A ilusão da realidade

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Uma olhada em como as pessoas no poder podem ter mais em comum com um besouro do que você esperaria inicialmente e como o bitcoin pode ter a resposta.

Neste artigo, abordamos:

  • Por que o governo e o Federal Reserve são incentivados a expandir a oferta monetária e reduzir os juros.
  • Os subprodutos da expansão monetária e das taxas de juros mais baixas.
  • Como será um mundo com uma moeda sólida e descentralizada, como o bitcoin.
  • Por que nossas crenças inflacionárias mal informadas estão dificultando a inovação, destruindo os habitats do nosso planeta, criando desigualdade de riqueza e aumentando a fragilidade em nossa economia.

A atração da garrafa de cerveja

O besouro-jóia australiano,1 uma parte da família Coleoptera,existe há cerca de 300 milhões de anos. Portanto, você assumiria que, se o besouro-jóia sobreviveu por tanto tempo, ele deve perceber o mundo como ele realmente é.3

À medida que os humanos evoluíram, vimos grandes saltos e limites na tecnologia. Um beneficiário deste avanço na tecnologia tem sido a garrafa de cerveja de vidro. Mais precisamente, a garrafa de cerveja australiana marrom e grossa. Quando descartada no deserto, a cor, o tamanho e a forma desta garrafa de cerveja atraem besouros-joias machos em busca de parceiros de acasalamento. Esses besouros, através da evolução, aprenderam que quanto maior e mais marrom a fêmea, melhor. Quando eles encontraram esta garrafa de cerveja, eles pensaram que tinham tropeçado no besouro fêmea marrom perfeito e, como resultado, houve uma queda na população. Por que você escolheria o besouro joia muito menor e inferior quando uma garrafa de cerveja grande, marrom e grossa atende a todas as suas necessidades? A incapacidade do besouro de perceber o mundo como ele realmente é quase se tornou o catalisador de sua morte até que os fabricantes de garrafas australianos perceberam e trocaram de garrafa.

Ao longo da história, fomos ensinados que o mundo funciona de uma certa maneira. Nossos governos estão continuamente tentando aumentar a produtividade e a eficiência para aumentar o crescimento econômico. No entanto, a desigualdade de riqueza continua a se expandir e parece haver uma quantidade cada vez maior de tensão social e agitação. Por mais tentador que pareça visar o crescimento a todo custo, devemos dar um passo para trás e nos perguntar: percebemos o mundo como ele realmente é?

Antes de podermos determinar se temos uma compreensão firme da realidade, devemos primeiro olhar para o nosso sistema atual. Para começar, vejamos como o governo acompanha o crescimento. Se nos aprofundarmos na política econômica do governo, veremos que o governo federal busca atingir três objetivos de política: pleno emprego, crescimento econômico e preços estáveis.4 À primeira vista, essas parecem metas saudáveis ​​a serem estabelecidas; no entanto, ao estabelecer essas metas, vemos que o governo é incentivado a realizar determinadas ações descritas abaixo.

Pleno Emprego

O Federal Reserve rastreia as taxas de emprego usando uma métrica chamada taxa de participação da força de trabalho.Essa métrica fornece uma boa medida da força de trabalho ativa da economia, assumindo que queremos o pleno emprego. Para que o Federal Reserve influencie o emprego, deve encorajar as empresas a pedir dinheiro emprestado para expandir e contratar mais trabalhadores. Isso é feito por meio da expansão monetária e da redução das taxas de juros.6

Portanto, ao estabelecer a meta de pleno emprego, é do interesse do Federal Reserve reduzir as taxas de juros e aumentar a oferta de moeda, minimizando assim o desemprego.

Crescimento Econômico

O governo usa uma métrica chamada produto interno bruto (PIB) como proxy para o crescimento econômico. No entanto, semelhante à taxa de participação da força de trabalho, a maneira mais eficaz de aumentar o PIB é por meio da expansão monetária e taxas de juros mais baixas. Isso ocorre porque as taxas de juros se tornam mais favoráveis ​​e o capital está mais prontamente disponível; as pessoas consomem, as empresas se expandem e os governos gastam. Isso afeta diretamente as quatro áreas do PIB, que são consumo, investimento, governo e exportações líquidas.

No entanto, o PIB não é uma medida que inclui a dívida. No curto prazo, o Federal Reserve pode inflar o PIB por meio da expansão monetária e da redução das taxas de juros, mas, ao fazê-lo, aumenta a carga da dívida, que atua como um vento contrário deflacionário. Portanto, assim como o pleno emprego, ao estabelecer a meta de crescimento econômico, é do interesse do Federal Reserve intervir para dar a ilusão de crescimento produtivo.

Preços Estáveis

O Federal Reserve rastreia uma métrica chamada despesas básicas de consumo pessoal (PCE). Essa métrica destila o preço médio de uma cesta de bens e serviços de consumo, semelhante ao índice de preços ao consumidor (IPC). O Federal Reserve usa a métrica principal do PCE em vez do CPI devido à sua menor volatilidade.7 Em seguida, visa uma taxa de crescimento anual de 2% e ajusta as decisões políticas de acordo.

O problema com o rastreamento de preços usando o PCE básico é que ele não inclui preços de alimentos, energia ou ativos. Estas três categorias constituem a maior parte das despesas da nossa economia. Além dessa falta de precisão no rastreamento da inflação de preços ao consumidor, o PCE básico é alterado regularmente com justificativas plausíveis para fazê-lo. Coincidentemente, essas mudanças também coincidiram com um achatamento da volatilidade. Devido a esta intervenção e falta de precisão com os hábitos de consumo reais, o núcleo PCE não fornece uma visão real da inflação na economia.

De acordo com Brent X. Donnelly,“um Honda Accord custava US$ 12,000 em 1990 e custa US$ 25,000 agora. O Bureau of Labor Statistics diz que os preços dos carros novos estão quase inalterados nos últimos 30 anos.”

Portanto, como o núcleo do PCE pode dar a ilusão de preços estáveis, o Federal Reserve pode intervir por meio da expansão monetária e da redução das taxas sem a preocupação de afetar a estabilidade dos preços. Isso permite que eles ignorem preços estáveis ​​e se concentrem no pleno emprego e no crescimento econômico.

