плохих актеров.

Стоит также отметить, что, хотя мы подчеркнули положительные стороны более децентрализованной системы, работающей на биткойнах, ни одна система не идеальна. Подобно централизованно планируемой закрытой системе, децентрализованная открытая система также имеет свои недостатки (например, координация может быть затруднена, принятие экстренных решений может быть затруднительным и т. д.). Однако важно сделать шаг назад и посмотреть, кто является основным благотворителем каждой системы. В централизованно планируемой системе основными благотворителями являются центральные планировщики. Принимая во внимание, что в децентрализованной системе основным благодетелем является экономика.

Кроме того, более децентрализованная экономика допускает настоящий рыночный капитализм. У этого есть одно огромное преимущество перед клановым капитализмом, коммунизмом и социализмом, в том, что он намного лучше, когда дело доходит до исправления ошибок.³⁶ В основе эволюции лежит исправление ошибок. В клановом капитализме, коммунизме и социализме всегда будет манипулирование спросом и предложением для удовлетворения потребностей существующей экономической школы мысли. Это непреднамеренно разрушает экономические ценовые сигналы, тем самым препятствуя точному исправлению ошибок экономикой и, в свою очередь, препятствуя ее способности адаптироваться, развиваться и эффективно внедрять инновации.

«Капитализм свободного рынка — это социальная система, в которой мы видим мир как можно большим числом глаз (через слова и цены), чтобы получить картину реальности с высоким разрешением». - Роберт Бридлав, Хозяева и рабы денег³⁷

Реальность ситуации

Когда мы сравниваем нашу текущую экономику с децентрализованной стандартной экономикой биткойнов, мы понимаем, что стремление к постоянному экономическому росту и полной занятости противоречит действительности. Вмешательство посредством денежно-кредитной политики дает нам иллюзию того, что мы живем в этом инфляционном мире. Однако реальность ситуации такова, что мы живем в дефляционном мире и со временем цены должны упасть по мере развития технологий и укрепления валюты. Побочным продуктом наших нынешних дезинформированных инфляционных убеждений является препятствие инновациям, разрушение среды обитания на планете, постоянно растущее имущественное неравенство и растущая хрупкость нашей экономики.

«Дефляция — это мера успеха в создании экономической ценности, поскольку инновации создают больше за меньшие деньги». — Аарон Сигал, журнал «Биткойн».³⁸

Поэтому для нас крайне важно

1. Переосмыслите то, как мы видим этот мир, и приспособьтесь к реальности нашей дефляционной ситуации.
2. Пересмотрите рост с точки зрения устойчивого развития и откажитесь от показателей, ориентированных на увеличение потребления (потребление домохозяйств, корпоративные продажи, импорт и экспорт, цены на активы).
3. Децентрализовать денежную систему. Это лишает правительство контролирующих возможностей, гарантируя, что оно действует как поставщик услуг, руководствуясь интересами населения.

Чем дольше мы будем идти по этому инфляционному пути, тем более сложными и катастрофическими будут последствия неизбежного перехода к нашей дефляционной реальности. Если мы не сможем разрушить наши нынешние структуры убеждений и перейти к децентрализованной надежной валюте, мы продолжим сталкиваться с разрушением окружающей среды, экономической нестабильностью, имущественным неравенством и социальными волнениями.

В заключение ясно, что мы не воспринимаем мир таким, какой он есть на самом деле. Вместо этого, подобно жуку-драгоценному жуку, который считал, что чем больше и темнее, тем лучше, сегодняшние люди у власти придерживаются той же веры в рост и потребление, не подозревая, что именно эта вера может привести к гибели нашей экономики и природных ресурсов нашей планеты. Поэтому крайне важно, чтобы мы не боялись перемен, инноваций и созидательного разрушения. Вместо этого мы должны принять это и, что более важно, информировать других о реальности нашей ситуации.

