✌️ Bem-vindo à última edição da O Informacionista, o boletim informativo que o torna mais inteligente em apenas alguns minutos por semana.
🙌 O Informacionista pega um evento atual ou conceito complicado e simplifica para você em marcadores e texto fácil de entender.
🧠 Parece inteligente? Alimente seu cérebro com problemas semanais enviados diretamente para sua caixa de entrada SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA
Balas de hoje:
- Histórico bancário de reservas fracionárias
- Banco moderno de reservas fracionárias
- Prós do sistema bancário de reservas fracionárias
- O sistema bancário de reservas fracionárias está condenado?
Tweet inspirador:
Este clipe resume perfeitamente a mudança DRÁSTICA no setor bancário que está sobre nós. O caminho para este novo sistema vai ser intenso, mas tenha certeza, as formas de banco de reservas fracionárias estão chegando ao fim – quer os financiadores tradicionais gostem ou não. @CaitlinLong_ recebe-lo! https://t.co/sEck1vgiQG
- Preston Pysh (@PrestonPysh) 18 de novembro de 2022
Como Preston Pysh aponta aqui, as rachaduras estão começando a aparecer em nosso atual sistema bancário alavancado, conhecido como banco de reservas fracionárias. Tanto assim, que um novo sistema é desesperadamente necessário para eliminar os problemas antigos.
Mas o que exatamente é o sistema bancário de reservas fracionárias, como surgiu e está realmente morrendo?
Vamos explorar isso legal e fácil hoje, não é?
🤠 Histórico bancário de reservas fracionárias
Para entender o sistema bancário moderno de reservas fracionárias, primeiro temos que dar uma olhada em suas origens.
O banco de reservas fracionárias pode ser rastreado desde o início do século 17, quando as pessoas depositavam suas moedas de ouro e prata com ourives e recebiam notas promissórias em troca. Essas notas acabaram sendo aceitas como meio de troca entre as pessoas. Isso levou os ourives a perceber que as pessoas estavam usando o papel no lugar das moedas e raramente sacavam fundos simultaneamente. E assim, os ourives começaram a fazer empréstimos contra moedas para obter lucro.
Nasce o banco de reservas fracionárias.
Então, devido a incidentes de corridas a bancos e insolvências, a Suécia foi o primeiro país a formar um banco central de reservas em 1668. Outros países logo se seguiram, dando a esses bancos centrais o poder de regular os bancos comerciais, estabelecer exigências de reservas e, eventualmente, permanecer em como o credor de emergência no caso de uma corrida ao banco.
Toda a manipulação do dinheiro por meio da função de política monetária dos bancos centrais vem mais tarde, e não vamos entrar nisso hoje, mas vamos ver como o sistema bancário de reservas fracionárias evoluiu até os dias modernos.
🤑 Banco moderno de reservas fracionárias
Em essência, o sistema bancário de reservas fracionárias é um sistema que exige que os bancos mantenham apenas uma parte do dinheiro emprestado por eles como reservas. Isso visa garantir a liquidez e evitar a insolvência.
A imagem que pode vir à mente, é claro, é uma pessoa depositando uma nota de $ 100 no banco, o banco então colocando essa nota em seu cofre e procedendo a emprestar dinheiro a outros clientes contra ela.
E isso é parcialmente verdade.
No entanto, no mundo moderno, o que realmente acontece é que um banco comercial decide fazer um empréstimo primeiro, para depois buscar as reservas.
Esperar. O que?
Ele apenas cria empréstimos do nada?
Veja, quando um banco faz um empréstimo, ele cria dois lançamentos contábeis correspondentes em seu balanço: um no lado do ativo e outro no lado do passivo. Ele contabiliza o empréstimo como um ativo em seu balanço e simultaneamente compensa isso com um depósito recém-criado, que é um passivo do banco para com o depositante (aquele que toma o empréstimo).
Assim, ao contrário das moedas de ouro e notas promissórias do passado, os empréstimos modernos realmente criam depósitos.
Mas agora o banco precisa de reservas para se manter na regulamentação e ter liquidez suficiente em mãos. Assim, o banco busca depósitos ou tomando empréstimos de novos clientes ou de outros bancos.
Exatamente. A janela noturna sobre a qual falamos antes, em que os bancos podem tomar empréstimos uns dos outros a uma taxa quase igual à taxa dos Fed Funds.
O valor mínimo que os bancos precisam manter em reservas é definido pelo Fed, e isso é chamado de compulsório.
Antes das mudanças nas regras de alívio da pandemia do Fed, o requisito de reserva para bancos nos EUA com mais de US$ 100.2 milhões em depósitos era de 10%.
Exemplo:
O cliente faz um empréstimo pessoal de $ 10 no Bank of America (BofA) → O BofA cria simultaneamente um ativo de empréstimo e um passivo de depósito em seu balanço patrimonial, ambos no valor de $ 10 → O cliente saca $ 10 → O BofA toma emprestado $ 1 do JP Morgan no janela durante a noite
A taxa de reserva do BofA agora é de 10% (US$ 1 / US$ 10)
Ao manter o índice de reserva em 10%, o Bank of America está em conformidade com o Fed.
*NOTA: Desde março de 2020 e a pandemia, o Fed reduziu e manteve o compulsório em zero.