Além da estabilidade dos preços, do pleno emprego e do crescimento econômico, há outros três fatores importantes que devemos levar em consideração:

  1.  O peso da dívida: À medida que a moeda perde poder de compra e as taxas de juros caem cada vez mais, estimula o consumo de dívida. Esse consumo de dívida agora é de impressionantes 257% do PIB dos EUA9 e 356% do PIB global.10 Esse fardo substancial da dívida incentiva o Federal Reserve a expandir ainda mais a oferta monetária e reduzir as taxas de juros para reduzir os efeitos deflacionários do fardo da dívida. Essa tentativa constante de superar a deflação cria esse ciclo de feedback sem fim de taxas mais baixas e expansão monetária. Por sua vez, a carga da dívida se expande continuamente e os efeitos deflacionários tornam-se cada vez maiores.
  2. Dilema de Triffin: Como sabemos, o dólar americano (USD) detém a posição da moeda de reserva global. Essa é uma das principais maneiras pelas quais os EUA mantêm seu poder global. No entanto, mantendo o status de moeda de reserva global, os EUA estão em um beco sem saída. Protege sua posição como moeda de reserva global às custas de sua economia, ou se concentra em sua economia às custas de potencialmente perder o status de moeda de reserva? Esse paradoxo é chamado de dilema de Triffin.11 Como moeda de reserva global, a maior parte do comércio internacional é feita em USD. Isso cria uma demanda constante por dólares. Portanto, para manter o status da moeda de reserva, você deve garantir que a liquidez global em USD atenda à demanda. Para fornecer liquidez global em dólares, você precisa terceirizar a fabricação e incentivar uma cultura de consumo. Ao fazer isso, você cria um movimento de dólares domésticos internacionalmente por meio do consumo de bens estrangeiros. Por fim, para incentivar uma cultura de consumo, é preciso baixar as taxas e desvalorizar a moeda. Paradoxalmente, os EUA estão simultaneamente terceirizando a fabricação para garantir a liquidez global em dólares, ao mesmo tempo em que tentam alcançar o pleno emprego. Isso incentiva ainda mais a redução das taxas e a degradação da moeda. Como moeda de reserva global, você não pode manter o status de moeda de reserva, aumentar sua base de fabricação e preservar a soberania.12
  3. Competição global: Além do dilema de Triffin, os países estrangeiros estão em uma corrida uns contra os outros para desvalorizar sua moeda. Dessa forma, suas exportações tornam-se mais favoráveis, aumentando assim o fluxo de capitais para seu país. Vemos agora um incentivo para uma redução contínua das taxas e desvalorização da moeda, não apenas nos EUA, mas globalmente.

“Mostre-me o incentivo e eu lhe mostrarei o resultado.” — Charlie Munger

Agora está claro que, devido à política econômica, ao peso da dívida, ao dilema de Triffin e à competição global, os governos em todo o mundo são incentivados a reduzir continuamente as taxas de juros e expandir sua oferta de dinheiro.

Se dermos um passo para trás por um segundo e observarmos como nos ensinaram que o mundo funciona, aprendemos que horas extras:

  • O custo dos bens e serviços aumenta
  • Os preços dos ativos (ou seja, imóveis, ações, commodities) aumentam
  • O dinheiro perde seu poder de compra
  • O custo do empréstimo diminui

Se pensarmos no que tem que acontecer para que todas essas crenças continuem a manter a validade, chegamos a duas conclusões:

  1. As taxas de juros devem continuar caindo para promover o consumo e facilitar o ônus da dívida.
  2. Deve haver uma expansão contínua da oferta monetária para que os preços dos bens, serviços e ativos aumentem em perpetuidade.

As duas alavancas que o Federal Reserve usa para manter seu poder global, evitar um colapso deflacionário da dívida e cumprir a política econômica são as mesmas duas alavancas necessárias para manter nossa estrutura de crenças atual. Isso faz você questionar se percebemos o mundo como ele realmente é ou se estamos vendo uma ilusão que o governo quer que vejamos. Isso nos leva a pensar o que aconteceria se parássemos de manipular a oferta monetária e deixássemos as taxas de juros se normalizarem?

O obstáculo que enfrentamos é que o Federal Reserve não é incentivado a reduzir a intervenção e permitir que as taxas de juros se normalizem. Portanto, devemos adotar uma abordagem diferente, como a transição para um sistema monetário descentralizado operando em uma moeda sólida. Dessa forma, nenhuma entidade isolada, como o Federal Reserve, pode manipular a moeda de acordo com seus interesses.

Quais são as características distintivas que separam uma moeda sólida descentralizada de uma moeda fiduciária como o dólar?

  • Reserva de valor: A moeda é essencialmente uma reserva de energia, assim como uma bateria. Para obter moeda, devemos gastar energia através do trabalho/trabalho ou do comércio de bens e serviços. Essa moeda então atua como uma reserva de nossa energia e recursos gastos, permitindo-nos usar essa energia em uma data futura no tempo. Sob essa lente, o dólar é efetivamente uma bateria com vazamento, perdendo até 17.33%13 de seu valor a cada ano por causa da expansão monetária destruindo seu poder de compra. Por outro lado, uma moeda sólida atua como uma reserva inesgotável de energia, permitindo que nos concentremos no futuro em vez de nos preocuparmos com nosso poder de compra esgotado.
  • Falta Manipulação: Uma moeda sólida e descentralizada deve ser imune ao controle e à manipulação. Quando uma moeda, como o USD, está sob a supervisão de um banco central, é implementada uma política monetária, que alinha e beneficia as pessoas no poder e as pessoas mais próximas dos que estão no poder em detrimento do resto. Isso é conhecido como o Efeito Cantillon.14 Em vez disso, devemos ter uma moeda onde quaisquer mudanças implementadas devem primeiro chegar a um consenso entre os detentores da moeda. Isso garante uma mudança que alinha e beneficia a população, em oposição aos que estão no poder.

Além disso, uma moeda sólida descentralizada que não está sob a influência dos bancos centrais ou pessoas no poder remove barreiras para quem pode e quem não pode usar a moeda. Isso reduz o potencial de consolidação do poder e redução da inovação. Falaremos sobre isso com mais profundidade abaixo.

Existem outras características benéficas para uma moeda: divisibilidade, durabilidade, portabilidade e reconhecibilidade; no entanto, essas características são benéficas para qualquer moeda, não apenas uma moeda sólida descentralizada. Por esta razão, abordei apenas as duas características principais que separam uma moeda sólida descentralizada de outros tipos de moeda.

