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Balas de hoje:

• O que é um zumbi financeiro?
• G7 Zumbilândia
• Apocalipse Soberano Zumbi?
• Refúgios Zumbis

Tweet inspirador:

Os juros da dívida federal dos EUA estão chegando a US$ 1 trilhão por ano a uma taxa alarmante.

Agora é do mesmo tamanho que o orçamento militar anual dos EUA.

É isso. Esse é o tweet. pic.twitter.com/z3LmNPokDK

-Genevieve Roch-Decter, CFA (@GRDecter) 28 de outubro de 2022

Como Genevieve aponta aqui, os pagamentos de juros sobre a dívida dos EUA quase dobraram nos últimos dois anos e estão se aproximando rapidamente de US$ 1 trilhão por ano. Sim, tanto quanto todo o orçamento de defesa. Para pagamentos de juros.

Sobre a dívida que está crescendo exponencialmente.

Se isso não te assusta, você tem assistido a muitos filmes de terror nesta temporada e está insensível à realidade. Porque não são apenas os EUA que se tornaram zumbis, estamos cercados por eles.

Então aperte o cinto, e eu não culpo você por espiar por entre os dedos enquanto lê este. É susceptível de assustá-lo até a morte.

💀 O que é um Zumbi Financeiro?

Primeiro, uma pequena explicação de gíria aqui. As empresas zumbis são aquelas que ganham dinheiro suficiente para pagar juros e permanecer em operação, mas não o suficiente para pagar sua dívida real. Como tal, eles precisam continuar tomando empréstimos cada vez mais para cobrir suas despesas e continuar operando.

Eles são basicamente os mortos-vivos. Zumbis, se arrastando por um orçamento e uma crise financeira atrás da outra.

Soa familiar?

Claro, vimos muitos zumbis recentemente, como AMC, Gamestop, Peloton e Snap. E haverá mais. À medida que as taxas de juros sobem e os custos dos empréstimos ultrapassam os limites que mantêm as empresas lucrativas, os jogadores limítrofes serão mordidos pelo monstro da dívida e também se tornarão zumbis.

Lembre-se de que o patrimônio é secundário à dívida e, portanto, todas as ações ordinárias estão, por definição, sujeitas a serem eliminadas pela alavancagem. E embora isso possa ser assustador para portfólios, esses são pequenos monstros entre nós. Gerenciável.

Afinal, podemos controlar essas exposições vendendo os atores mais fracos e comprando apenas empresas com balanços sólidos em nossas carteiras. Aqueles que não correm o risco de se transformar em zumbis em nós. Forte demais para ser derrubado pelo monstro da dívida.

Assim, não perco o sono com esses sustos.

Não, o que me mantém acordado à noite são os monstros enormes. As gigantescas bestas endividadas do mundo financeiro. Tão grande, tão poderoso, tão ameaçador, que eles ameaçam derrubar cada um de nós com eles.

Os Zumbis Soberanos.

🎃 G7 Zumbilândia

Você me ouviu e alguns outros falaram recentemente sobre a crescente crise da dívida soberana que temos em nossas mãos nos dias de hoje. E embora existam muitos monstros grandes e perigosos adicionais entre nós, hoje vamos nos concentrar em alguns dos maiores e mais próximos de casa.

O G7.

Para não ser confundido com as maiores economias do G20, o Grupo dos 7 é um clube que inclui o Reino Unido, Alemanha, França, Itália, Japão, Canadá e Estados Unidos como membros.

Vamos entrar em por que e como e tudo isso em um boletim futuro.

Mas, por enquanto, o que é importante notar aqui é que esses países são alguns dos centros financeiros mais importantes do mundo inteiro. Muitas são economias líderes globais e preparam o cenário para a política monetária e fiscal que outros países desenvolvidos e de mercados emergentes usam para moldar suas próprias políticas.

Portanto, pode ser surpreendente e, francamente, um pouco (leia-se: muito) perturbador o quão mal administrados e frágeis alguns dos balanços desses países se tornaram.

O gráfico abaixo mostra o quão ruim estava no final de 2021. Você pode ver nas colunas da extrema direita, duas medidas que vamos inserir para avaliar a gravidade da situação.

countryeconomy. com

Primeiro, o número da dívida em relação ao PIB como porcentagem mostra o quanto um país deve em dívida em relação ao quanto ele gera em produtividade a cada ano. Este é um bom ponto de partida para ver o quão forte ou fraco pode ser o balanço patrimonial de um país.

Por exemplo, o Canadá está mostrando uma dívida de ~113% em relação ao PIB. Deve mais no total do que gera em produtividade a cada ano. A Alemanha e o Reino Unido estão mostrando que devem menos em dívida total do que geram em produtividade bruta a cada ano, embora o Reino Unido, com seu próprio problema de dívida em rápido crescimento, também tenha saltado mais de 100% este ano.

Parabéns?

E olhe para o Japão, ostentando uma enorme dívida de 259% em relação ao PIB.

Uau.

E, claro, sabemos que os EUA também estão no clube de 100%+ da dívida em relação ao PIB, com um número de 130%. Isso também piorou e chega perto de 140% agora.

Mas os números que realmente abrem os olhos estão na última coluna à direita.

O déficit como porcentagem do PIB. É quanto dinheiro cada um desses países está perdendo a cada ano em relação à sua produtividade bruta. Eles não podem pagar suas dívidas, porque estão operando em déficit. Ou seja, eles precisam emprestar mais a cada ano apenas para continuar.