«Когда необходимо новое мышление, нам очень легко оставаться на своих местах». — Джефф Бут, Цена завтрашнего дня

Я искренне благодарен этим невероятным умам, которые внесли свой вклад в сообщество Биткойн:
@PrestonPysh
@RaoulGMI
@ Breedlove22
@michael_saylor
@FossGregfoss
@Блокворкс_
@ДжеффБут
@гладштейн

Рекомендации

¹ Крулвич, Роберт. «Любовь, которая не осмелилась назвать свое имя, жука вместо пивной бутылки». NPR, 19 июня 2013 г., https://www.npr.org/sections/krulwich/2013/06/19/193493225/the-love-that-dared-not-speak-its-name-of-a-beetle для -пивная бутылка.
² «Эволюция насекомых». Википедия., https://en.wikipedia.org/wiki/Evolution_of_insects. По состоянию на 24,2021 мая XNUMX г.
³ Хоффман, Дональд. «Видим ли мы реальность такой, какая она есть?» YouTubeИюнь 11, 2015,
https://www.youtube.com/watch?v=oYp5XuGYqqY.
⁴ «Цели экономической политики». Клифф Примечания,
https://www.cliffsnotes.com/study-guides/american-government/economic-policy/the-goals-of-economic-policy. Accessed May 24, 2021.
⁵ «Уровень участия в рабочей силе». ФРЕД, https://fred.stlouisfed.org/series/CIVPART. По состоянию на 24 мая 2021 г.
⁶ Амадео, Кимберли. «Как контролируется безработица?» The Balance5 ноября 2020 г.,
https://www.thebalance.com/what-is-being-done-to-control-unemployment-3306220.
⁷ Мислински, Джилл. «ИПЦ и PCE: два показателя инфляции и политики ФРС». Перспективы советника, 1 марта 2021 г., https://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/2021/03/01/cpi-and-pce-two-measures-of-inflation-and-fed-policy.
⁸ Доннелли, Брент X. «Я пытаюсь понять гедонистические корректировки». Теория Эпсилона, 10 мая 2021 г., https://www.epsilontheory.com/im-trying-to-understand-hedonic-adjustments/.
⁹ Фрэнк, Сильван. «Долг США к ВВП». Долгосрочные тренды, 2020 г., https://www.longtermtrends.net/us-debt-to-gdp/. По состоянию на 28 апреля 2021 г.
¹⁰ Рабуэн, Дион. «Глобальный долг взлетел до 356% ВВП». ВардарФевраль 18, 2021,
https://www.axios.com/global-debt-gdp-898959ed-f96a-4c4d-85a3-5d3cc419631f.html.
¹¹ Смит, Тим. «Как дилемма Триффина влияет на валюту». InvestopediaИюнь 25, 2019,
https://www.investopedia.com/financial-edge/1011/how-the-triffin-dilemma-affects-currencies.aspx.
¹² Гладштейн, Алекс. «Скрытые издержки нефтедоллара». Биткойн-журнал29 апреля 2021 г.,
https://bitcoinmagazine.com/culture/the-hidden-costs-of-the-petrodollar.
¹³ Банни, Себастьян. «Почему больше не значит лучше». Биткойн-журнал, Май 12, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/when-more-isnt-better-money-inflation.
¹⁴ Руане, Луи. «Как центральный банк увеличил неравенство». Институт МизесаАвгуст 15, 2017,
https://mises.org/library/how-central-banking-increased-inequality#:~:text=The%20Cantillon%20Effect&text=1%2 0Cantillon%20explained%20that%20the,consumer%20price%20inflation%20comes%20about.
¹⁵ Банни, Себастьян. «Почему больше не значит лучше». Биткойн-журнал, Май 12, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/when-more-isnt-better-money-inflation.
¹⁶ Шарма, Ручир. «Спасение, разрушающее капитализм». The Wall Street JournalИюль 24, 2020,
https://www.wsj.com/articles/the-rescues-ruining-capitalism-11595603720.
¹⁷ ЗАПФЛ, Даниэль. «Открытые инновации против закрытых инноваций». Ведущие инновации, Октябрь 3, 2018,
https://www.lead-innovation.com/english-blog/open-innovation-vs.-closed-innovation#:~:text=A%20closed%20inn ovation%20is%20based,place%20exclusively%20within%20the%20company.
