pexels pragyan bezbaruah 1715186

ZUIGEN. SQUIS. KNAL. BLAZEN.

Toen ik mijn eerste motorfiets kocht zonder eerdere ervaring met motoren, ging ik naar een motoronderhoudscursus, zodat ik met een bepaald niveau van competentie, zo niet helemaal zen, voor mijn motorfiets kon zorgen. De gezette heer die de klas lesgaf en eruitzag alsof hij van de set van Easy Rider was gelopen, liet me kennismaken met de viertakt verbrandingsmotor waarbij de zuiger vier afzonderlijke 'slagen' maakt om de krukas te laten draaien, waarbij een slag verwijst naar tot de volledige slag van de zuiger, op en neer, in de cilinder. Hij vatte het proces memorabel samen als zuigen; platdrukken; knal; blazen.

De meeste economische cycli kunnen worden vergeleken met een verbrandingsmotor inclusief bitcoin, die als bijkomend voordeel heeft dat hij precies past in een cyclus van vier jaar, in lijn met de halvings en, zo blijkt, in lijn met de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Laten we ze een voor een bekijken.

ZUIGEN:

De innamefase wordt ook wel inductie of zuiging genoemd. De slag van de zuiger begint in het bovenste dode punt (BDC) en eindigt, zou je denken, in het onderste dode punt (BDC). Tijdens deze slag moet de inlaatklep in de open stand staan ​​terwijl de zuiger een lucht-brandstofmengsel in de cilinder trekt door door zijn neerwaartse beweging een gedeeltelijk vacuüm in de cilinder te creëren.

Deze fase lijkt op de expansiefase van de economie. De economie vult zich met activiteit en potentieel. De rentetarieven zijn vaak laag, waardoor consumenten en bedrijven meer gaan lenen. De vraag naar goederen en diensten neemt toe en bedrijven voeren de productie op om aan de vraag van de consument te voldoen. Er worden meer werknemers ingehuurd of kapitaal geïnvesteerd om de activiteiten uit te breiden. De winsten beginnen te stijgen, samen met de aandelenkoersen en het bbp. Het is economische lente en iedereen heeft een veer in zijn stap.

Bitcoin wordt beïnvloed door de bredere economische energie. De naald op de ‘angst en hebzucht’-index verschuift naar hebzucht. Bitcoin-bedrijven, die langzaam door het laatste dieptepunt heen zijn gegroeid, trekken in hoog tempo nieuwe interesse, nieuwe gebruikers en nieuwe mensen naar de industrie. 'Sterke mannen' en vrouwen bouwen nieuwe en bestaande bedrijven op en creëren daarmee goede tijden.

Bitcoin-mijnwerkers, vooral degenen die beursgenoteerd zijn, genieten van hogere inkomsten, waarbij transactie-inkomsten een groter percentage van het totaal uitmaken, terwijl nieuwe mijnwerkers, die kansen zien, zich vestigen.

In termen van prijsactie noemde Richard Wyckoff, de gerenommeerde Amerikaanse investeerder en technisch analist uit het begin van de 20e eeuw, dit de Markup-fase. De markt beweegt zich in steeds hoger tempo. Nieuwe groepen marktdeelnemers betreden de markten, samen met een opmerkelijke toename van het volume. Marktdeelnemers beginnen optimistisch te worden na een paar moeilijke maanden of jaren, en bedrijven en media beginnen positieve krantenkoppen te publiceren. De vraag begint groter te worden dan het aanbod. Prijzen en waarde stijgen. De opwaartse spiraal van een bullmarkt is begonnen.

On-chain analyse, waarbij gegevens worden geanalyseerd die we kunnen extrapoleren uit transacties op de blockchain, laat nog duidelijker dan de (logaritmische) prijsgrafiek zien dat ongerealiseerde winsten (de marktprijs versus de prijs waartegen mensen bitcoin kochten) tijdens bullmarkten doorgaans pieken. 12-24 maanden na de halving.

screenshot 2023 11 08 om 10.03.25 uur

SQUIS:

Na de zuiging komt de compressieslag, van onder naar boven. De inlaat- en uitlaatkleppen zijn gesloten en de zuiger comprimeert het lucht-brandstofmengsel tot het bovenaan een piek bereikt, ter voorbereiding op ontsteking.

En ‘piek’ is precies waar we ons in de economische cyclus bevinden. De economie bereikt een maximale groei. Naarmate de vraag van de consument stijgt, stijgen ook de productie- en inputkosten, inclusief de lonen, zodat bedrijven de productie en het aanbod niet langer kunnen opvoeren om aan de vraag te voldoen, of in ieder geval niet zonder de consumentenprijzen te verhogen om dit te compenseren.