Em relação a qual moeda oferece as melhores características descentralizadas, nossa melhor opção é o bitcoin. Desde a sua criação, o bitcoin mostrou incrível resiliência, além de um aumento exponencial na adoção. Isso se deve à sua natureza descentralizada, transparente, previsível e imutável, tornando-se uma grande reserva de valor. No entanto, para realmente entender os benefícios de um sistema monetário descentralizado, devemos primeiro olhar para os subprodutos do sistema atual. Comecemos pelos efeitos colaterais da intervenção (isto é, expansão monetária e redução das taxas de juros) e seu impacto na economia.

Amplia a diferença de riqueza: A expansão monetária provoca um aumento nos preços dos ativos, ao mesmo tempo em que diminui o poder de compra do dólar. Como sabemos, os ricos detêm ativos enquanto a classe baixa detém dinheiro, criando assim uma lacuna de riqueza cada vez maior e uma consolidação do poder. Além disso, essa desigualdade de riqueza cada vez maior leva à tensão e agitação social.

Impede a inovação: Um sistema monetário controlado centralmente ao lado da intervenção monetária tem dois subprodutos consequentes que amortecem a inovação:

Empresas de zumbis: Uma empresa zumbi é uma empresa que não consegue se sustentar financeiramente.15 Isso significa que o produto ou serviço que a empresa oferece não tem demanda suficiente ou que a empresa foi fiscalmente irresponsável e incapaz de pagar sua dívida. Este negócio deve, portanto, reestruturar-se ou dissolver-se. Ao apoiar a economia e tornar o acesso ao capital mais barato e fácil, você aumenta o número de empresas zumbis na economia. Devemos permitir que o ciclo de vida natural se desenvolva em vez de apoiar empresas insustentáveis. Quando um novo negócio precisa competir com um número cada vez maior de empresas zumbis, torna-se cada vez mais desafiador para esse negócio ter sucesso e prosperar. Em vez de focar na inovação, a empresa deve usar uma parte de seus recursos para competir. Em julho de 2020, 19%16 das empresas listadas nos EUA são empresas zumbis, e esse número está aumentando.

Consolidação do Poder: Nossa economia atual opera como um sistema fechado. Os planejadores centrais (pessoas no poder) agregam e classificam tecnologias inovadoras e, com sua influência sobre a legislação e o sistema monetário, controlam que tipo de inovação é permitida e implementada. Essa supervisão, agregação e classificação não é apenas onerosa, mas também reduz a capacidade da sociedade de se adaptar e evoluir. No entanto, mais importante, não dá à população em geral uma voz sobre qual tecnologia fornece valor real para a sociedade. Em vez disso, a inovação só é endossada dentro dos limites estritos17 dos planejadores centrais. Isso garante que seu crescimento e controle não sejam afetados. Por sua vez, eles estão ajudando na consolidação do poder.18

Maior Fragilidade e Mau Investimento: À medida que as pessoas se sentem excessivamente confortáveis ​​com a intervenção do Federal Reserve em momentos de estresse, vemos um aumento no excesso de empréstimos e alavancagem especulativa na tentativa de maximizar os retornos. Esse excesso de empréstimos cria um excedente de capital no sistema. Na tentativa de encontrar um lar, esse capital acaba entrando em maus investimentos de maior risco, o que leva a uma fragilidade amplificada em nossa economia.

“Podemos ignorar a realidade, mas não podemos ignorar as consequências de ignorar a realidade.” - Ayn Rand.

Agora está claro que a narrativa de que a intervenção do Federal Reserve é boa para a economia, boa para o crescimento econômico e, acima de tudo, boa para a média Joe não parece pintar um quadro completo. Devemos, portanto, contrastar a forma como operamos atualmente com um sistema monetário descentralizado, permitindo-nos ter uma melhor compreensão da realidade da nossa situação.

Sistema Monetário Descentralizado

Embora existam muitas perguntas sobre como pode ser um sistema monetário descentralizado operando em uma moeda como o bitcoin, abordaremos alguns dos principais benefícios. Seguindo em frente, quando me refiro ao bitcoin, estou me referindo às suas características descentralizadas e imutáveis, que o tornam uma das melhores reservas de valor. Além disso, quando menciono um padrão bitcoin, estou me referindo ao bitcoin sendo adotado como a moeda central do sistema monetário. Existem benefícios importantes para um padrão bitcoin:

Fortalecimento da moeda

Fomos levados a acreditar que o custo de bens, serviços e ativos (ou seja, imóveis, ações, commodities) aumenta ao longo do tempo. Isso não é natural e ocorreu devido à insondável expansão monetária e à redução das taxas de juros, causando uma contínua redução do poder de compra do dólar.

Suponha que avançássemos em direção a um padrão bitcoin. Removeríamos a capacidade dos planejadores centrais de manipular a moeda a seu favor. Por sua vez, veríamos um aumento no poder de compra do bitcoin. Esse aumento se daria de duas maneiras:

  1. Como o bitcoin tem uma oferta finita, a demanda ao longo do tempo aumentaria. O aumento da demanda fortalece a moeda, o que promove a poupança, restringindo ainda mais a oferta e aumentando a demanda.
  2. Com o avanço da tecnologia, o custo dos bens e serviços deve diminuir ao longo do tempo. Isso aumenta ainda mais o poder de compra do bitcoin, pois permite que você compre mais por menos. Descrevemos isso com mais detalhes abaixo.

Taxas de juros mais altas e maior estabilidade financeira

Estamos muito acostumados a baixas taxas de juros e expansão monetária, proporcionando abundância de capital. Isso nos dá a ilusão de liquidez e estabilidade econômica, que na realidade é apenas fumaça e espelhos. Essa intervenção nos impede de ter uma noção real do custo real do empréstimo. Esconde o fato de que nossa economia é essencialmente apenas um gigantesco castelo de cartas de dívidas, precisando de uma correção constante de taxas mais baixas e maior expansão monetária para manter a fachada.