¹⁸ Петтингер, Теджван. «Почему капитализм порождает монополию?» Справка по экономикеАвгуст 5, 2016,
https://www.economicshelp.org/blog/21726/concepts/why-does-capitalism-cause-monopoly/.
¹⁹ Маллен, Кормак. «Сумма долгов с отрицательной доходностью в мире достигла рекордной суммы в 18 триллионов долларов». Bloomberg, 11 декабря 2020 г., https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-11/world-s-negative-yield-debt-pile-at-18-trillion-for-first-time.
²⁰ Райфф, Натан. «Соглашение об обратном выкупе (РЕПО)». InvestopediaМарт 18, 2020,
https://www.investopedia.com/terms/r/repurchaseagreement.asp.
²¹ Каген, Юлия. «Переипотека». Investopedia, Май 27, 2020,
https://www.investopedia.com/terms/r/rehypothecation.asp.
²² ДиМартино Бут, Даниэль. «Как банки работают и диктуют экономику». YouTube, 8 апреля 2021 г., https://www.youtube.com/watch?v=u8j51XZegsk.
²³ Кентон, Уилл. «Приватизация прибыли и социализация убытков». Investopedia14 апреля 2021 г.,
https://www.investopedia.com/terms/p/privatizing-profits-and-socializing-losses.asp.
²⁴ «Заменит ли 3D-печать традиционное производство?» БКН3ДИюль 20, 2020,
https://www.bcn3d.com/will-3d-printing-replace-traditional-manufacturing/#:~:text=Potentially%2C%20many%2C %20many%20years%20from,some%20processes%20within%20the%20industry.
²⁵ Бут, Джефф. Цена завтрашнего дня. Стэнли Пресс, 2020.
²⁶ Де Сото, Эрнандо. Тайна капитала. Основные книги, 2000.
²⁷ Ван, Брайан. «Население развитых стран с 17% до более чем 50% мирового населения к 2050 году». Следующее большое будущее, 19 ноября 2018 г., https://www.nextbigfuture.com/2018/11/developed-country-population-from-17-to-over-50-of-world-by-2050.html.
²⁸ Всемирный банк. «БЕЗБАНКОВСКИЙ». Всемирный банк, 2017,
https://globalfindex.worldbank.org/sites/globalfindex/files/chapters/2017%20Findex%20full%20report_chapter2.pdf.
²⁹ Маклеод, Сол. «Иерархия потребностей Маслоу». Простая психологияДекабрь 29, 2020,
https://www.simplypsychology.org/maslow.html#gsc.tab=0.
³⁰ Фридман, Лекс. «#181 — Сергей Назаров: Chainlink, смарт-контракты и сети Oracle». Подкасты Apple, 2021 г., https://podcasts.apple.com/ca/podcast/lex-fridman-podcast/id1434243584?i=1000519559613.
³¹ Поколение180. «Абсурдная правда о субсидиях на ископаемое топливо». Поколение 180, 25 ноября 2020 г., https://generation180.org/the-absurd-truth-about-fossil-fuel-subsidies/.
³² Банни, Себастьян. «Почему больше не значит лучше». Биткойн-журнал, Май 12, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/when-more-isnt-better-money-inflation.
³³ Харрингтон, Ребекка. «Этот невероятный факт должен заставить вас задуматься о солнечной энергии». Business Insider, 29 сентября 2015 г., https://www.businessinsider.com/this-is-the-potential-of-solar-power-2015-9.
³⁴ «Потребление в процентах от ВВП по странам: последние данные». Мировая экономика, 2021 г., https://www.theglobaleconomy.com/rankings/consumption_GDP/.
³⁵ Сигал, Аарон. «Теория информации о биткойнах». Биткойн-журнал, Май 14, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-information-theory-bit.
³⁶ Бридлав, Роберт. «Что такое деньги?» YouTube28 апреля 2021 г.,
https://www.youtube.com/watch?v=q_k76Qa2Kew&t=3603s.
³⁷ Бридлав, Роберт. «Хозяева и рабы денег». MediumИюль 5, 2020,
https://breedlove22.medium.com/masters-and-slaves-of-money-255ecc93404f.
³⁸ Сигал, Аарон. «Теория информации о биткойнах». Биткойн-журнал, Май 14, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-information-theory-bit.