Het culmineert in een 'topping-off' van de winst ondanks het aanrekenen van hogere prijzen. De inflatiedruk bouwt zich op tot een zeepbel en de lange zomer van de economie begint oververhit te raken.

De Federal Reserve zou in dit stadium de rente kunnen verhogen in een poging de stijgende prijzen tegen te gaan en de economie af te koelen, maar de maatregelen blijven achter bij het economische momentum.

Op de financiële markten is het sentiment op zijn hoogtepunt van euforie en 'hebzucht'. Nieuwe gokkers die op zoek zijn naar snelle overwinningen, betreden de markt en pompen de prijs omhoog. De aandelenmarkt en bitcoin staan ​​op recordhoogtes. Er breken goede tijden aan voor zwakke mannen en vrouwen, niet gemotiveerd door dezelfde inspiratie en ambitie, die binnenkomen met een beperkt begrip en graag snel geld willen verdienen.

Het slimme geld ruikt bloed. Sommige kopers worden verkopers. Wyckoff noemt dit de distributiefase. Kopers zijn van mening dat de bullmarkt nog meer te bieden heeft. Verkopers leggen de winst vast.

Dit zorgt voor spanning tussen de bulls en bears. Hoewel er nog steeds een hoog handelsvolume is, is er een evenwicht tussen kopers en verkopers, zodat de prijzen binnen een beperkt bereik worden verhandeld, wachtend op een uitbraak.

Degenen die te laat op het feest zijn en FOMO ervaren, kunnen overschakelen van bitcoin – dat een grote oplage heeft gehad en er duur uitziet, of op zijn minst hoog op de risico-/beloningsschaal – naar alt-munten, en dus relatief laat in het stuk, alt - Het muntenseizoen begint en de dominantie van Bitcoin neemt af.

KNAL:

Terwijl de zuiger zich aan het einde van de compressieslag op het BDP bevindt, wordt het gecomprimeerde lucht-brandstofmengsel ontstoken door een bougie (in een benzinemotor) en boem! Door verbranding wordt de zuiger krachtig teruggestuurd naar BDC. Deze slag levert het mechanische (bewijs van) werk van de motor om de krukas te laten draaien.

Net zoals bij de verbranding energie vrijkomt in de motor, zorgt de krimpfase van de economie voor een vrijgave of afname van de economische activiteit.

De kosten zijn hoog. De impact van renteverhogingen treedt op. De bedrijfswinsten en de consumentenbestedingen, vooral op het gebied van duurzame en luxe goederen, vallen weg. De herfst is hier, en naarmate de bladeren vallen, neemt ook de vraag toe. De productie vertraagt ​​en het bbp krimpt. De werkgelegenheid en het inkomen kunnen afnemen als bedrijven huurbevriezingen doorvoeren of werknemers ontslaan. De economische activiteit vertraagt, en er ontstaat een recessie, of in het ergste geval een depressie.

De Fed zou de rente kunnen verlagen. Beleidsmakers kunnen de belastingen verlagen. Er kunnen economische stimuleringsmaatregelen worden genomen. Maar er is niet alleen sprake van een vertraging, maar hoe meer ze zich in de loop der jaren hebben bemoeid, hoe extremer de cyclushoogten en -diepten zijn geworden – een onderwerp voor een andere keer.

Aandelen- en bitcoinprijzen corrigeren voor de uitbundigheid van de bullmarkt en beleggers verschuiven hun geld naar waargenomen 'veiliger' beleggingen zoals vastrentende waarden en contant geld.

Bitcoin-mijnwerkers verliezen inkomsten terwijl de prijs van mijnbouwhardware daalt. Oudere, minder efficiënte machines die niet dezelfde hasjkracht per joule energie kunnen behalen, kunnen zelfs helemaal uit de markt worden gedrukt.

In Wyckoff-termen bevinden we ons in de Markdown-fase of bearmarkt, wat de meest angstaanjagende fase is voor de meeste marktdeelnemers, behalve uiteraard de shorttraders. De vooruitzichten worden steeds negatiever en angst neemt het over van hebzucht, wat leidt tot meer verkoopdruk, sensationeel negatieve krantenkoppen en een neerwaartse spiraal van aandelen- en bitcoinwaarderingen.

On-chain analyse laat zien dat deze draw-down (verkoop)-periodes grofweg elke vier jaar voorkomen, vaak 12-18 maanden vóór de halving, en het toont ook de duur van de bearmarkten die tussen de 500 en 800 dagen variëren van boven naar beneden ( ongeveer 2 jaar)

screenshot 2023 11 08 om 10.03.17 uur

Langetermijn-bitcoiners beschouwen dit graag als een ‘gezonde’ retracement na een exponentiële groeicyclus.