Para entender melhor o custo real do empréstimo, duas coisas precisam acontecer:

  1. Oferta e Demanda Naturais: As taxas de juros devem ser determinadas naturalmente pela oferta e demanda de empréstimos. Com o Federal Reserve intervindo e manipulando as taxas de juros na tentativa de promover o crescimento e reduzir o estresse na economia, o custo real dos empréstimos é mascarado. Com a perda de informações precisas de oferta/demanda, perdemos a capacidade de tomar decisões econômicas significativas. Atualmente, temos US$ 18 trilhões em dívidas com rendimento negativo globalmente.19 Em que mundo faz sentido lógico emprestar dinheiro hoje para receber menos amanhã?
  2. Transparência: Precisamos ter maior transparência sobre o que acontece com nosso dinheiro. Muitos acreditam que quaisquer participações e ativos mantidos por nossas contas bancárias e de corretagem ficam lá até que estejamos prontos para usá-los. Infelizmente, esse não é o caso. Em vez disso, nossos bancos e corretoras usam nossos ativos para benefício próprio (ou seja, empréstimos, acordos de recompra,20 rehipotecação,21 etc.). Essa falta de transparência resulta em taxas de juros artificialmente baixas, pois há uma percepção de abundância de capital no sistema. Na realidade, o que realmente temos é um sistema extenso garantido por uma pequena base de capital, e quando há falta de garantias além de uma enorme carga de dívida, qualquer estresse inesperado na economia rapidamente se torna catastrófico. O aumento da transparência levará a uma maior compreensão de para onde vai nosso capital, levando a empréstimos mais conscientes e maior estabilidade financeira.

O Bitcoin corrige os dois problemas. Primeiro, com a oferta fixa do bitcoin, você tem uma moeda fortalecedora que promove uma mudança para a poupança. Isso cria um aumento da demanda que, no final, resulta em um aumento nas taxas de juros. Em segundo lugar, o bitcoin é o primeiro ativo que dá transparência e ao proprietário uma maneira eficaz e barata de autocustódia de seus próprios ativos. Isso evita a re-hipotetização/reutilização de ativos sem o conhecimento do proprietário. Em última análise, isso reduz a abundância percebida de capital no sistema, elevando as taxas de juros e aumentando a estabilidade financeira.

Por fim, essa crença de que taxas de juros mais altas são um empecilho para a economia, enquanto taxas mais baixas são um sinal de crescimento, não poderia estar mais longe da verdade. Como aponta Richard Werner,22 "crescimento mais alto leva a taxas mais altas e crescimento mais baixo leva a taxas mais baixas." Taxas mais baixas são um sinal de que a economia não consegue sustentar sua trajetória atual. Portanto, continuar nesse caminho exige taxas mais baixas para alimentar sua ineficiência e falta de produtividade. No entanto, conforme discutido, ao reduzir ainda mais as taxas, você exacerba o problema ao aumentar a dívida e incentivar o mau investimento. A verdade é que fomos iludidos por essa falsa crença de que precisamos de taxas mais baixas quando, na verdade, precisamos mudar a maneira como operamos. Devemos permitir que as taxas aumentem naturalmente e que a destruição criativa e a inovação (discutidas com mais detalhes posteriormente) abram caminho para uma nova trajetória de crescimento sustentável. Aqui estão alguns dos muitos benefícios de taxas de juros mais altas:

  • Maior responsabilidade e responsabilidade: À medida que o custo do capital aumenta com taxas mais altas, pessoas físicas, empresas e governo estarão mais conscientes do ponto de vista fiscal ao assumir dívidas. Isso resulta em maior responsabilidade e responsabilidade.
  • Maior retorno sobre a economia: Taxas mais altas aumentam o retorno das contas de juros, títulos ou qualquer ativo com juros. Isso beneficia aposentados, investidores conservadores, famílias, a classe baixa e assim por diante.
  • Manipulação de mercado reduzida: Com taxas de juros mais baixas, as avaliações de ações colocam mais ênfase nos futuros fluxos de caixa potenciais. Isso torna os investimentos de crescimento especulativo mais favoráveis. No entanto, como não há sustentação na realidade, esses investimentos enfrentam um maior potencial de manipulação narrativa e manipulação de mercado. Por outro lado, taxas mais altas aumentam o custo de capital, o que reduz o peso dos fluxos de caixa futuros nas avaliações de ações. Por sua vez, vemos uma redução na manipulação de mercado, pois isso torna mais favoráveis ​​os negócios de fluxo de caixa, orientados a valor, que já provaram seu valor para a sociedade.
  • Redução no Preço dos Ativos (ou seja, ações, imóveis, negócios): À medida que se torna mais caro tomar empréstimos, vemos um declínio na abundância de capital no sistema. Portanto, a demanda cai em relação à oferta o que gera uma redução nos preços.
  • Consumo reduzido: Taxas mais baixas tornam os empréstimos mais favoráveis, o que estimula o consumo. O inverso também é verdadeiro, em que taxas mais altas desestimulam o consumo de dívidas e, por sua vez, reduzem o consumo pessoal, corporativo e governamental.

Redução do Malinvestimento

Como vimos repetidas vezes, quando a economia está sob estresse, o banco central e o governo intervirão e tentarão evitar mais perdas e, em alguns casos, socializar as perdas e privatizar os lucros,23 levando a uma consolidação do poder. Com o aumento do conhecimento de que o Federal Reserve apoiará a economia em tempos de estresse, a economia se torna repleta de maus investimentos, pois indivíduos e empresas não temem mais um colapso financeiro prejudicial.

Com o fornecimento fixo de bitcoin, os bancos centrais e governos não terão a capacidade de intervir. Essa falta de intervenção, combinada com o fortalecimento da moeda e o aumento do custo dos empréstimos, promoverá maior responsabilidade e responsabilidade fiscal. Por sua vez, indivíduos, corporações e governos serão incentivados a economizar em vez de consumir e investir em produtos, serviços e inovações que agreguem valor real em vez do próximo bilhete de loteria quente. Em última análise, isso levará a uma compensação do mau investimento.

Por exemplo, se um indivíduo, corporação ou governo assume uma dívida, mas a moeda está se fortalecendo contra essa dívida, torna-se evidente que é melhor que eles estejam colocando essa dívida em bom uso. Eles devem ter confiança nos ganhos de produtividade e eficiência que esperamos que essa dívida proporcione. Caso contrário, eles não poderão pagar essa dívida no futuro.

Inovação aumentada

Uma transição para um padrão bitcoin impacta a inovação tanto no nível governamental/corporativo quanto no nível individual.

Governo e Corporativo: Conforme discutido acima, nosso governo atualmente opera como um sistema fechado. Nesse sistema, os planejadores centrais consistentemente têm que despender recursos para defender a si mesmos e suas crenças contra a inovação, o que não alinha ou beneficia o sistema fechado. Este impedimento da inovação é uma grande queda para o nosso sistema atual. Além disso, os sistemas fechados e planejados centralmente não permitem a destruição criativa (o desmantelamento de processos e sistemas desatualizados para dar lugar a uma tecnologia melhorada). Em vez disso, eles consolidam o poder e reduzem a inovação para manter o status quo (como mencionado acima).

