✌️ Welkom bij het laatste nummer van de informatieve, de nieuwsbrief die je in slechts enkele minuten per week slimmer maakt.

🙌 De Informationist neemt één actuele gebeurtenis of ingewikkeld concept en vereenvoudigt het voor u in opsommingstekens en gemakkelijk te begrijpen tekst.

Klinkt slim? Voed je hersenen met wekelijkse problemen die rechtstreeks naar je inbox worden gestuurd hier

Kogels van vandaag:

• Wie is de ISM?
• Wat is de PMI?
• Waarom is de PMI zo belangrijk?
• Wat vertelt de PMI ons vandaag?

Inspirerende Tweet:

Hot Take: de arbeidsmarkt is een achterblijvende indicator.

– Toegang tot krediet wordt duurder, & kapitaalkosten = ↑

– Toekomstgerichte indicatoren beginnen te dalen (bijv. PMI nieuwe orders/voorraad); economische groei impuls = ↓

– Met vertraging, arbeidsmarkt = ↓

''Oude'' informatie.

— Alf (@MacroAlf) 3 June 2022

@MacroAlf maakt hier naar mijn mening een goed punt door de PMI te verklaren als een veel nuttiger macro-indicator dan het werkloosheidsrapport. Waarom? Omdat de PMI een leidend indicator versus het banenrapport, wat een achterblijvende indicator.

Als dit allemaal niet logisch voor je is, blijf dan lezen. We leggen het je allemaal supereenvoudig uit in slechts een paar minuten van je tijd hieronder!

👷 Wie is de ISM?

Opgericht in 1915 en oorspronkelijk bekend als de National Association of Purchasing Agents (NAPA), het Instituut voor Supply Management (ISM) is 's werelds oudste vereniging voor voorraadbeheer ter wereld.

Welke doet wat? (Goede vraag)

NAPA werd oorspronkelijk opgericht om het bewustzijn van het belang van kopers voor het bedrijfsleven te vergroten. Toen, in 1917, tijdens de Eerste Wereldoorlog, hielp NAPA de Amerikaanse president Woodrow Wilson bij het vinden en kopen van schaarse materialen voor de oorlogsinspanning. In de toekomst bleef NAPA haar missie uitbreiden om inkoopefficiëntie en onderwijs te stimuleren tijdens de Tweede Wereldoorlog en de Grote Depressie.

Het belangrijkste voor onze discussie hier is dat NAPA de beruchte Purchasing Manager's Index (PMI) tot zijn maandelijkse publicaties in 1948. En toen, met aanhoudende groei in de 20e eeuw, voegde NAPA certificeringsnormen toe en werd het omgedoopt tot National Association of Purchasing Management (NAPM).

Uiteindelijk, toen de kopers verantwoordelijk werden voor de levering van goederen en diensten en inkoop, NAPM stemde om haar naam te veranderen in de Instituut voor Supply Management (ISM) in 2002. De ISM heeft nu meer dan 50,000 actieve leden in meer dan 100 landen.

Oké, laten we teruggaan naar de PMI en het belang ervan.

🧶 Wat is de PMI?

Ten eerste, zoals hierboven vermeld, staat de PMI voor de Inkoopmanagers Index en wordt uitgebracht op de eerste werkdag van elke maand. De index is in feite een onderzoek onder 17 bedrijfstakken, gewogen op basis van hun bijdrage aan het Amerikaanse bruto binnenlands product ((BBP)).

De kop PMI produceren bestaat uit een gelijk gewogen samenstelling van vijf onderliggende onderzoeken:

Nieuwe bestellingen, productie, werkgelegenheid, leveranciersleveringen en voorraden.

Elk rapport is een reeks vragen met betrekking tot het bovenstaande, en of bepaalde activiteiten (nieuwe bestellingen, productie, enz.) voor hun organisaties zijn toegenomen, afgenomen of onveranderd gebleven ten opzichte van de vorige maand, met de eenvoudige antwoorden: beter, hetzelfde of slechter. Vervolgens, met behulp van een diffusie-index, neemt de enquête het percentage antwoorden van Beter en voegt .5 van de antwoorden van Dezelfde om tot de gerapporteerde indexwaarde te komen.