Alt-munten verliezen op dit moment meer dan 90% van hun waarde, en de meeste keren nooit meer terug. Ponzi-fraude en oplichting die floreerden tijdens de bullmarkt worden aan het licht gebracht, worden insolvent en vernietigen daarbij al hun investeerders. Zwakke mannen en vrouwen die op zoek zijn naar gemakkelijke winst zonder bewijs van werk, creëren slechte tijden. Deelnemers aan hun eerste cyclus kunnen wanhopen. Degenen die zich geniale handelaars op de bullmarkt voelden, komen er anders achter. Sommigen beginnen echter onderscheid te maken tussen alt-munten en bitcoin en er worden nieuwe, ware gelovigen geboren.

Gelukkig gaat, net als elke fase, de afwaarderingsfase voorbij, en daarmee het begin van een nieuwe economische en bitcoin-marktcyclus.

BLAZEN:

Tijdens de uitlaatslag keert de zuiger opnieuw van onder naar boven terug met de uitlaatklep open om het verbruikte lucht-brandstofmengsel via de uitlaatpijp te verdrijven.

Dit is het dieptepunt in de economische cyclus. Uitgeput door de emoties van het bedrijfsleven en de ineenstorting van de aandelenmarkten, waarbij de wintervorst alle laatste overblijfselen van de voorgaande seizoenen vernietigt, ruimt de economie inefficiënties op en maakt de weg vrij voor een nieuwe groeironde. Moeilijke tijden creëren sterke mensen, of brengen ze op zijn minst op de voorgrond.

De aandelenmarkten bereiken hun dieptepunt en beginnen de cyclus opnieuw. Het beleid dat tijdens de krimpfase wordt uitgevaardigd, begint vruchten af ​​te werpen. Bedrijven die tijdens de krimp hebben bezuinigd, beginnen weer op gang te komen. Aandelenwaarden hebben de neiging te stijgen omdat beleggers een groter potentieel rendement in aandelen zien dan in obligaties. De productie wordt opgevoerd om aan de stijgende consumentenvraag te voldoen en daarmee aan de bedrijfsuitbreiding, de werkgelegenheid, het inkomen en het bbp.

Nieuw geslagen bitcoiners, gesmeed in de helse branden van de afwaarderingsperiode, op zoek naar manieren om bij te dragen aan het protocol en de gemeenschap, worden opgenomen in het Bitcoin-ecosysteem. Behoeften en hiaten die in de razernij van de bull- en bearmarkten worden geïdentificeerd maar niet worden aangepakt, leiden tot nieuwe bedrijven en kansen voor durfkapitalisten en werkzoekenden.

Wyckoff noemt dit de accumulatie- of consolidatiefase, die doorgaans het einde van de neerwaartse trend markeert. Sommige marktdeelnemers beschouwen het misschien nog steeds als een onzekere tijd om de markt te betreden, omdat het moeilijk kan zijn om af te leiden of de activa een lagere trend zullen blijven vertonen. Maar vanuit een ander perspectief beschouwen langetermijnbeleggers de accumulatiefase vaak als de voorloper van wat zij hopen dat het begin van een bullmarkt zal zijn.

Deze periode is vooral aantrekkelijk voor langetermijngebruikers die willen kopen en vasthouden. Voor kortetermijnhandelaren is geduld echter van cruciaal belang, aangezien deze fase weken, maanden of zelfs jaren kan duren.

Er is een prachtige zin die Robert Jordan gebruikt om elk van de veertien 'Wheel of Time'-romans te openen. “Het Rad des Tijds draait, en eeuwen komen en gaan voorbij en laten herinneringen achter die legendarisch worden. Legenden vervagen tot een mythe, en zelfs een mythe is al lang vergeten wanneer het tijdperk dat haar voortbracht opnieuw aanbreekt... Er is geen begin of einde aan het draaien van het Rad des Tijds. Maar het was een begin.”

De markten zullen altijd doen wat ze altijd hebben gedaan, hun viertaktcyclus doorlopend, en dus moeten wij daarin meegaan, in een poging ons niet al te bemoedigd of ontmoedigd te voelen door de stemming op de markt. 'Zen en de kunst van het bezitten van bitcoin' zou suggereren dat er geen behoefte is aan verlangen of afkeer, buitensporige angst of hebzucht. Het pad van maximale gelijkmoedigheid weet dat de motor draait, dat markten draaien, seizoenen komen en gaan en dat de menselijke psychologie, die de marktcycli aandrijft, nog steeds wordt aangedreven door dezelfde motieven die ze altijd heeft gehad... en dat altijd zal blijven doen.

laat een reactie achter

Uw e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichte velden zijn gemarkeerd *

menosjaal2
Bijdrager