Por outro lado, sistemas abertos, como o padrão bitcoin descentralizado, têm a capacidade de se adaptar e expandir sem impedimentos. Isso permite que o sistema, se necessário, se mova em sintonia com a tecnologia mais nova e mais benéfica, pois não há supervisão, agregação e classificação de dados para determinar qual inovação se alinha com as crenças do sistema. Isso recompensa a inovação e permite que o valor flua naturalmente para o topo, beneficiando a sociedade como um todo.

Individual: Moedas sólidas, como bitcoin, atuam como uma sólida reserva de riqueza devido ao fortalecimento do poder de compra. Com isso, você não precisa mais usar sua capacidade produtiva se preocupando em como preservar a riqueza devido ao seu poder aquisitivo esgotado. Em vez disso, você pode focar sua capacidade produtiva em criar, inovar e agregar valor à sociedade.

Não devemos manter sistemas e práticas antigas e obsoletas para beneficiar um pequeno grupo de pessoas, corporações ou o governo. Em vez disso, devemos optar por sistemas abertos descentralizados que beneficiem a sociedade e permitam inovação e crescimento.

Redução no custo de Produtos e Serviços

Vejamos as melhorias na tecnologia da perspectiva do produto. Vemos que, quando promovemos a inovação, somos recompensados ​​com maior eficiência e produtividade, levando a produtos de maior qualidade e maior produção a preços mais baixos. Esses benefícios também não ajudam apenas a fabricação; vemos os mesmos benefícios na extração de matéria-prima, distribuição de produtos, comércio eletrônico e reciclagem de produtos em fim de vida.

Uma indústria empolgante que cresceu exponencialmente na última década foi a impressão 3D. A velocidade com que a tecnologia de impressão 3D está avançando pode significar que haverá uma necessidade reduzida de fabricação tradicional em um futuro não tão distante.24 À medida que a impressão 3D se torna mais barata e acessível, o usuário final poderá comprar plantas e imprimir praticamente qualquer produto em casa. Isso tornará lentamente os setores de manufatura e distribuição obsoletos.

Na nossa sociedade atual, devido à inflação, temos a ilusão de que o custo dos bens e serviços sobe com o tempo. Na realidade, o constante avanço tecnológico deve provocar uma contínua onda deflacionária sobre a sociedade, em que o custo de bens e serviços se torne cada vez mais barato e acessível. Ao adotar um padrão bitcoin, estamos permitindo que a realidade aconteça.

Aumento da Qualidade dos Produtos e Serviços

Conforme mencionado acima, em nosso sistema atual, temos assumido a premissa inflacionária de que o preço da energia, produtos e serviços sobe ao longo do tempo. Ao mesmo tempo, o poder de compra da nossa moeda diminui de um dia para o outro. Devido à destruição do poder de compra e ao aumento dos preços, somos incentivados a consumir. Essa redução do poder aquisitivo no dia a dia não promove a poupança. As pessoas são incentivadas a comprar o produto de menor qualidade hoje, em vez do produto de maior qualidade amanhã.

Suponha que adotássemos um padrão bitcoin. Veríamos um aumento na qualidade dos produtos e serviços à medida que nossa mentalidade mudasse do consumo para a poupança. Quando você tem uma moeda forte, para você querer gastar a moeda, o produto ou serviço tem que oferecer um valor de curto prazo maior do que o valor de longo prazo de economizar a moeda forte. Isso leva a uma demanda por produtos e serviços de maior qualidade, reduz o consumo e reduz o desperdício.

Mudança na forma como vemos os trabalhos

Devido ao objetivo da política econômica de pleno emprego, o governo e o Federal Reserve intervêm regularmente e incentivam o consumo de dívidas pelas empresas na tentativa de criar empregos e reduzir o desemprego. No entanto, se uma grande parte dos empregos estiver sendo alimentada por dívidas, e aceitarmos a realidade de nosso ambiente deflacionário, a dívida rapidamente se tornará um fardo significativo quando usada de maneira imprudente. Portanto, a menos que a dívida fosse usada para contratar trabalhadores em resposta à demanda real, muitos desses empregos não existiriam.

Com um padrão bitcoin, o governo e o Federal Reserve não poderão rebaixar a moeda para promover o consumo de dívida para estimular o crescimento do emprego. Portanto, à medida que a moeda se fortalece, qualquer dívida que não esteja sendo usada de forma produtiva rapidamente se tornará um vento contrário significativo, causando uma onda de falências devido à grande quantidade de negócios improdutivos e de consumo de dívida.

Isso pode soar contraproducente. No entanto, se o seu negócio requer estímulos intermináveis ​​e consumo de dívidas para sobreviver, talvez não devesse existir em primeiro lugar. Acabamos de ser ensinados a acreditar que o crescimento do emprego a qualquer custo é saudável e sustentável quando, na realidade, é estúpido. Uma mudança para uma moeda sólida e descentralizada reduziria o potencial de crescimento insustentável do emprego, pois promove a responsabilidade e o uso produtivo da dívida.

Além disso, uma moeda que impede a intervenção aceita que estamos em uma revolução tecnológica que está consumindo empregos em um ritmo cada vez maior. Em contraste, no momento, operamos de uma forma em que devemos restringir a inovação para evitar a perda de empregos para que possamos cumprir as metas de política econômica. Se os computadores um dia ultrapassarem nossa inteligência, como é possível que criemos continuamente mais empregos?25 Não estamos permitindo que a destruição criativa ocorra e a sociedade se adapte naturalmente. Portanto, precisamos mudar nossa estrutura de crenças em torno dos empregos.

  1. Mais tempo livre: Fomos ensinados que devemos trabalhar das nove às cinco, cinco dias por semana para maximizar nosso benefício para a sociedade. No entanto, em um mundo deflacionário, onde a moeda está se fortalecendo e vemos aumento de produtividade e eficiência devido à tecnologia, o custo de vida deve cair naturalmente ao longo do tempo. Portanto, devemos ver um maior benefício com uma carga de trabalho reduzida, levando a mais tempo livre e permitindo que nos concentremos na família, nos hobbies e na introspecção.
  2. A transição de empregos: Com o avanço da inovação em IA, robótica, impressão 3D e muito mais, precisamos aceitar que haverá uma destruição constante de empregos. Portanto, devemos abraçar uma mudança natural em direção a empreendimentos mais artísticos, intelectuais e abstratos, onde os humanos ainda têm vantagem sobre os computadores.