Bijvoorbeeld:

Als de respons 25 procent is Betere60 procent Dezelfdeen 15 procent Erger Diffusie-index zou 55 procent zijn:

25% + (5 x 60%) = 55%

Daarom is een indexscore van 50 procent geeft aan dat er geen verandering is ten opzichte van de vorige maand. Dus een PMI-score van meer dan 50 procent betekent over het algemeen dat de productie-economie groeit, en onder de 50 procent betekent dat deze afneemt.

corporatefinanceinstitute.com

👍👎 Waarom is de PMI zo belangrijk?

Zoals geïmpliceerd door @MacroAlf in zijn tweet hierboven, vanwege de timing van het rapport en de aard van de gegevens, is de PMI vooruitkijkend een van de leidend indicatoren van de economische activiteit en de gezondheid van de Amerikaanse economie. Waarom precies?

Nou, laten we er eens over nadenken.

Producten zijn gemaakt door fabrikanten en dan uitverkocht aan bedrijven of detailhandelaren, die dan gekocht door bedrijven en consumenten. Het spreekt vanzelf dat sommige van de nauwlettend gevolgde indicatoren voor economische gezondheid, zoals de CPI (Consumenten Prijs Index) of beige boek Index van detailhandelsverkopen, zijn eigenlijk achterblijvende indicatoren van activiteit. Ze worden goed losgelaten na de daadwerkelijke verkopen hebben plaatsgevonden en tegen die tijd kunnen de economische omstandigheden al zijn veranderd. En werkloosheid meet natuurlijk de arbeidssituatie van de recent verledenAlsmede.

Daarentegen toont de PMI-index inkoop- en productiegegevens die: leidend tot verkoopgegevens, en wordt vrijgegeven op de eerste werkdag van elke maand. Gerelateerde werkgelegenheidsgegevens zijn inbegrepen, evenals de verwachte productie en voorraden, enz. van items die zullen: worden CPI en verkoopgegevens.

🔮 Wat vertelt de PMI ons vandaag?

Kijkend naar een grafiek van de recente scores:
Verenigde Staten – ISM: inkoopmanagersindex

moodysanalytics. com

Zoals u kunt zien, is de ISM Manufacturing PMI voor de VS onverwacht steeg tot 56.1 in mei, tegen 55.4 in april, pak slaag consensusprognoses van 54.5.

Kijkend naar onderliggende data zien we dat nieuwe orders meer van vorige maand (55.1 vs 53.5), was de productie hoger (54.2 versus 53.6), evenals voorraden (55.9 versus 51.6). Dat gezegd hebbende, daalde de werkgelegenheid met 1.3 punten tot 49.6, en de prijzen schoof 2.4 punten tot 82.2. Ondertussen bleef het ondernemerssentiment rond de vraag optimistisch, maar toeleveringsketen en prijsdruk voortgezet als de grootste zorgen.

Dus wat betekent dit allemaal?

Welnu, we weten dat de hogere rentetarieven op hypotheken al een vertraging van de woningbouw veroorzaken, maar een korte termijn rollover in de economie heeft zich nog niet op een zinvolle manier gemanifesteerd. Met zowel productie als voorraden up van vorige maand en optimisme rond de vraag, lijken fabrikanten het vertrouwen te uiten dat we dat zijn nog niet op weg naar een recessie.

Maar prijsoptimisme liet vallen 2.4 punten en werkgelegenheid zakte onder de 50 procent lijn. Misschien zijn fabrikanten, met alle recente problemen in de toeleveringsketen (en hints dat ze een voortdurend punt van zorg zijn), bereid om grondstoffen en inventaris te veel te bestellen en het jaar vooruit te laden om er zeker van te zijn dat ze genoeg koopwaar hebben om te verkopen tijdens de derde en vierde kwartaal, het drukste verkoopseizoen.

Verwacht ik een vertraging?

Absoluut. En een opbouw van overtollige voorraad zou een komende recessie alleen maar verergeren. Het is alleen een kwestie van wanneer, naar mijn mening, en ik verwacht dat de PMI ons aanwijzingen zal blijven geven over de timing van die realiteit.

En dus kunt u er zeker van zijn dat ik, en anderen, de PMI en andere indicatoren nauwlettend in de gaten zullen houden en de onderliggende gegevens zullen volgen om te zien wat precies de komende maanden met de Amerikaanse economie aan de gang is.

Dat is het. Ik hoop dat u zich een beetje slimmer voelt door de ISM en PMI te kennen en klaar bent om de Manufacturing PMI op te nemen in uw eigen macro-economische analyses.

Zoals altijd, voel je vrij om op deze nieuwsbrief te reageren met vragen of toekomstige interessante onderwerpen!

✌️Spreek snel,

James