¿Qué diablos es el arbitraje, de todos modos?

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Balas de hoy:

  • ¿Qué es el arbitraje?
  • ¿Donde lo ves?
  • ¿Por qué debería importarte?
  • ¿Algo más que necesites saber?

Tuit inspirador:

Will señala el hecho de que los administradores de dinero institucionales (fondos de cobertura, en particular) están tomando posiciones largas/cortas en pares en valores basados ​​en Bitcoin y comercian con ellos para obtener ganancias. Esta es una forma de lo que llamamos 'arbitraje' en la Calle.

Por cierto, si le gusta Bitcoin y desea comprender las tendencias sobre cómo las personas compran y mantienen monedas, Will es un gran analista a seguir.

🤔 Entonces, ¿qué diablos es el arbitraje?

En pocas palabras, es la capacidad de aprovechar la ineficiencia de los precios de mercado.

Compras un artículo a un precio y simultáneamente (¡esta es la parte importante!) vender el mismo artículo o el mismo artículo a un precio más alto, creando así una ganancia garantizada para usted.

Por ejemplo (ignorando impuestos y envío para simplificar):

Vas a Best Buy y ves que tienen una oferta de un día en relojes Apple. Con un 25% de descuento, se venden por $300.

Pero sabes que se venden por $375 *Nuevo* en eBay.

Sacas tu teléfono y rápidamente haces una oferta en eBay por $375 e instantáneamente vendes un reloj.

Al vender ese reloj, compra el mismo reloj por $300 en Best Buy.

Luego envía el reloj que compró por $300 a la persona que se lo compró a $375 y se queda con la diferencia.

Una ganancia instantánea de $75.

Esto es arbitraje.

🧐 ¿Dónde lo ves?

Puede que no lo notes, pero está sucediendo a tu alrededor, especialmente en los mercados financieros:

  • Las divisas y los bonos producen lo que se denomina "arbitraje de tipos de interés": el intercambio de una divisa por otra para comprar bonos extranjeros y, a continuación, el uso de contratos de futuros para vender la misma operación a mejores tipos de cambio y/o tipos de interés.
  • Las fusiones y adquisiciones crean 'arbitraje de fusión': comprar acciones en la empresa que se está adquiriendo (el objetivo) y vender en corto la empresa que es el comprador (el adquirente). Cuando se cierra la fusión, las acciones objetivo se convierten en las acciones del adquirente, lo que hace que la operación se derrumbe y usted cobra la diferencia.
  • Los mercados al contado y de futuros crean 'arbitraje de efectivo y acarreo': compre materias primas al contado a un precio y, al mismo tiempo, venda futuros de materias primas a corto a un precio más alto, y cuando el diferencial se reduzca, usted cobrará la ganancia.

🤨 ¿Por qué debería importarte?

Bueno, dado que muchos de ustedes que conozco son inversores de Bitcoin, esto está sucediendo frente a sus narices. ¿Cómo? La versión cash and carry del tercer ejemplo anterior. Así es como funciona:

El inversor ve que GBTC tiene un precio mucho más bajo que el ETF de BTC Futures. Entonces el inversionista hace lo siguiente:

  • Vende BTC Futures ETF en corto,
  • luego, usando el dinero recibido de esa venta corta, compra GBTC a un precio más bajo,
  • y cuando el diferencial se reduce, sale de la operación.

Esencialmente dinero gratis.

Esta es también la razón por la que necesitamos un ETF de Bitcoin Spot. Pero eso es para explorar en otro boletín...

💡 ¿Qué más necesitas saber?

Bueno, lo que Will Clemente está hablando en su Tweet anterior es exactamente lo que acabo de exponer en el ejemplo de cash and carry.

Y entonces:

“Arbitraje neutral al mercado” es otra forma de decir cash and carry.

“…será una puerta de entrada para las instituciones” = los fondos de cobertura utilizarán la operación.

"... para tomar posiciones direccionales de Bitcoin" = los comerciantes cubrirán o agregarán al corto o cubrirán o agregarán al largo, dependiendo del precio y de la forma en que creen que Bitcoin está posicionado para moverse. Si creen que Bitcoin está en un punto bajo y listo para subir, entonces cubrirán parte de la posición corta o agregarán parte de la posición larga y, por lo tanto, se inclinarán hacia la posición larga. Si creen que hay sobrecompra, agregarán a la posición corta o venderán parte de la posición larga y corta, con la esperanza de que el precio baje.

“A medida que entren más participantes” = el diferencial se estrechará y, por lo tanto, los mercados serán “más eficientes”.

Eso es todo. Espero que se sienta un poco más inteligente al saber qué es el arbitraje y que esté capacitado para aprovechar oportunidades de mercado similares en su mundo.

¡No dude en responder a este boletín con preguntas o futuros temas de interés!

✌️Habla pronto,
James

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Co-fundador, Redactor de contenido