Por causa da política econômica que leva à falácia do crescimento do emprego a qualquer custo, acabamos criando um ônus de criação contínua de empregos em detrimento da inovação e do bem-estar da população. Na realidade, devemos permitir a destruição criativa e deixar que a sociedade encontre naturalmente seu equilíbrio.

Redução da desigualdade de riqueza e aumento do padrão de vida

Como a classe baixa tende a manter a moeda, em uma transição para uma economia focada na inovação com uma moeda em fortalecimento, ela veria uma queda no custo de vida. Além disso, veríamos uma melhoria na qualidade dos bens, serviços e ativos, resultando em redução da desigualdade de riqueza e melhoria do padrão de vida.

O que separa os países desenvolvidos dos países em desenvolvimento é que os países desenvolvidos têm um sistema formal de propriedade devido à lei de propriedade.26 Essencialmente, isso concede às pessoas a capacidade de obter e provar a propriedade de propriedades e ativos, permitindo que usem esses ativos de forma produtiva para contrair empréstimos, emprestar e gerar capital para construir riqueza.

Globalmente, temos 6.5 bilhões de pessoas27 nos países em desenvolvimento, dos quais 1.7 bilhão não têm conta bancária.28 Dentro dessas economias, a maioria das pessoas não consegue obter a verdadeira propriedade sobre seus ativos, impedindo-as de armazenar e criar riqueza. Com o bitcoin, temos propriedade verdadeira e comprovável. Isso nos dá a capacidade de armazenar riqueza de forma eficaz e, mais importante, tomar emprestado e emprestar para construir riqueza. A transição para um padrão de bitcoin não apenas seria extremamente benéfica em relação à desigualdade e ao padrão de vida, mas também ajudaria a impulsionar a inovação e dar às pessoas sua liberdade.

Se podemos criar uma sociedade baseada na hierarquia de Maslow29 de necessidades onde as necessidades básicas de todos sejam atendidas, teríamos um mundo onde as pessoas pudessem se concentrar em aprender, descobrir e ajudar, em vez de se concentrar em de onde vem sua próxima refeição ou como vão pagar por abrigo. Um padrão bitcoin nos permitiria trabalhar para isso.30

Diminuição da Destruição Ambiental

Em nosso sistema atual, somos incentivados a consumir por causa de metas de política econômica, inflação contínua de preços e destruição do poder de compra. Para atender a essa demanda do consumidor, estamos destruindo os recursos naturais tentando extrair cada grama de energia que podemos obter. Isso não é sustentável. Nosso atual sistema inflacionário não funciona com um planeta de recursos finitos.

Se mudarmos para um padrão de bitcoin, seríamos incentivados a fazer a transição do consumo para a poupança. Essa mudança em direção à economia criaria demanda por melhor qualidade e longevidade nos produtos. Por sua vez, isso canalizaria energia para a inovação e promoveria maior sustentabilidade, eficiência e produtividade na extração, fabricação e reciclagem de matérias-primas. Combinado, isso colocaria menos pressão sobre nosso planeta e seus recursos naturais, reduzindo, portanto, a destruição desnecessária de nossos incríveis habitats.

Quando comparamos isso com nosso sistema atual, vemos que, como as pessoas no poder controlam a moeda, elas têm a capacidade de mascarar a verdade e enganar a inovação. Isso é iluminado pelo financiamento direto para setores específicos que melhor se alinham com seus interesses. Um exemplo perfeito é a indústria do petróleo:31

  • US$ 20.5 bilhões — Subsídios diretos para a produção de combustíveis fósseis
  • US$ 14.5 bilhões — Subsídios ao consumo que ajudam os consumidores a pagar por energia
  • US$ 81 bilhões – gastos militares dos EUA protegendo o suprimento global de petróleo

Os subsídios do governo favorecem os combustíveis fósseis em relação aos renováveis ​​de sete para um.

O que é único no bitcoin é que, devido à sua falta de manipulação, só se pode ganhar/obter bitcoin por meio do trabalho ou do sacrifício de recursos. Isso permite que o bitcoin atue como um mecanismo de votação que canaliza a verdade e a inovação, permitindo que ideias que fornecem valor real cheguem ao topo.32 Isso, portanto, direciona a energia para o que é melhor para a economia, em vez do que é melhor para as pessoas no poder.

Um potencial benfeitor para essa canalização de energia pode ser a indústria solar. O que é surpreendente com a energia solar é que em uma única hora,33 mais energia solar atinge a Terra do que consumimos globalmente em um ano. Ao direcionar nosso capital e engenhosidade para a energia solar, podemos, com o tempo, capturar a energia solar de forma mais eficaz. No entanto, devemos primeiro adotar uma moeda descentralizada para transferir o poder para o indivíduo e longe das pessoas no poder. Por sua vez, isso reduziria os subsídios para indústrias insustentáveis ​​e destrutivas e canalizaria a energia para empreendimentos sustentáveis, como a energia solar.

Uma mudança necessária na forma como vemos o crescimento

O PIB não é uma medida de produtividade, eficiência ou padrão de vida. Em vez disso, é essencialmente uma medida de consumo, com 68.22% do PIB34 provenientes do consumo. Quando o Federal Reserve define a meta de crescimento econômico. O que eles realmente visam é o aumento do consumo às custas dos recursos do nosso planeta. Além de o consumo ser um uso ineficiente dos recursos finitos do nosso planeta, é insustentável crescer o consumo perpetuamente. Portanto, é imperativo que redefinimos o crescimento.

Por outro lado, o bitcoin canaliza a engenhosidade, incentiva a poupança e aumenta nosso padrão de vida. Uma transição para um padrão bitcoin promoveria uma mudança de métricas focadas no aumento do consumo (ou seja, consumo doméstico, vendas corporativas, importações e exportações, gastos do governo) e em direção a métricas como maior inovação, maior padrão de vida, maior sustentabilidade e redução horas de trabalho. Por sua vez, estaríamos incentivando o crescimento produtivo e sustentável real.

“O valor é criado através da engenhosidade humana, da necessidade ambiental e da produtividade combinada impulsionada pelo nosso acúmulo de conhecimento coletivo.” — Aaron Segal, Revista Bitcoin35

Para ser claro, as pessoas no poder não são necessariamente o problema. Eles são apenas um produto do sistema centralizado. Eles têm sua própria agenda e estão se esforçando para cumprir as metas que lhes são apresentadas, sem saber que atingir seus objetivos é às custas da população em geral. Em vez disso, a questão é que operamos como uma economia centralmente planejada, com um grupo minoritário com controle sobre o poder legislativo e o sistema monetário. Embora todos tenham direito às suas próprias crenças, com um sistema de planejamento centralizado, temos um grupo de planejadores centrais como proxy para o restante da população. Consequentemente, quaisquer decisões são baseadas nas crenças pessoais e nas estruturas de incentivo do planejador central e carecem dos verdadeiros interesses da população.