Por definição, eles são todos zumbis.

E com as taxas de juros subindo em cada uma dessas regiões (sim, até o Japão, enquanto eles estão tentando manipulá-las para baixo), esses déficits estão aumentando. Eles estão piorando. A dívida em relação ao PIB está crescendo. Os pagamentos de juros estão crescendo. O empréstimo está crescendo.

E cada um desses países zumbis está se aproximando da morte fiscal real.

😱 Apocalipse Soberano Zumbi?

Espere, espere, espere.

Você está me dizendo que todos eles vão falir? Colapso? Suas moedas se tornarão inúteis? Sério?

Bem, não exatamente.

Primeiro, esses zumbis são todos países desenvolvidos que têm dívidas denominadas em suas próprias moedas. Por causa disso, eles podem literalmente imprimir dinheiro e comprar seus próprios títulos para manter sua ridícula existência de zumbis. Enquanto as pessoas tiverem confiança de que o governo manterá a farsa, elas usarão sua moeda e não fugirão dela. Isso pode continuar por muitos anos.

Veja o Japão, por exemplo.

O Banco do Japão vem fazendo isso há tanto tempo e tem sido tão ativo (leia-se: manipulador) nos mercados financeiros japoneses, que agora possui mais de 50% de toda a dívida do governo japonês. Você leu certo. O BOJ é agora o maior detentor de seus próprios títulos.

Vou deixar isso afundar por um segundo enquanto você abre os dedos para outra espiada.

Então você sabe, eu escrevi sobre a manipulação do iene e do BOJ em boletins recentes, um dos quais você pode encontrar SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA, se você quiser saber mais sobre essa situação.

TL; DR e um pouco de atualização: à medida que o mundo perde a confiança e o BOJ perde o controle da situação, o iene está sujeito a hiperinflar e ser redefinido ou desaparecer completamente em um futuro não muito distante, IMO .

Passando para a Alemanha, Itália e França, todos parte da zona do euro, eles também têm problemas únicos. Sobre o qual escrevi SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

TL;DR: seus maiores problemas têm a ver com a diferença considerável nos déficits entre os países e como eles estão lidando com isso. Acredito que isso faz com que a Alemanha desista do sonho do euro e deixe a UE e o euro dentro de uma década. Novamente, OMI.

Duas baixas cambiais futuras. Quatro dos zumbis do G7.

E quanto ao Reino Unido? Canadá? E que moeda todos eles usarão?

Isso continua a ser visto em um futuro próximo, mas a realidade é que eles estão praticamente no mesmo caminho que o monstro da dívida que assume cada uma de suas regiões e suas moedas também.

É apenas matemática.

E como cada banco central continua a imprimir dinheiro e comprar seus próprios títulos para 'financiar' seu governo, os investidores globais acabarão perdendo a confiança no esquema (ponzi) e fugirão da moeda.

Isso um dia fará com que o iene, o euro, a libra e o dólar canadense hiperinflacionem e acabem sendo engolidos pelo dólar americano.

A teoria do milkshake de dólar Brent Johnson. Eu expliquei aquele SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

TL;DR: o Tesouro dos EUA é o ativo de reserva global e o dólar americano é a moeda de reserva global, e como todo o sistema financeiro global atual é baseado neles, o dólar engolirá tudo em seu caminho e será a última moeda a falhou.

O que também acontecerá um dia.

OMI, claro.

⚰️ Refúgios de Zumbis

OK, então os monstros estão aqui, eles são perigosos e vão derrubar tudo e todos em seu caminho. O que você pode fazer? Como você pode se proteger?

Existe um galpão não cheio de motosserras em algum lugar para se esconder um pouco?

Boas perguntas.

Se você está em um dos países do G7 fora dos EUA (ou realmente em qualquer outro), então faz sentido possuir dinheiro para se proteger contra possibilidades de hiperinflação no curto prazo. E mesmo que a oferta de dinheiro em cada uma dessas regiões se expanda exponencialmente enquanto os países imprimem dinheiro para manter tudo funcionando, esse dinheiro vivo deve proteger contra a expansão do M2 e a desvalorização das moedas.

Dinheiro duro para mim inclui ouro, prata e Bitcoin.

Mesmo morando nos EUA, possuo cada um deles para me proteger contra a realidade de que o Tesouro dos EUA precisa continuar expandindo a oferta de dinheiro aqui para emitir mais e mais dívidas e manter os mercados líquidos 'indefinidamente'.

Sim, os EUA também estão em uma espiral de dívida de longo prazo.

Todos nós sabemos que para sempre é muito tempo, e mesmo que eu pense que levará muitos anos ou décadas para acontecer, acredito que mesmo o poderoso zumbi alimentado pelo Tesouro dos EUA um dia também morrerá.

E quando cair, estarei protegido com esse dinheiro duro.

Portanto, embora possa não haver um final feliz para este filme de terror para todos – nunca há – você pode criar um lugar seguro e um final feliz para você e sua família.

É isso. Espero que você se sinta um pouco mais esperto sabendo sobre os soberanos zumbis e como você pode se proteger.

Antes de sair, sinta-se à vontade para responder a esta newsletter com perguntas ou futuros tópicos de interesse. E se você quiser insights e comentários financeiros diários, sempre pode me encontrar no Twitter!

Obrigado novamente e fale em breve!

✌️James