Eu sei o que você está pensando, ótimo agora eles podem emprestar ao infinito, mas isso também não é verdade. Os bancos ainda são obrigados a manter os requisitos de capital na forma de ativos líquidos e o Índice de Alavancagem Suplementar exigido pelo Fed.
Mas atualmente não há limites de proporção nas próprias reservas de empréstimos, é mais uma avaliação de risco comercial total para o banco.
Ainda assim, os bancos comerciais estão essencialmente jogando um jogo contínuo de frango, apostando que, para cada empréstimo que criar, poderá criar um certo número de depósitos contra ele. Se perder a capacidade de tomar empréstimos de outros bancos devido a problemas de crédito ou possível insolvência, os clientes restantes podem exigir seus depósitos de volta de uma só vez, com medo de perdê-los.
Esse fenômeno é conhecido como corrida ao banco e pode ser devastador.
Se você já viu o filme A Wonderful Life, é exatamente isso que acontece com o Bailey Building and Loan de George Bailey. Bastou espalhar o boato de que o banco estava insolvente, e uma corrida foi criada, tornando o banco insolvente de verdade.
Então, por que usamos esse sistema falho, há algum ponto positivo?
👍 Prós do banco de reservas fracionárias
A vantagem óbvia do banco de reservas fracionárias é que ele dá aos bancos a capacidade de usar fundos de clientes que, de outra forma, ficariam ociosos em seus cofres ou em seus livros. Os bancos podem então gerar juros, ser lucrativos e oferecer mais empréstimos para aqueles que precisam de dinheiro ou desejam tomar empréstimos para um negócio. E como vimos com o sistema moderno, os bancos podem criar empréstimos que, por sua vez, são estimulantes para a economia, especialmente em um ambiente de taxas baixas.
Quero dizer, não há dúvida de que a disponibilidade de dívida nos permite tomar empréstimos de ganhos futuros para sermos produtivos hoje, acelerando avanços tecnológicos e eficiências.
É claro que, como vimos nos últimos anos, a simples quantidade de dívida criada pode sair do controle.
De volta ao principal contra do sistema bancário de reservas fracionárias: alavancagem excessiva dos bancos e exposição a corridas bancárias ou insolvências maciças.
A grande Depressão. A Grande Crise Financeira.
Será que o próximo vai derrubar tudo?
☠️ O sistema bancário de reservas fracionárias está condenado?
Com repetidas crises financeiras e a necessidade aparentemente contínua de intervenção do banco central, isso significa o fim do sistema bancário de reservas fracionárias?
Não exatamente.
Bem, não no banco tradicional, de qualquer maneira. O sistema ainda não está pronto para uma mudança tão grande.
Mas há esperança de uma maneira mais segura de economizar seu dinheiro. Para eliminar sua exposição a esses credores de reservas fracionárias.
Veja, o que Satoshi criou no Bitcoin foi um ativo que elimina a necessidade de buscar retornos constantes para acompanhar a inflação, ficando em dívida com os bancos para guardar suas economias, em vez de colocá-las em um cofre ou debaixo da cama.
Porque, embora eu concorde que levará um tempo, talvez muitos anos, há uma possibilidade significativa de que o Bitcoin se torne a principal reserva de ativos de valor do mundo.
O que isso significa?
Isso significa que você pode trabalhar e economizar sem se preocupar com a destruição de suas economias por algum banco irresponsável, superalavancado e flagrante. Ou inflação descontrolada.
Trabalhar. Salvar. Trabalhar. Salvar.
Auto guarda, sem preocupação.
E se você assistiu ao vídeo embutido no Tweet acima, você ouviu Caitlin Long explicar elegantemente como você pode facilmente tomar emprestado seu Bitcoin um por um em momentos de necessidade de liquidez, usando-o para crédito de commodities. Você pode evitar entregá-lo a instituições que o utilizarão para crédito de circulação, ou seja, empréstimos de reservas fracionárias.
Como:
Colocar o Bitcoin em caução multisig de terceiros (ou seja, você tem co-controle sobre seu uso e movimentação) → Empreste dinheiro contra ele, um por um, não alavancado → Pague o empréstimo quando tiver liquidez suficiente → Recupere seu bitcoin
Dito isto.
Com o último desastre em FTX e Alameda, uma coisa que acredito ser iminente é a eliminação do tipo de comportamento de reserva fracionária nessas trocas de criptomoedas. Os dias de criar tokens do nada e tomar emprestado e emprestar contra eles ad infinitum estão contados.
A regulamentação está chegando.
E embora a indústria claramente tenha um longo caminho a percorrer antes de crescer, e os bancos tradicionais obviamente lutarão contra isso a cada passo do caminho, mudanças inevitáveis apenas acelerarão o crescimento do Bitcoin como uma verdadeira reserva de valor.
E esse é um dia pelo qual estou pessoalmente muito ansioso.
É isso. Espero que você se sinta um pouco mais inteligente sabendo sobre o sistema bancário de reservas fracionárias e como o Bitcoin pode ajudar a mudar tudo.
Antes de sair, sinta-se à vontade para responder a esta newsletter com perguntas ou futuros tópicos de interesse. E se você quiser insights e comentários financeiros diários, sempre pode me encontrar no Twitter!
✌️Fale logo,
James