Ao fazer a transição para um sistema mais descentralizado, garantimos que as decisões sejam tomadas com base no que é melhor para a comunidade e não para a minoria. Portanto, a mudança só é implementada quando se chega a um consenso dentro da comunidade. Além disso, ao devolver o controle à maioria, aceitamos que os humanos são inerentemente falhos e removemos o potencial de maus atores.

Também vale a pena notar que, embora tenhamos destacado os pontos positivos de um sistema mais descentralizado operando em bitcoin, nenhum sistema é perfeito. Assim como um sistema fechado planejado centralmente, um sistema aberto descentralizado também tem suas falhas (ou seja, a coordenação pode ser difícil, as decisões de emergência podem ser desafiadoras etc.). No entanto, é importante dar um passo atrás e ver quem é o principal benfeitor de cada sistema. Em um sistema planejado centralmente, os principais benfeitores são os planejadores centrais. Considerando que em um sistema descentralizado, o principal benfeitor é a economia.

Além disso, uma economia mais descentralizada permite um verdadeiro capitalismo de livre mercado. Isso tem um grande benefício sobre o capitalismo de compadrio, o comunismo e o socialismo, pois é muito superior quando se trata de correção de erros.36 A evolução em sua essência é a correção de erros. No capitalismo de compadrio, no comunismo e no socialismo, sempre haverá uma manipulação da oferta e da demanda para atender às necessidades da escola de pensamento econômico vigente. Isso destrói inadvertidamente os sinais de preços econômicos, consequentemente impedindo a economia de corrigir erros com precisão e, por sua vez, prejudicando sua capacidade de se adaptar, evoluir e inovar de forma eficaz.

“O capitalismo de livre mercado é um sistema social no qual vemos o mundo através de tantos olhos quanto possível (através de palavras e preços) para obter uma imagem de alta resolução da realidade.” — Robert Breedlove, Mestres e Escravos do Dinheiro37

A realidade da situação

Quando comparamos nossa economia atual com a de uma economia padrão bitcoin descentralizada, percebemos que a meta de crescimento econômico contínuo e pleno emprego está em desacordo com a realidade. A intervenção via política monetária nos dá a ilusão de que vivemos neste mundo inflacionário. No entanto, a realidade da situação é que vivemos em um mundo deflacionário e que com o tempo, os preços devem cair à medida que a tecnologia avança e a moeda se fortalece. O subproduto de tentar atender às nossas atuais crenças inflacionárias desinformadas é um obstáculo à inovação, destruição dos habitats do planeta, desigualdade de riqueza cada vez maior e crescente fragilidade em nossa economia.

“A deflação é uma medida de sucesso na criação de valor econômico, pois a inovação cria mais por menos.” — Aaron Segal, Revista Bitcoin38

É, portanto, essencial para nós

  1. Reformule como vemos este mundo e nos ajustamos à realidade de nossa situação deflacionária.
  2. Redefinir o crescimento a partir de uma perspectiva sustentável e longe de métricas focadas no aumento do consumo (consumo das famílias, vendas corporativas, importações e exportações, preços de ativos).
  3. Descentralizar o sistema monetário. Fazer isso remove as capacidades de controle do governo, garantindo que ele atue como um prestador de serviços com os interesses da população no centro.

Quanto mais avançarmos nessa trajetória inflacionária, mais desafiadoras e catastróficas serão as consequências da inevitável transição para nossa realidade deflacionária. A menos que possamos quebrar nossas atuais estruturas de crenças e avançar em direção a uma moeda sólida e descentralizada, continuaremos a ver destruição ambiental, fragilidade econômica, desigualdade de riqueza e agitação social.

Para concluir, é claro que não percebemos o mundo como ele realmente é. Em vez disso, como o besouro joia, que acreditava que maior e mais marrom é melhor, as pessoas no poder hoje têm a mesma crença em relação ao crescimento e ao consumo, sem saber que é essa crença que pode ser o fim da nossa economia e dos recursos naturais do nosso planeta. É, portanto, primordial que não temamos a mudança, a inovação e a destruição criativa. Em vez disso, devemos abraçá-lo e, mais importante, educar os outros sobre a realidade de nossa situação.

“Quando um novo pensamento é necessário, é muito fácil para nós permanecermos entrincheirados.” — Jeff Booth, Preço do Amanhã

Minha sincera gratidão vai para essas mentes incríveis que contribuíram para a comunidade Bitcoin:
@PrestonPysh
@RaoulGMI
@ Breedlove22
@michael_saylor
@FossGregfoss
@Blockworks_
@JeffBooth
@gladstein

Referências

1 Krulwich, Robert. “O amor que não ousou falar seu nome, de um besouro por uma garrafa de cerveja.” NPR, 19 de junho de 2013, https://www.npr.org/sections/krulwich/2013/06/19/193493225/the-love-that-dared-not-speak-its-name-of-a-beetle for -uma-garrafa de cerveja.
2 “Evolução dos insetos”. Wikipedia, https://en.wikipedia.org/wiki/Evolution_of_insects. Acessado em 24,2021 de maio de XNUMX.
3 Hoffmann, Donald. “Vemos a realidade como ela é?” YouTube, Junho 11, 2015,
https://www.youtube.com/watch?v=oYp5XuGYqqY.

4 “Os Objetivos da Política Econômica”. Notas do Penhasco,
https://www.cliffsnotes.com/study-guides/american-government/economic-policy/the-goals-of-economic-policy. Accessed May 24, 2021.

5 "Taxa de participação de força laboral." FRED, https://fred.stlouisfed.org/series/CIVPART. Acesso em 24 de maio de 2021.
6 Amadeu, Kimberly. “Como o desemprego é controlado?” O equilíbrio, 5 de novembro de 2020,
https://www.thebalance.com/what-is-being-done-to-control-unemployment-3306220.

7 Mislinski, Jill. “CPI e PCE: duas medidas de inflação e política do Fed.” Perspectivas do consultor, 1º de março de 2021, https://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/2021/03/01/cpi-and-pce-two-measures-of-inflation-and-fed-policy.
8 Donnelly, Brent X. “Estou tentando entender os ajustes hedônicos”. Teoria Epsilon, 10 de maio de 2021, https://www.epsilontheory.com/im-trying-to-understand-hedonic-adjustments/.
9 Frank, Silvan. “Dívida dos EUA em relação ao PIB.” Tendências de longo prazo, 2020, https://www.longtermtrends.net/us-debt-to-gdp/. Acesso em 28 de abril de 2021.
10 Rabouin, Dion. “Dívida global sobe para 356% do PIB.” Axios, Fevereiro 18, 2021,
https://www.axios.com/global-debt-gdp-898959ed-f96a-4c4d-85a3-5d3cc419631f.html.

11 Smith, Tim. “Como o Dilema Triffin afeta as moedas.” Investopedia, Junho 25, 2019,
https://www.investopedia.com/financial-edge/1011/how-the-triffin-dilemma-affects-currencies.aspx.

12 Gladstein, Alex. “Os Custos Ocultos do Petrodólar”. Bitcoin Magazine, Abril 29, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/the-hidden-costs-of-the-petrodollar.

13 Bunney, Sebastião. “Por que mais não é melhor.” Bitcoin Magazine, Pode 12, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/when-more-isnt-better-money-inflation.

14 ROUANET, Luís. “Como o Banco Central aumentou a desigualdade”. Instituto Mises, Agosto 15, 2017,
https://mises.org/library/how-central-banking-increased-inequality#:~:text=The%20Cantillon%20Effect&text=1%2 0Cantillon%20explained%20that%20the,consumer%20price%20inflation%20comes%20about.

15 Bunney, Sebastião. “Por que mais não é melhor.” Bitcoin Magazine, Pode 12, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/when-more-isnt-better-money-inflation.

16 Sharma, Ruchir. “Os resgates arruinando o capitalismo”. O Wall Street Journal, Julho 24, 2020,
https://www.wsj.com/articles/the-rescues-ruining-capitalism-11595603720.

17 ZAPFL, Daniel. “Inovação Aberta vs. Inovação Fechada.” Inovação líder, Outubro 3, 2018,
https://www.lead-innovation.com/english-blog/open-innovation-vs.-closed-innovation#:~:text=A%20closed%20inn ovation%20is%20based,place%20exclusively%20within%20the%20company.

18 Pettinger, Tejvan. “Por que o capitalismo causa monopólio?” Ajuda de Economia, Agosto 5, 2016,
https://www.economicshelp.org/blog/21726/concepts/why-does-capitalism-cause-monopoly/.

19 Mullen, Cormac. “A pilha de dívidas com rendimento negativo do mundo atinge o recorde de US $ 18 trilhões.” Bloomberg, 11 de dezembro de 2020, https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-11/world-s-negative-yield-debt-pile-at-18-trillion-for-first-time.
20 REIF, Nathan. “Acordo de Recompra (Repo).” Investopedia, Março 18, 2020,
https://www.investopedia.com/terms/r/repurchaseagreement.asp.

21 Kagen, Julia. “Rehipotetização”. Investopedia, Pode 27, 2020,
https://www.investopedia.com/terms/r/rehypothecation.asp.

22 DiMartino Booth, Danielle. “How Banks Work & Dictate the Economy.” YouTube, 8 de abril de 2021, https://www.youtube.com/watch?v=u8j51XZegsk.
23 Kenton, Will. “Privatizando Lucros e Socializando Perdas”. Investopedia, Abril 14, 2021,
https://www.investopedia.com/terms/p/privatizing-profits-and-socializing-losses.asp.

24 “A impressão 3D substituirá a fabricação tradicional?” BCN3D, Julho 20, 2020,
https://www.bcn3d.com/will-3d-printing-replace-traditional-manufacturing/#:~:text=Potentially%2C%20many%2C %20many%20years%20from,some%20processes%20within%20the%20industry.

25 Booth, Jeff. O preço de amanhã. Stanley Press, 2020.
26 De Soto, Hernando. O mistério da capital. Livros Básicos, 2000.
27 Wang, Brian. “População de países desenvolvidos de 17% para mais de 50% do mundo até 2050.” Próximo Grande Futuro, 19 de novembro de 2018, https://www.nextbigfuture.com/2018/11/development-country-population-from-17-to-over-50-of-world-by-2050.html.
28 Banco Mundial. “OS SEM BANCO”. Banco Mundial, 2017,
https://globalfindex.worldbank.org/sites/globalfindex/files/chapters/2017%20Findex%20full%20report_chapter2.pdf.

29 Mcleod, Saul. "Hierarquia de necessidades de Maslow." Psicologia Simples, Dezembro 29, 2020,
https://www.simplypsychology.org/maslow.html#gsc.tab=0.

30 Fridman, Lex. “#181 — Sergey Nazarov: Chainlink, Smart Contracts e Oracle Networks.” Podcasts da Apple, 2021, https://podcasts.apple.com/ca/podcast/lex-fridman-podcast/id1434243584?i=1000519559613.
31 Geração 180. “A verdade absurda sobre os subsídios aos combustíveis fósseis”. Geração 180, 25 de novembro de 2020, https://generation180.org/the-absurd-truth-about-fossil-fuel-subsidies/.
32 Bunney, Sebastião. “Por que mais não é melhor.” Bitcoin Magazine, Pode 12, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/when-more-isnt-better-money-inflation.

33 Harrington, Rebeca. “Este fato incrível deve deixá-lo empolgado com a energia solar.” business Insider, 29 de setembro de 2015, https://www.businessinsider.com/this-is-the-potential-of-solar-power-2015-9.
34 “Consumo como porcentagem do PIB por país: os dados mais recentes.” A economia global, 2021, https://www.theglobaleconomy.com/rankings/consumption_GDP/.
35 Segal, Aaron. “Teoria da Informação Bitcoin”. Bitcoin Magazine, Pode 14, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-information-theory-bit.

36 Breedlove, Robert. “O que é dinheiro?” YouTube, Abril 28, 2021,
https://www.youtube.com/watch?v=q_k76Qa2Kew&t=3603s.

37 Breedlove, Robert. “Mestres e Escravos do Dinheiro”. Médio, Julho 5, 2020,
https://breedlove22.medium.com/masters-and-slaves-of-money-255ecc93404f.

38 Segal, Aaron. “Teoria da Informação Bitcoin”. Bitcoin Magazine, Pode 14, 2021,
https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-information-theory-bit.

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